“2022 fue un año complicado para los mercados mundiales. La renta variable y la renta fija cayendo al unísono mientras la inflación se disparaba, la incertidumbre económica predominaba y los líderes políticos ofrecían poco respiro”, afirma Emma Wall, Jefa de Análisis e Investigación de Inversiones de Hargreaves Lansdown.
Sin embargo, destaca que no todas las inversiones “perdieron dinero en el caos”. Explica que, tras una racha de casi una década de rentabilidad positiva, “la tendencia cambió para las inversiones de crecimiento y el valor se impuso”.
Fondos más rentables de 2022
De los gestores de fondos de la Wealth Shortlist, Ben Whitmore (Jupiter AM) fue uno de los más rentables, con dos fondos entre los cinco primeros en 2022. El sesgo de Whitmore hacia el valor había estado en desventaja durante un tiempo; ya que los fondos tecnológicos dominaron los años de crisis, pero al comenzar el año con preocupaciones sobre la economía estadounidense, las inversiones de valor iniciaron un repunte, ampliado por la guerra en Ucrania, mientras que la subida de los precios de las materias primas impulsó los valores de petróleo, gas y minería.
Wall detalla que el FTSE 100 también se benefició del repunte de las materias primas, superando en un 6% al más amplio FTSE All Share, que incluye empresas más pequeñas y económicamente más sensibles. “Pero el fondo de la Wealth Shortlist con mejor rendimiento de 2022 fue el Man GLG Japan CoreAlpha, un fondo con sesgo value, invertido en empresas financieras, de consumo e industriales, que experimentó un cambio de gestión en 2021. Superó al FTSE Japón en un impresionante 22% después de años de rendimiento inferior, lo que demuestra la importancia de invertir en una gama diversa de estilos, así como en clases de activos y geografías. El fondo de preservación de capital Pyrford Global Total Return también aparece entre los 10 primeros, un fondo que siempre va a la zaga de las subidas del mercado, pero que pretende brillar en tiempos de volatilidad y tensión del mercado, aunque el objetivo de batir la medida de inflación del Índice de Precios al Consumo resultó demasiado difícil en un año de subidas de precios récord”, especifica.
Wall señala que, por supuesto, hay ganadores y perdedores y “al añadir intencionadamente fondos en la Wealth Shortlist que rinden de forma diferente unos de otros, significa que algunos gestores tuvieron dificultades en 2022”.
Fondos con peor rendimiento en 2022
La responsable de Análisis e Investigación de Inversiones comenta que el Baillie Gifford American, con sesgo de crecimiento, fue el fondo con peores resultados de 2022, “perdiendo más de la mitad de su valor, y el ASI Global Smaller Companies -un fondo con un convincente historial a largo plazo- también obtuvo peores resultados que sus homólogos y su índice de referencia debido a sus empresas más pequeñas y su estilo de crecimiento. Los fondos británicos de empresas más pequeñas de Amati y Royal London también perdieron valor, y completando los cinco últimos fue First State Japan Focus – una de las estrellas de 2021, pero el sesgo de calidad-crecimiento perjudicó en 2022″.
| Fondo de inversión | Rentabilidad 2022 | Benchmark | Rentabilidad benchmark 2022 | Rentabilidad fondo vs benchmark |
|---|---|---|---|---|
| Man GLG Japan CoreAlpha | 16,77% | FTSE Japan | -4,8% | 21,57% |
| Jupiter Global Value Equity | 16,2% | FTSE All World | -7,3% | 23,5% |
| Jupiter Income Trust | 6,39% | FTSE All Share | 0,34% | 6,05% |
| Jupiter India | 5,26% | FTSE India | 3,64% | 1,62% |
| Legal & General UK 100 Index | 5,18% | FTSE All Share | 0,34% | 4,84% |
| Jupiter Asian Icome | 4,57% | FTSE Asia Pacific ex Japan | -5,88% | 10,45% |
| Pyrford Global Total Return | 1,53% | FTSE Price Index | 14% | -12,47% |
| Legal & General UK Index | 0,78% | FTSE All Share | 0,34% | 0,44% |
| Artemis Income | 0,4% | FTSE All Share | 0,34% | 0,06% |
| Fidelity Global Dividend | 0,17% | FTSE All Share | -7,3% | 7,47% |
Fuente: Hargreaves Lansdown.
