Desayuno con profesionales en Andorra – Pictet Asset Management, Edmond de Rothschild y Schroders
6 OCT, 2023
Por Leticia Rial de RankiaPro
RankiaPro estuvo la semana pasada en Andorra en compañía de reconocidos profesionales del la industria de gestión de activos. Federico Echeverría-Torres, de Edmond de Rothschild, Gonzalo Rengifo, de Pictet AM, y María Vereterra, de Schroders, presentaron tres estrategias de inversión que brindan variadas oportunidades en el entorno actual de los mercados financieros. Los expertos compartieron sus conocimientos y experiencias en el mundo de la inversión, y analizaron los retos y posibilidades que se perfilan en el panorama económico actual.
"El buen desempeño del sector corporativo sigue siendo un soporte claro para los mercados, a pesar de que el endurecimiento registrado los últimos meses en las condiciones de financiación tan restrictivas de las empresas se empieza a notar en las tasas de default.
En el plano macro, esperamos rebajas de crecimiento en la Eurozona y China, y la economía notablemente robusta, hasta la fecha, de Estados Unidos está mostrando señales de moderación.El alza del precio del petróleo, tras confirmarse la extensión de los recortes de la OPEP así como los efectos de base en la inflación, incrementa los temores a una nueva escalada de precios.
Todas estas circunstancias enfrentadas, refuerzan la tesis de una pausa en las alzas de tipos por parte de los bancos centrales para evitar una recesión, como lo ha hecho la FED, y es posible que tengamos que vivir en un entorno de tipos más elevados durante más tiempo de lo que se había previsto".
Jordi Sanchez de Creand
EdR Fund US Value
EdR Fund US Value: fondo value Americano que mantiene su pureza y estilo value desde el año 2000. Es de los únicos que lo siguen manteniendo, el resto o ha desaparecido o han rotado hacia growth.
Mucha consistencia en la estrategia: cuando el mercado value funciona el fondo lo hace muy bien. Lanzado en el año 2000 y el equipo gestor sigue siendo el mismo con un proceso de inversión mejorado a lo largo de los años y basado en fundamentales. Es una cartera bastante concentrada y de pura convicción.
Sesgo a midcaps mientras el resto de fondos son de megacaps. Esto nos permite descorrelacionar con los indices y además encontrar valoraciones atractivas
Es el mejor fondo YTD a 1 y a 3 años:
- Track record (15/09): +9,63% anualizado desde 2008 (una rentabilidad bastante notable teniendo en cuenta que ha vivido el mayor ciclo growth de la historia desde 2008) / YTD +8% / 2022 +14,36% / 2021 +38,51% / 2020 -16,07% / 2019 +21%
- AUM: 370 M eur, creciendo dado que estamos al inicio del ciclo
- ISIN: LU1103304132 (I EUR)
Pictet ReGeneration: invierta en empresas que contribuyen a la regeneración de los ecosistemas y a la creación de sociedades más resilientes
La biodiversidad está sufriendo un rápido declive debido, en gran parte, al consumo excesivo de los recursos naturales del planeta. Creemos que los inversores pueden contribuir a la transición de nuestra actual economía degenerativa, en la que el uso insostenible de la energía y los materiales repercute negativamente en el planeta, a una economía más regenerativa. Una economía regenerativa implica un sistema medioambiental y social sano. En la práctica, posee tres características: es circular, tiene un impacto neutro/positivo en la biodiversidad y fomenta la inclusión social y económica.
La estrategia invierte en empresas cuyos productos y servicios contribuyen a mitigar y restaurar la pérdida de biodiversidad. Por ejemplo, consumiendo menos recursos para fabricar los productos, utilizándolos durante más tiempo, reutilizándolos, así como restaurando y posibilitando la renovación de los recursos naturales. También invierte en empresas que favorecen el desarrollo de bases sociales sólidas, ya que creemos que cuanto más resilientes sean las sociedades, mejor podrán hacer frente a la emergencia planetaria.
