Amundi ha pubblicato il suo rapporto di analisi dei flussi di ETF, in cui afferma che gli ETF globali hanno guadagnato 62,3 miliardi di euro a gennaio, con gli investitori che hanno preferito il reddito fisso rispetto all’azionario, guadagnando rispettivamente 32,4 miliardi di euro e 28,6 miliardi di euro.
Il mercato statunitense degli ETF ha raccolto 41,5 miliardi di euro, mentre gli ETF UCITS europei hanno attratto 18,5 miliardi di euro di nuove attività nette. Il mercato asiatico degli ETF è stato leggermente positivo.
A livello globale, le tre strategie più popolari sono state tutte azionarie – mondiali, mercati emergenti ed europee – con circa 5 miliardi di euro di afflussi ciascuna. Al contrario, le azioni large growth hanno registrato deflussi per 5,5 miliardi di euro, mentre le obbligazioni ultrabrevi e il settore azionario tecnologico hanno perso rispettivamente 3,2 miliardi di euro e quasi 2 miliardi di euro.
Flussi europei
Equities
Mentre i flussi globali di gennaio sono stati buoni piuttosto che eccezionali, c’è stato un forte rally per gli ETF azionari UCITS europei, con questa classe di attività che ha guadagnato 9,7 miliardi di euro questo mese. Non si tratta di un numero record, ma di un notevole miglioramento rispetto alla fine dell’anno scorso, quando i flussi erano di circa 4 miliardi di euro.
Questo mese l’azionario dei Paesi emergenti è stata la strategia più popolare, con un guadagno di 4,6 miliardi di euro e una suddivisione approssimativa tra indici ampi e Paesi, che hanno guadagnato rispettivamente 2,1 miliardi di euro e 1,9 miliardi di euro. La Cina è stato il Paese più popolare, con un guadagno di 1,7 miliardi di euro; gli investitori si stanno ora allocando in questo Paese in seguito all’allentamento delle restrizioni sui dividendi. Gli investitori hanno proseguito il trend di lungo periodo di allocazione agli indici mondiali dei mercati sviluppati, che hanno guadagnato 1,9 miliardi di euro.
L’azionario ESG ha proseguito il suo trend positivo guadagnando 3,3 miliardi di euro a gennaio. L’azionario ESG dei mercati emergenti è stata la strategia più popolare, aggiungendo 1,3 miliardi di euro, pari al 28% dell’allocazione totale a questa regione. Si tratta dell’allocazione più rapida all’azionario dei mercati emergenti ESG registrata a gennaio. I trend di Smart Beta hanno rispecchiato i recenti rally di mercato, con il reddito che ha guadagnato circa 0,7 miliardi di euro, mentre la volatilità minima ha perso circa 0,6 miliardi di euro.
Fixed Income
Gli investitori hanno allocato 8,9 miliardi di euro negli ETF sul reddito fisso degli OICVM europei, con gli ETF sul debito societario Investment Grade che hanno guadagnato 4,9 miliardi di euro, mentre gli ETF sui titoli di Stato hanno attirato 2,9 miliardi di euro. Il debito ad alto rendimento e quello aggregato hanno guadagnato rispettivamente 900 milioni di euro.
Gli investitori che hanno allocato circa 5 miliardi di euro al debito societario investment grade rappresentano un aumento della popolarità di questa classe d’investimento negli ultimi mesi. Gli investitori hanno mantenuto il trend visto negli ultimi mesi a favore delle obbligazioni societarie denominate in euro, allocando 3,4 miliardi di euro a questa classe di attività e 0,9 miliardi di euro al debito denominato in dollari.
Con l’affievolirsi delle preoccupazioni per i maggiori costi di indebitamento, gli investitori sono tornati al reddito fisso e alle obbligazioni societarie in particolare. Mentre nel 2022 hanno iniziato a selezionare la duration breve, ora sembrano a loro agio con quasi tutte le fasce di scadenza. Gli investitori hanno anche continuato a liberarsi delle loro posizioni sull’inflazione, con ulteriori deflussi di 600 milioni di euro questo mese. Gli investitori hanno allocato 2,1 miliardi di euro alle strategie a reddito fisso ESG, con i corporate investment grade che hanno guadagnato 1,4 miliardi di euro, pari al 29% degli afflussi totali in questa classe di attivi.
