Análisis del fondo Baillie Gifford Overseas Growth Funds ICVC – Pacific Fund
18 ABR, 2023
Por Andrea Sepúlveda de LatamSelf
El fondo Baillie Gifford Overseas Growth Funds ICVC - Pacific Fund es un fondo domiciliado en Reino Unido e invierte principalmente en empresas (acciones) ubicadas en los principales mercados de Asia Pacífico, según consta en el prospecto.
El fondo selecciona activos de alto crecimiento en esa región, con el objetivo de ofrecer a los inversores una exposición diversificada a los mercados de Asia Pacífico.
En cuanto al equipo, la gestión del fondo está compuesta por un equipo experimentado en la región, que seleccionan activos con un enfoque de inversión de largo plazo. Buscan identificar y explotar oportunidades de inversión atractivas en empresas de alto crecimiento en la región, con el objetivo de maximizar el potencial de crecimiento de los activos en su cartera.
A cierre de marzo de 2023, esta estrategia tenía más de 2,4 billones de libras esterlinas de activos bajo manejo y su índice de referencia es el MSCI AC Asia ex Japan Index.
Evolución del fondo Baillie Gifford Overseas Growth Funds ICVC - Pacific Fund
Fuente: Factsheet del fondo Baillie Gifford Overseas Growth Funds ICVC - Pacific Fund, a 31-03-2023.
Como se puede ver arriba, en la tabla de la izquierda, mirando el retorno a 3 años y 5 años, que son las medidas que consideran los inversores institucionales (porque indican consistencia, más que solo una foto del último año), se ve que el fondo agrega alfa (supera a su índice de referencia).
En la vista anual de la tabla de la derecha, vemos que el fondo Baillie Gifford Overseas Growth Funds ICVC - Pacific Fund bate a su índice de referencia en 3 de 5 vistas.
Fuente: Financial Times, a 31-03-2023
Al revisar los indicadores de riesgo que están en la tabla de arriba (una sugerencia para el Manager sería, de ser posible, agregar indicadores de Beta, Alpha e Information Ratio en el Factsheet del fondo), lo primero que uno debe notar es que el alpha a 3 años, es positivo y significativo, lo que significa que agrega valor sobre el beta de mercado (benchmark).
Lo segundo importante es que el Information Ratio, que es el alpha sobre el tracking error, básicamente como utiliza el desvío del benchmark, es positivo, lo que quiere decir que el equipo hace bien en tener apuestas y no estar indexado al benchmark.
En relación al Beta de mercado, éste es mayor que 1, lo que nos indica que es un fondo que tiene más riesgo sistémico que el índice de referencia.
Otros indicadores del Baillie Gifford Overseas Growth Funds ICVC - Pacific Fund
Fuente: Factsheet del fondo Baillie Gifford Overseas Growth Funds ICVC - Pacific Fund, a 31-03-2023.
La alocación por país es buena tenerla en mente aunque no es un elemento crítico, pues el resultado de la inversión por país es un resultado de la inversión bottom up por compañías, que es donde este equipo agrega el alfa.
Conclusiones
| Ventajas | Inconvenientes |
|---|---|
| - Alpha e Information Ratio positivos. - Equipo experimentado. - Fondo Institucional. | - Fondo cíclico, Beta >1, volatilidad, es para inversores que entienden el activo. - Es un fondo por prospecto Asia Pacífico, pero en su inversión es más Asia Emergente. |
El fondo Baillie Gifford Overseas Growth Funds ICVC - Pacific Fund es un fondo con un equipo experimentado, alpha consistente y un marcado carácter institucional de largo plazo, que aporta a diversificar las inversiones en Asia emergente.