Razones para invertir:
- Mercado en rápido crecimiento: estamos convencidos de que la transición hacia una economía regenerativa es inevitable y de que las empresas cuyos productos y servicios contribuyan más a dicha transición se beneficiarán de un fuerte ritmo de crecimiento en las próximas décadas a medida que evolucionen las normativas, cambien las preferencias de los consumidores y aumente la concienciación en respuesta a la emergencia planetaria.
- Inversión de impacto: La estrategia tiene como objetivo invertir en empresas que puedan crear valor no solo financiero, sino también medioambiental y social. Además de centrarse en obtener una rentabilidad atractiva, el objetivo del equipo es colaborar con las empresas para generar un impacto positivo en la biodiversidad a través de una economía más circular.
Datos de interés:
Fondo lanzado en Diciembre 2022
AuM: 18M USD (sept 203)
Artículo 9 (SFDR)
Pictet Clean Energy transition: hacia una economía con bajas emisiones de carbono
El incremento del consumo energético, el rápido crecimiento de la población y la expansión económica de mercados emergentes tales como China y la India significan que la demanda de energía seguirá aumentando durante mucho tiempo. Teniendo en cuenta los inminentes retos medioambientales y sanitarios que esto conlleva, es urgente lograr un uso mas eficiente de las fuentes de energía que disponemos, reduciendo al máximo las emisiones de gases de efecto invernadero. La estrategia invierte en la transición energética a una economía con bajas emisiones de carbono centrándose en la eficiencia energética, las tecnologías que permiten dicha transición, las infraestructuras y las energías renovables.
Razones par invertir en la transición energética:
- Concienciación pública y deseo de cambio: la preocupación por el cambio climático va en aumento y existe une consenso cada vez mayor en cuanto a la necesidad colectiva de actuar. Esta mayor concienciación tiene implicaciones políticas a nivel mundial, y los responsables políticos de todo el mundo está fortaleciendo los estándares ambientales
- Las nuevas tecnologías ( los semiconductores juegan un papel clave) están permitiendo grandes avances en varios campos ligados a la eficiencia energética, siendo una prioridad estratégica de Gobiernos y Compañías. La innovación tecnológica esta reduciendo asimismo el coste de las energías limpias, haciéndolas cada vez más competitivas frente a los combustibles fósiles tradicionales
Datos de interés:
Fondo lanzado en mayo 2007
AuM: 4.730 millones USD (sept. 2023)
Artículo 9 (SFDR)
Schroders Capital Private Equity ELTIF 2023
En el mundo hay más de 41 millones de compañías privadas, sin embargo, el acceso a su capital ha estado reservado principalmente a inversores institucionales y grandes patrimonios durante muchos años. Desde Schroders creemos en las ventajas de incluir activos privados en carteras y por eso, desde hace años tratamos de desarrollar soluciones que hagan estas inversiones accesibles a clientes minoristas. La última de estas ha sido el fondo Schroders Capital Private Equity ELTIF 2023. Se trata de un fondo de coinversiones con foco en Europa y en compañías de tamaño pequeño y mediano dentro del segmento buyout.
Desde Schroders, somos fieles defensores de que las inversiones alternativas ayudan a reducir la volatilidad y la correlación de las carteras, proporcionando además una rentabilidad adicional a lo largo del tiempo.
Nuestra estrategia se basa en la inversión directa en compañías, en muchos casos familiares, con el objetivo de participar activamente en su transformación y crecimiento. En la mayoría de los casos, las acciones que llevamos a cabo son: la transformación de sus equipos directivos, la consolidación, la internacionalización o la mejora de su eficiencia.
Schroders Capital, nombrada mejor casa de coinversiones en 2023, colabora con más de 150 General Partners en Europa, lo que nos permite tener acceso a una gran cantidad de oportunidades de inversión.
El fondo Schroders Capital Private Equity ELTIF 2023 ofrece, además del acceso a una estrategia con un sólido historial de rentabilidad (28% IRR neto en inversiones directas y un múltiplo TVPI de 3.0x neto en coinversiones en los últimos 10 años), una gran diversificación a nivel sectorial y país y un mínimo de inversión inferior al de otros fondos destinados a clientes instituciones. Por último también simplifica la operativa a la hora de invertir, gracias a la eliminación de las llamadas de capital.
