Las small & mid caps líderes del mañana: oportunidades de inversión en un escenario volátil

Las últimas décadas han estado marcadas por grandes vaivenes históricos y geopolíticos que han supuesto un punto de inflexión en varias ocasiones para la economía mundial. Tras la crisis vivida como consecuencia del virus del COVID19, que detuvo en seco la actividad de los países de manera global y, en consecuencia, la producción en diversos sectores, el 2022 ha planteado nuevos desafíos significativos para el sector de las inversiones.

Sin lugar a dudas, uno de los mayores retos de este año ha sido la inflación, que ha afectado a todos los sectores económicos y, por supuesto, a las inversiones. La subida generalizada de los precios de los bienes y servicios ha puesto en jaque a las principales instituciones financieras que han implementado subidas de tipos históricas. Esto, junto con otros factores, ha resultado decisivo en el complejo y volátil devenir de los mercados en este 2022. Un año que ha dejado un fuerte castigo para la renta variable global, siendo el de las bolsas europeas el más acentuado.

No obstante, a pesar de este a priori intrincado escenario, es posible hallar oportunidades de inversión interesantes en pequeñas y medianas compañías para perfiles con un horizonte de inversión a medio y largo plazo y encontrar a los que serán los líderes del futuro, o lo que en LONVIA Capital denominamos los “Campeones del mañana”.

Los Campeones del mañana

En nuestra opinión, estas empresas cuentan con una serie de características que les proporcionan ese liderazgo y las sitúan en una posición privilegiada para crecer dentro de sus respectivos sectores. Entre estos rasgos, se encuentra su capacidad para crecer de forma estructural, dependiendo de ellas mismas para ejecutar su estrategia industrial, para encontrar nuevos verticales de crecimiento, para atraer y retener talento y para seguir mejorando operativamente sus procesos a través de inversión en innovación y digitalización.  Asimismo, los campeones del mañana disponen de una posición privilegiada dentro de sus nichos de mercado con posiciones de liderazgo y fuertes barreras de entrada estructurales para el futuro.

En el caso de Europa, esta región cuenta con empresas líderes en sectores muy relevantes para los avances que hemos experimentado (y estamos experimentando hoy en día) como sociedad en las últimas décadas.

Segmentos que podrían resultar interesantes para 2023

Resaltamos los valores de tecnología médica. Este sector de nicho seguirá beneficiándose de la aceleración masiva de las inversiones en innovación que ha acontecido en los últimos años y que se ha visto incrementada incluso tras la pandemia, cuando las instituciones y gobiernos recordaron cuán vitales son sus sistemas de salud para sus economías. Por ejemplo, las terapias de nueva generación/biotecnología, cuyo desarrollo se está produciendo con suma rapidez y de manera generalizada en todo el mundo, sobre todo en Asia, donde China continúa invirtiendo de manera masiva para convertirse en un actor clave. Además, en la “zona Nórdica” y en particular en Suecia, donde hay más acciones de tecnología médica y digital frente a más perfiles industriales para las empresas alemanas, los problemas cíclicos se encuentran poco presentes.

Otro sector determinante ha sido el de la automatización industrial, la denominada Industria 4.0. que, tras la crisis, continúa comportándose como un vector de optimización de las organizaciones industriales de las compañías. De cara a 2023, el sector de los semiconductores debería seguir beneficiándose de la dinámica estructural con visibilidad sobre los avances tecnológicos necesarios para la próxima década. Los grabados serán siempre más finos requiriendo, por tanto, equipos de producción cada vez más complejos y caros. Por no hablar de la continuidad del fenómeno de la deslocalización con la proliferación de proyectos de plantas de producción de semiconductores en todo el mundo, principalmente en Estados Unidos, pero también en Europa.

En paralelo, destacan los valores de software o digitales, que siguen ocupando una posición esencial en las necesidades de digitalización y automatización en todos los sectores; así como en los planes de inversión y recuperación europeos que respaldarán su crecimiento en los próximos años.

Por tanto, a pesar del ruido del mercado y los vaivenes que se puedan producir a corto plazo, para los inversores con un horizonte de 3 a 5 años, invertir en small & mid caps puede suponer una oportunidad muy interesante.