Análisis del fondo DWS Invest Latin American Equities

El fondo DWS Invest Latin American Equities LC es un fondo de inversión que se encuentra domiciliado en Luxemburgo y especializado en la inversión en renta variable emitida por empresas con domicilio social en Latinoamérica, así como emisores con domicilio en el extranjero, pero cuya actividad principal se encuentra en América Latina.

Dada la naturaleza de la clase de activo – equity Latinoamericano – este fondo es ideal para aquel inversor que es tolerante al riesgo pues la estrategia busca invertir en activos que ofrecen oportunidades específicas de maximizar la rentabilidad y muchas veces, tolerando  fluctuaciones de los valores de aquellos activos. 

Dicho fondo invierte en activos que tienden a ser más volátiles, lo que conlleva mayor riesgo de inversión; por lo que es apto para inversores con tolerancia al riesgo. La estrategia del DWS Invest Latin American Equities, al invertir en la región de Latinoamericana, tiene economías en desarrollo y mercados emergentes, por lo que representa una mayor incertidumbre y riesgo asociado a la hora de invertir en él.

Este fondo, lanzado en 2012, pertenece a la gestora DWS y cuenta con más de 11 años de historia desde su lanzamiento. El equipo encargado de gestionar la cartera recae en Itaú USA AM, con domicilio en Luxemburgo. Scott Piper lidera dicho equipo gestor y ocupa el cargo de CEO de la entidad; además, hay que tener en cuenta que está al frente del fondo desde el año 2020 (desde el acuerdo de colaboración entre Itaú y DWS).

Esta estrategia cuenta con más de 870 millones de euros en patrimonio gestionado −a 31 de enero de 2023−. El MSCI EM Latin America 10/40 Net TR in EUR es su índice de referencia. Está denominado en euros.

Evolución del fondo DWS Invest Latin American Equities LC

Rentabilidad acumulada (en %) – clase de acciones FC (EUR)

Fuente: Factsheet del fondo DWS Invest Latin American Equities, EUR. A 31 de enero de 2023.

El fondo DWS Latin American Equities es considerado un clásico dentro de los fondos de inversión enfocados en el área de América Latina. Con una larga trayectoria y un historial envidiable, muchas veces supera a sus competidores en términos de rendimiento, lo que deja perplejos a sus rivales que no entienden cómo su equipo de gestión logra mantener un desempeño tan sobresaliente y consistente.

Tl y como se puede observar en la tabla de arriba, al analizar el rendimiento del fondo durante los últimos 3 y 5 años (que son medidas que los inversores profesionales toman en cuenta para evaluar la consistencia del rendimiento, en lugar de solo tomar una instantánea del último año), se puede ver claramente que el fondo DWS Latin American Equities supera ampliamente a su índice de referencia.

_{Fuente: Factsheet del fondo DWS Invest Latin American Equities, EUR. A 31 de enero de 2023.}

Los indicadores que se muestran en la tabla superior muestran que que el fondo registra un alpha a 3 años es positivo y significativo, lo que supone que agrega valor sobre el beta de mercado (benchmark); mientras que el Information Ratio positivo es reflejo de que el gestor ha tomado decisiones bien fundamentadas y no se ha limitado a replicar al índice.

El hecho de que el beta sea menor que 1 muestra que el fondo DWS Invest Latin American Equities no tiene todas las velas desplegadas para navegar, sino que se guarda algo de riesgo, algo que no deja de ser importante. También cabe destacar su impecable exceso de retorno sobre el índice de referencia, lo que nos dice que el equipo sí agrega retorno por la selección de títulos.

Otros indicadores del DWS Latin American Fund

El hecho de que el fondo se centre en acciones de gran capitalización bursátil (large caps) es una característica importante a tener en cuenta, algo realmente positivo en momentos en que la liquidez sufre. Se encuentra expuesto al Real en un 52% y posee una cartera de 47 acciones, lo que representa un producto de alta convicción.

_{Fuente: Factsheet del fondo DWS Invest Latin American Equities, EUR al 31 Enero 2023.}

DWS Latin American Equities pondera fuertemente a los siguientes sectores: financiero, consumo, industrial y materiales. Por tanto, estamos ante un fondo blend, es decir, ni value ni growth; el cual no está sesgado ante un determinado sector, sino que pone foco en las compañías.

Posicionamiento de los Fondos de Pensiones Chilenos en el fondo

Los equipos de inversión de los fondos de pensiones chilenos tienen analistas dedicados exclusivamente a seleccionar los mejores fondos mutuos para invertir a nivel global. A la hora de invertir concretamente en América Latina, usan a DWS entre otros fondos, como se ve en la gráfica generada por el software de análisis de inversión de los fondos de pensiones FundMate de LVA. Las AFPs Chilenas han ido incrementando su posición en el fondo mes a mes hasta llegar hoy a tener más de 700 millones de euros invertidos en él.

Conclusiones

En resumen, el fondo de inversión  DWS Invest Latin America Equities posee historia, está respaldado por la gestora DWS y cuenta con un marcado inversor institucional muy invertido en él.