Desayuno con profesionales en Pamplona con Groupama AM, J. Safra Sarasin y TREA AM

Continuamos con el Roadshow, en esta ocasión en Pamplona. El jueves pasado tuvimos el placer de compartir un desayuno con Juan Rodríguez-Fraile de Groupama AM, Mariano Guerenstein de J. Safra Sarasin, Carlos Alosete de TREA AM. El panel fue moderado por Nerea Satrústegui, del área técnica de Ibercaja Gestión.

Groupama Avenir Euro

Es un fondo de renta variable europea centrado en empresas de pequeña y mediana capitalización de crecimiento. Lanzado en 1994 es un fondo con un track record de casi treinta años de bastante éxito, el fondo esta gestionado bajo un enfoque bottom up de selección de valores por parte del equipo de gestión de Groupama AM, tiene una cartera concentrada en 45 valores donde de esa selección de valores sobre ponderamos el sector tecnológico con alrededor del 40% de peso de la cartera, donde tenemos muchas empresas innovadoras en el sub sector de los semiconductores, del software y de tecnologías de la información, el segundo sector que más pesa en el fondo es el sector de equipos de tecnología médica, ‘medtech’, que representa alrededor del 20% del fondo y por ultimo el tercer sector mas relevante en la cartera es el sector de Industriales con alrededor del 20% de peso en la cartera.

En cuanto a la distribución geográfica esta sobre ponderado en Francia con alrededor del 30% de peso en cartera, Italia el 25% y Alemania con alrededor del 20% de peso. La generación de alfa trata de generase del crecimiento de las empresas, del pricing power, del M&A, etc. En los últimos 10 años desde 23/03/2013 a 23/03/2023 la inversión en este fondo ha hecho un x3,22 a los inversores del fondo.

SS Sustainable Equity – Green Planet

La estrategia JSS Sustainable Equity – Green Planet invierte en compañías generadoras de “Green Revenues” como fuente de impacto medioambiental (Clima y Biodiversidad).

SFDR Art. 9: Objetivo de impacto sostenible de al menos el 30% de green revenues - actividades que contribuyan al cuidadado de la biodiversidad, y mejoren la calidad de aire, tierra y agua. El porcentaje actual es del 40%, según la Taxonomía Europea.

Es un fondo Green Multi-temática, lo que nos permite seleccionar las temáticas “verdes” más atractivas y asignar pesos de forma dinámica. El universo verde es mucho más que las “Clean Energies”.

Las cuatro temáticas son:

• Protección del ecosistema
• Energías del futuro
• Eficiencia de los recursos
• Smart mobility

Foco en compañías de mediana y pequeña capitalización con propuestas innovadoras. – aprox. 50% de la cartera

TREA US Ventures y TREA Healthcare Venture

Tras un año 2022 muy negativo en términos de rentabilidad y el presente curso dominado por la inflación y las políticas monetarias de los bancos centrales, consideramos que es muy relevante tener un activo descorrelacionador dentro de cualquier cartera. Desde Trea Asset Management, consideramos los fondos alternativos ilíquidos, en especial el venture capital que invierte en fases iniciales (early stage), como la mejor manera de diversificación y descorrelación de los mercados tradicionales cotizados.

En Trea AM tenemos actualmente dos fondos en comercialización que cumplen estos requisitos de descorrelación y diversificación. En primer lugar Trea US Ventures FCR, un fondo que invierte de la mano de la gestora The Fund, directamente en las fases más iniciales (fase seed) del desarrollo de las mejores startups americanas. Una de sus principales ventajas es la de tener una red de 500 “Founders”, una comunidad de “business angels” que aportan un amplio conocimiento, además de una capacidad única en encontrar las mejores ideas para las nuevas startups americanas.

El otro fondo en comercialización es el fondo Trea Healthcare Ventures FCR que invierte en la fase A-B de compañías a través de un equipo de expertos de primer nivel en el ámbito de las ciencias de la salud, denominado Discovery Ventures. El ámbito de inversión del fondo son compañías centradas en terapias avanzadas de 2ª y 3ª generación que permiten curar o paliar enfermedades que los medicamentos tradicionales no pueden. Estas terapias, unidas a las nuevas tecnologías en materia de Big Data, IA o bionanotecnología ofrecen un potencial de descubrimiento, evolución y crecimiento muy atractivo para cualquier inversor