¿Cómo y por qué invertir en los campeones europeos del mañana?

El mercado de pequeñas y medianas empresas está experimentando un crecimiento significativo, lo que ha supuesto la atención de muchos inversores. Pero, ¿qué hace a esta tipología de compañías tan atractivas para invertir en ellas?

En nuestra conference call de ayer, los expertos Luis García Langa, asesor de Sidiclear SICAV y director de Corredordefondos.com, e Iván Díez, Socio y Director de desarrollo de negocio en LONVIA Capital, nos dieron a conocer los motivos por los que los inversores deben considerar invertir en small & mid caps. También abordamos los riesgos y beneficios, la rentabilidad potencial y las oportunidades de inversión que pueden aportar.

"Es peor la deflación que la inflación alta. Los datos de materias primas y consumo -en concreto, el consumo está empezando a frenas por la subida de los tipos de interés- me hacen pensar que la inflación tiene que bajar.

No me gustaría estar en la piel de los banqueros centrales, y más con la atrocidad de unos tipos en negativo que han permanecido durante años. La inflación ha sido provocada por años y años de dinero gratis. El mercado sí que predice una frenada en la subida de tipos de interés, en EEUU incluso la bajada; pero en Europa posiblemente sí que suba algo más".

Luis García Langa, asesor de Sidiclear SICAV y director de Corredordefondos.com

"En este nuevo paradigma que vamos a vivir, en el que tenemos que ser conscientes que vamos a vivir con una inflación y unos tipos de interés más elevados de lo que hemos vivido en los últimos 25 años, lo que a nosotros nos importa como selectores de compañías es cómo esa inflación va afectar a esos modelos de negocio. Es decir, cómo de resilientes son las empresas en las que estamos invirtiendo frente a una subida de la inflación. Por lo tanto, lo más importante y esencial es qué capacidad tienen para fijar precios".

Iván Díez, Socio y Director de desarrollo de negocio en LONVIA Capital

Muchas cosas han cambiado este año respecto a 2022. Luis García Langa apuntaba a cómo vemos una reducción de la pendiente de la inflación y el freno en la subida de tipos de interés. Todo esto nos está llevando a una posible recesión, un aterrizaje suave... Nosotros como inversores y profesionales tenemos que mirar ese mundo cómo le afecta a esas empresas en las que invertimos.

En cuanto al sector bancario, no hay riesgo de contagio hacia grandes bancos americanos o a la banda europea; la forma de gestionar y contabilizar no se parece en nada, tal y como afirmabas Luis en el encuentro. Tampoco nada tiene que ver lo sucedido con Credit Suisse, no es algo que venga de ahora, los inversores ya venían huyendo de Credit Suisse desde hace tiempo.

El experto no ve que esta crisis de los bancos sea un problema, "incluso la veo como una oportunidad". En concreto, dicha crisis puede ser hasta positiva por varias razones:

• Los bancos centrales pueden subir menos los tipos de interés.
• Anticiparse a la recesión
• Hace que haya más control en la banca, sobre todo en la americana.

¿Qué sectores debemos tener en cuenta? Inmobiliario, banca, automoción, salud y tecnología.

Invertir en pequeñas y medianas compañías europeas

Las small & mid caps representan el lugar ideal para la innovación, el crecimiento y la inversión a largo plazo. Es decir, capitalización de la creación de valor operativo.

Nadie duda de que son compañías menos analizadas, su tamaño les confiere mayor potencial parar crecer en otros mercados y poseen un espíritu emprendedor (muchos son negocios familiares). También es cierto que cuentan con una mayor volatilidad, pero a largo plazo ofrecen mayores oportunidades de inversión; y es que "los valores de pequeña y mediana capitalización van a ser las grandes capitalizaciones del mañana", destacaba Iván Díez.

¿En qué segmentos podemos encontrar los futuros líderes mundiales en Europa?

• Tecnología financiera
• Innovación digital
• Industria 4.0
• Eficiencia sostenibles
• Semiconductores

En concreto, Díez mostró dos ejemplos de empresas en las que están invertidos y de las que desde LONVIA Capital están muy positivos por sus buenas perspectivas:

Surgical Science: esta compañía sueca es líder mundial en simuladores de cirugía robótica. Se trata de un negocio muy interesante que la gestora conoció en 2017 y empezó a invertir en ella en 2020. Su EBITDA va a alcanzar el 40%. Por estos y otros motivos, ven muchos catalizadores en esta ella, de ahí que les guste tanto.

Aunque invirtamos en pequeñas compañías, "estamos invirtiendo en compañías de la economía real, las cuales usamos todos nosotros en nuestro día a día", sostiene Iván.

Qt: software para codificar los interfaces de los usuarios digitales. Esta empresa noruega pertenece a un segmento que va a seguir creciendo de manera estructural en los próximos años.