Oportunidades de inversión en renta fija para 2023

A día de hoy la economía presenta un aspecto muy distinto al que tenía hace justamente un año. Por esa razón conocer qué activos lograrán los mejores rendimientos durante los próximos doce meses y vislumbrar qué temas serán clave para guiar nuestras decisiones de inversión es crucial para los inversores profesionales.

En nuestra conference call de ayer jueves, pusimos el foco en qué activos invertir en 2023; y, más concretamente, en las oportunidades de inversión en renta fija con la ayuda de Christian Rouquerol, Director de Ventas de Tikehau Capital para Iberia, e Ismael Pellicer, selector de fondos y gestor de fondos de fondos en MoraBanc Andorra.

"Si bien es cierto que tanto la renta fija como la renta variable corrigieron fuertemente el año pasado, las correcciones de la parte de renta fija sí que descontaron la recesión. Esto nos marca un buen punto de entrada, sobre todo para los inversores que quieran empezar a construir cartera. Para los que ya estén invertidos, creemos que las yields subyacentes en las carteras, debido a las subas de tipos de interés y las caídas en precio, cada vez son más atractivas".

Ismael Pellicer, selector de fondos y gestor de fondos de fondos en MoraBanc

"Creemos que en renta fija hay oportunidades. Actualmente en Tikehau Capital estamos especialmente positivos en investment grade y cautos en high yield. Existe un nivel atractivo de entrada en investment grade en renta fija corporativa, lo cual no significa que no se vaya a ampliar el spread pero si lo ponemos en perspectiva es atractivo para construir carteras".

Christian Rouquerol, Director de Ventas de Tikehau Capital para Iberia

Tikehau Short Duration

Fondo de renta fija europea corto plazo con un enfoque total return. Actualmente los retornos en el universo investment grade son muy pobres en su mayoría. Sin embargo, Tikehau Short Duration cuenta con un perfil retorno/riesgo más atractivo que los índice IG y de govies con una yield-to-maturity del 5,28% a cierre de la semana pasada.

El fondo cuenta con una sensibilidad baja de tipos de interés gracias a su inversión en vencimientos cortos y bonos con tipos flotantes. El spread duration se limita [-1 y +4] mientras que la duración modificada siempre estará entre [-1 y +1].

El fondo invierte al menos un 50% de sus activos bajo gestión en bonos IG manteniendo un rating media BBB- o superior.

Tikehau 2025

Fondo de inversión buy & hold a vencimiento en diciembre de 2025 y de media investment grade. Cuenta con 65 emisores y la yield es de 4,66% a 10/02/2023. Tikehau Capital ha invertido 20 millones de euros de su balance en este fondo de inversión lanzado el año pasado.

Tikehau Subfin

Se trata de un mandato flexible para una de las mayores convicciones de Tikehau Investment Management de cara a los próximos trimestres. Tikehau Subfin posee un enfoque de convicción y diversificación entre las distintas clases de activos: subordinadas financieras - Legacy, subordinadas financieras - AT1, CoCo y subordinadas en el sector de los seguros.

El equipo gestor cuenta con una experiencia en subordinadas financieras desde 2011.