Os presentamos a Ramón Alfonso, socio-director de Norz Patrimonia EAF y colaborador académico del IEF. Ha dedicado su vida profesional a las finanzas, en especial al análisis de inversiones y la valoración de empresas, con un fuerte componente internacional. Es asesor financiero independiente desde 2004, asesorando a grupos familiares y empresariales en sus Inversiones.
Ramón inició su carrera profesional como auditor en Arthur Andersen, Financial Controller en el grupo británico Shandwick, analista financiero en la división internacional de Banco Sabadell y en el Grupo CaixaBank. Desde 2004 empezó su actividad como consultor financiero independiente. Es uno de los socios fundadores de Norz Patrimonia, dedicada al asesoramiento patrimonial y financiero global, regulada y supervisada por la CNMV e inscrita en el registro oficial de EAF con el número 123.
Desde 1995 compagina la actividad profesional con la académica y como conferenciante. Es colaborador académico en diversas escuelas de negocios.
Entrevista a Ramón Alfonso, de Norz Patrimonia EAF
1. ¿Cuándo y cómo llegaste al sector financiero? ¿Tenías otra vocación?
Inicié mi actividad en el sector financiero a los veinte años. Desde el primer momento, tuve una clara vocación por el análisis, la gestión y los mercados financieros.
2. Haciendo un breve recorrido de tu vida laboral, ¿qué destacarías de tu carrera profesional?
Me siento satisfecho de cada una de las etapas a lo largo de mi carrera profesional, tanto las desarrolladas dentro de entidades financieras (Banco Sabadell, CaixaBank, Crèdit Andorra, Strategic Investment Advisors…) como en las que he actuado como asesor financiero independiente desde 2004. He tenido la fortuna de aprender de los compañeros y profesionales con los que he compartido experiencias y aprendizaje en el análisis y valoración de mercados, la gestión de carteras y patrimonios. Destacaría que mi trabajo como analista y gestor de carteras me ha ofrecido retos y oportunidades a lo largo de todos y cada uno de los años de profesión.
3. ¿Cuáles son tus hobbies?
Uno de mis hobbies favoritos es realizar trayectos de andar, lo que permite conocer lugares diversos y disfrutar del entorno. Mi otra pasión es la historia, lo que también da un objetivo y línea conductora a mis lecturas y viajes.
4. ¿Cómo ves el entorno macroeconómico actual?
El entorno macroeconómico en el año en curso viene marcado por la fuerte subida de inflación, las subidas de tipos de interés por parte de los bancos centrales, el riesgo de estancamiento económico, el conflicto de Ucrania y otros riesgos geopolíticos. Si nos situamos en el cuatro trimestre de 2022, y si nos centramos en Estados Unidos, hay indicios de que la inflación está estabilizándose, lo que implicaría que la Reserva Federal estaría más próxima al final del proceso alcista de tipos. Hasta el momento, los datos macroeconómicos en Estados Unidos dan señales de una desaceleración suave en la economía. El escenario económico europeo es más complejo. No obstante, mi opinión es que los mercados financieros están pendientes de lo que suceda en la economía estadounidense.
5. ¿Cómo deben orientar los inversores sus carteras en este entorno?
Durante el año 2022 la recomendación era tomar posiciones en fondos de bonos a tipo interés variable y fondos de renta fija con duración corta, renta variable en índices como el MSCI World y en fondos con un sesgo más de dividendo o value. En la medida que nos acercamos a 2023, la opinión es que empiezan a darse las condiciones para que sea atractivo invertir en renta fija y en renta variable, por lo que recomendamos tomar posiciones en fondos de renta fija con mayor duración a la espera que de que estemos en la parte alta del proceso alcista de tipos de interés y en renta variable, donde los precios y múltiplos son atractivos en muchos casos.
6. ¿Cuándo aporta más valor un asesor financiero?
En ser un profesional con conocimiento de los mercados financieros, el momento económico, las necesidades y objetivos del cliente y, por tanto, ser capaz de ofrecer un asesoramiento global y completo adaptado a las necesidades de cada inversor.
7. ¿Qué características piensas que debe tener un buen asesor financiero?
Un asesor financiero tiene que tener conocimientos amplios para asesorar (mercados, productos, fiscalidad, planificación) y adaptarse a las circunstancias cambiantes de la economía, legales… En segundo lugar tiene que entender las necesidades y objetivos del inversor para ofrecerle una estrategia de inversión y gestión de su patrimonio global. La visión patrimonial completa 360º y comprender perfectamente las necesidades y objetivos del inversor son claves.
8. Danos un ejemplo de fondo que hayas mantenido durante mucho tiempo en las carteras y el por qué.
Un fondo que se ha mantenido en las carteras durante mucho tiempo es Robeco BP US Premium Equities, es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de los Estados Unidos. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales. También destacaría el fondo indexado Amundi Index MSCI World que replica el índice de renta variable global MSCI World que incluye las 2.800 empresas de mayor capitalización a nivel mundial.
9. ¿Qué diferencias observas en la forma de invertir de las nuevas generaciones?
Hay una mayor sensibilidad hacia temas relacionados con ESG y un mayor interés por productos relacionados con la nuevas economía, el mundo digital y las grandes megatendencias.
10. Si tuvieras que definirte con una palabra, ¿cuál sería y por qué?
Empatía para entender y ponerme en la piel de cada uno de los inversores. Profesionalidad y estar siempre disponible para estar junto al inversor.
