Amundi ha anunciado este jueves el lanzamiento de una gama completa de fondos Net Zero Ambition en las principales clases de activos. Este conjunto de fondos de gestión activa y pasiva, que se detalla a continuación, está abierto a inversores institucionales y particulares y buscará las compañías mejor preparadas para apoyar la transición de la economía hacia un modelo bajo en carbono, lo que nos permitirá alcanzar el objetivo global de Net Zero (cero emisiones netas) en 2050.
Los gobiernos y las compañías tienen la responsabilidad de descarbonizar las economías fijando objetivos de reducción de emisiones que puedan ser verificados. El sector financiero y de inversión es un catalizador vital en esta carrera hacia el Net Zero. Como líder europeo en gestión de activos y miembro de la iniciativa Net Zero Asset Manager, estamos desarrollando soluciones para los clientes que faciliten la transición buscando una fuerte rentabilidad ajustada al riesgo para los inversores, tratando de responder a las diferentes necesidades y perfiles de los inversores.
Estas estrategias Net Zero también apoyan el “ESG Ambition Plan 2025” de Amundi, así como el Proyecto Social del Grupo Crédit Agricole y, en particular, el plan para lograr un camino más rápido hacia la descarbonización mediante el diseño de soluciones que tratan de abordar los requerimientos y preferencias de los inversores cuando se trata de la aplicación de inversiones responsables. El engagement o compromiso con los inversores es clave para fomentar cambios concretos y los fondos aprovecharán la sólida política de stewardship o participación activa de Amundi, con el fin de ayudar a las compañías a integrar trayectorias Net Zero en sus modelos de negocio.
Todas las estrategias Net Zero Ambition de gestión activa de Amundi se han fijado el objetivo común de reducir la intensidad de carbono de sus carteras un 30% para 2025 y un 60% para 2030 en comparación con 2019. Sin embargo, creemos que no hay una ” fórmula única ” para la construcción de carteras Net Zero. Por ello, proponemos una gama de estrategias que integran consideraciones ASG con una trayectoria de ambición Net Zero, utilizando diferentes enfoques con una filosofía común: evaluar la credibilidad y la viabilidad Net Zero pasando de las promesas a la acción; y seleccionar las compañías mejor preparadas para la transición a Net Zero en 2050 con respecto a su trayectoria de reducción de carbono.
“Se necesitarán billones de euros de capital para acelerar el camino hacia la descarbonización, algo que no pueden hacer los gobiernos por sí solos. La industria global de gestión de activos, que se espera que gestione más de 145 billones de dólares en 20255, tiene la escala para hacer que las cosas sucedan y desencadenar el impulso necesario para que el mundo alcance el Net Zero. Por este motivo, como líderes europeos en gestión de activos, lanzamos la gama Net Zero Ambition en gestión activa, pasiva y de activos reales, para que los inversores puedan impulsar la transición y poner sus ahorros a trabajar, al tiempo que obtienen retorno de sus inversiones. También es fundamental ofrecer a los inversores una amplia gama de opciones para ayudarles a alinear sus inversiones con una estrategia de descarbonización Net Zero.”
Vincent Mortier, CIO del Grupo Amundi
Renta variable
Amundi Funds Net Zero Ambition Global Equity y Amundi Funds Net Zero Ambition Top European Players evalúan la credibilidad y viabilidad de los objetivos de descarbonización de las compañías. En concreto, Net Zero Ambition Global Equity utiliza una nueva metodología propia que asigna un valor de coste a las “externalidades” de carbono (como las emisiones que nos afectan a todos) aplicando el concepto de “capital medioambiental”. El capital medioambiental ajusta el rendimiento sobre el capital invertido (ROIC) asumido de la compañía para incluir los costes y los gastos de capital que la compañía tendrá que realizar para reducir su intensidad de carbono.
Estas carteras de renta variable se centran en las compañías de gran capitalización e incluyen 1) “Climate Champions”, que son las compañías que se encuentran muy avanzadas en la mitigación de las emisiones de carbono; 2) “Climate Committed”, que son las compañías que están adoptando medidas correctivas para hacer frente a los retos climáticos, pero que necesitan invertir más en descarbonización; y 3) “Climate Enablers”, que son las compañías que producen tecnologías o productos y servicios innovadores que preparan el camino hacia una economía con bajas emisiones de carbono. Ambas carteras se construyen para tener intensidades de carbono alineadas con los Benchmarks alineados con el Acuerdo de París (Paris Aligned Benchmarks).
Net Zero Ambition Global Equity está gestionado por Piergaetano Iaccarino, Responsable de Soluciones de Renta Variable, mientras que Net Zero Ambition Top European Players está gestionado por Andrew Arbuthnott, Gestor Senior de Carteras.
Renta fija
El fondo Amundi Funds Net Zero Ambition Global Corporate Bond pretende alcanzar una combinación de rentas y crecimiento del capital al mismo tiempo que pretende reducir su huella de carbono en línea con el índice de referencia Solactive Paris Aligned Global Corporate, que tiene una trayectoria de descarbonización.
La estrategia implementa un enfoque altamente selectivo que se centra en las compañías que se han fijado una trayectoria Net Zero, al tiempo que se compromete con aquellas que operan en sectores de alto impacto climático en su transición para convertirse en compatibles con Net Zero.
