Generali Investments y Aperture Investors anuncian el lanzamiento de un fondo de renta fija emergente

Peter Marber, responsable de mercados emergentes de Aperture Investors.

Generali Investments y Aperture Investors, parte del ecosistema de gestoras de inversión de Generali Investments, han anunciado el lanzamiento de Aperture Investors SICAV – Emerging Debt Opportunities Fund. Una estrategia de renta fija orientada al valor que invierte en títulos de deuda corporativa, soberana y cuasi-soberana de mercados emergentes seleccionados.

Durante las tres últimas décadas, la rentabilidad total de la deuda externa de los mercados emergentes ha superado a la de los bonos del Tesoro y el alto rendimiento estadounidense, y esta clase de activos se considera una oportunidad atractiva de inversión, ya que son geografías que registran un crecimiento continuo del PIB, unas ratios de deuda pública inferiores a los de los países desarrollados y una calidad crediticia en constante mejora.

La estrategia de larga duración pretende aprovechar las oportunidades generadas por la proximidad del final del ciclo de subidas de tipos y la normalización de la curva de rendimientos estadounidense, que se ha desplazado drásticamente en los últimos 18 meses. En el pasado, cuando los rendimientos del dólar alcanzaron su punto máximo, los periodos posteriores resultaron muy positivos para los rendimientos de los mercados emergentes: los diferenciales de crédito a menudo se estrechan, las divisas se aprecian y los mercados de renta variable repuntan. La nueva estrategia pretende centrarse en estas oportunidades.

El enfoque de inversión se basa en un riguroso marco cuantitativo que analiza los datos económicos fundamentales de más de 75 países emergentes, que representan el filtro principal de más de 2.000 bonos. A continuación, el equipo de inversiones analiza la liquidez, la calificación crediticia, el vencimiento y el sector para encontrar oportunidades potenciales tanto en el segmento gubernamental como en el privado. El equipo de inversión del subfondo está dirigido por Peter Marber, responsable de mercados emergentes de Aperture Investors, con una trayectoria consolidade a lo largo de numerosos ciclos de inversión, y está compuesto por profesionales de la inversión que han trabajado juntos durante muchos años, gestionando la estrategia Aperture NewwWorld Opportunities desde su lanzamiento.

El nuevo fondo ofrece un perfil de riesgo diferente al de la estrategia ya existente, New World Opportunities. Esta última tiene una duración de sólo 2,5 años y una calificación crediticia mixta de grado de inversión BBB-, mientras que la nueva estrategia tiene una calificación ligeramente inferior, con una media de BB+, y casi el triple de duración. A lo largo de la última década, el índice de referencia de mayor duración ha mostrado más del doble de volatilidad que el de menor duración, pero la estrategia de mayor duración también tiene el potencial de ofrecer mayores rendimientos en determinados entornos de mercado.

Aperture Investors SICAV - Emerging Debt Opportunities Fund tiene como índice de referencia oficial el JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified y está registrado en Austria, Francia, Alemania, Italia y España.