La estrategia favorece, entre otras métricas climáticas y ESG, a emisores con baja intensidad de carbono, a emisores con un objetivo de descarbonización, así como a emisores con objetivos de futuro como los objetivos SBTi y trayectorias creíbles de temperatura.
La estrategia está gestionada por Nadine Abaza, Gestora de Carteras de Crédito Global, y Steven Fawn, Director de Crédito Global de Amundi.
El fondo Amundi Funds Net Zero Ambition Pioneer US Corporate Bond identifica oportunidades principalmente en el universo de bonos corporativos de EE. UU. (~7.500 bonos, ~850 emisores) y se centra en bajas emisiones de carbono a nivel de cartera, tratando de lograr una combinación de rentas y crecimiento del capital (rentabilidad total) a través de inversiones sostenibles. El fondo tiene como objetivo reducir la intensidad de carbono de su cartera y mantener una métrica de carbono superior en relación con el índice de referencia (MSCI US Corporate Paris-Aligned Index).
El fondo está gestionado por Jonathan Duensing, Director de Renta Fija EE. UU. y Gestor de Cartera.
Real estate
Amundi Real Estate European Net Zero Ambition Strategy es una estrategia inmobiliaria de impacto climático que emplea una asignación multisectorial y multi-país, con el compromiso de mantener la huella de carbono de la cartera por debajo de un modelo de trayectoria de 1,5 C°, en línea con el Acuerdo de París.
En términos geográficos, la estrategia se centrará principalmente en los mercados más profundos y maduros de Europa Occidental, al tiempo que invertirá en una selección de mercados periféricos europeos. Se enfocará predominantemente en oficinas en ubicaciones privilegiadas que se beneficien de una elevada demanda y de las megatendencias del trabajo desde casa, así como en sectores como el logístico, el residencial, el retail y el hotelero.
La estrategia aspira a pagar un cupón regular que irá acompañado de un crecimiento del valor liquidativo a largo plazo con la convicción de que, en el futuro, los activos descarbonizados serán más atractivos para los arrendatarios y los inversores.
Se trata de una oportunidad para que la estrategia se beneficie potencialmente de un valor de adquisición atractivo y de la indexación de la renta, preservando al mismo tiempo el valor a largo plazo gracias al creciente rendimiento energético de los edificios en cartera.
El objetivo es mantener la huella de carbono de la cartera por debajo del CRREM7 1,5°C en todo momento y fijarse como objetivo una reducción del -40% de las emisiones de gases de efecto invernadero de aquí a 2030.
La estrategia está gestionada por Benjamin Launay, Conducting Officer –Real Estate.
Multi-activo
Amundi Funds Net Zero Ambition Multi-Asset es una estrategia multi-activo global que busca reducir la intensidad de carbono de la cartera al tiempo que financia la transición energética. El Fondo pretende ofrecer a los inversores una estrategia bien diversificada8 y gestionada activamente con un claro enfoque en el clima.
La asignación estratégica del Fondo se basa en escenarios de mercado “conscientes del clima” (como las implicaciones del camino hacia el Net Zero en el entorno macroeconómico global), mientras que la selección de los emisores se basa en métricas tanto financieras como relacionadas con el clima (por ejemplo, emisiones de carbono, objetivos de reducción de GEI, financiación verde).
La estrategia está gestionada por Raphaël Sobotka, Responsable de Primas Diversificadas y Estrategias Dinámicas de Riesgo, y Jean-Gabriel Morineau, Gestor de Carteras.
Mercados emergentes
Amundi EM Equity Target Net Zero es una estrategia activa y fundamental que utiliza un enfoque de bajas emisiones de carbono mediante la aplicación de un análisis “bottom-up” en diferentes capitalizaciones de mercado para identificar empresas de mercados emergentes con más probabilidades de alcanzar sus objetivos Net Zero. El objetivo es ofrecer una huella de carbono alineada con el MSCI EM Climate PAB Index con generación de alfa, mediante la incorporación de los costes de transición del carbono en las valoraciones de las empresas. Se trata de una de las primeras estrategias del mercado centradas en la reducción de las emisiones de CO2 en la renta variable de mercados emergentes.
La estrategia está gestionada por Mickaël Tricot, Gestor de Carteras, y Andrea Salvatori, Gestor Senior de Carteras y Responsable de Estrategias ESG – Mercados Emergentes.
ETF climáticos
Amundi ha lanzado una de las gamas de estrategias pasivas Net Zero más completas de Europa, tanto en renta variable como en renta fija, con más de 30 ETF climáticos alineados con los objetivos del Acuerdo de París.
La línea de negocio de Amundi ETF, Indexing and Smart Beta ofrece a los inversores una forma sencilla de invertir en índices de Transición Climática (Climate Transition Benchmark) y Alineados con el Acuerdo de París (Paris Aligned Benchmark) a nivel global, Europa, UEM, EE. UU. y mercados emergentes, con el objetivo de: 1) contribuir a limitar el calentamiento global a 1,5° C con los índices de referencia de la UE de Transición Climática y Alineados con París; y 2) implementar una descarbonización anual y ambiciosas reducciones de la intensidad de carbono en relación con el índice matriz, ofreciendo a los inversores una gama eficiente que se adapte a sus objetivos.
