Generali Investments Luxembourg e Aperture Investors, parte dell’ecosistema di società di gestione patrimoniale di Generali Investments, annunciano il lancio di Aperture Investors SICAV – Emerging Debt Opportunities Fund, una strategia obbligazionaria value-oriented che investe in titoli di debito societari, sovrani e quasi-sovrani selezionati dei mercati emergenti.
Negli ultimi tre decenni, il rendimento totale del debito esterno dei mercati emergenti ha superato quello dei Treasuries statunitensi e degli US High Yield e l’asset class è considerata un’opportunità di investimento interessante, poiché queste geografie registrano una crescita continua del PIL, rapporti di debito pubblico inferiori rispetto ai paesi sviluppati e un miglioramento costante della qualità del credito.
La strategia a lunga durata mira a cogliere le opportunità generate dalla fine prossima del ciclo di rialzo dei tassi e dalla normalizzazione della curva dei rendimenti statunitensi, che si è spostata drasticamente negli ultimi 18 mesi. Guardando al passato, quando i rendimenti del dollaro statunitense hanno raggiunto il picco, i periodi successivi si sono dimostrati molto positivi per i rendimenti dei mercati emergenti: gli spread di credito si stringono spesso, le valute si apprezzano e i mercati azionari si rafforzano e la nuova strategia intende concentrarsi su queste opportunità.
L’approccio di investimento si basa su un rigoroso quadro quantitativo che analizza i dati economici fondamentali di più di 75 paesi emergenti, rappresentando il filtro primario per più di 2000 obbligazioni. Il team di investimenti analizza poi la liquidità, la valutazione del credito, la scadenza e il settore per individuare potenziali opportunità sia nel segmento governativo che in quello del settore privato. Il team di investimenti del sottofondo è guidato da Peter Marber, Head of Emerging Markets presso Aperture Investors, con una consolidata esperienza attraverso numerosi cicli di investimento ed è composto da professionisti degli investimenti che hanno lavorato insieme per molti anni, gestendo la strategia Aperture New World Opportunities dal suo lancio.
Il nuovo fondo offre un profilo di rischio diverso rispetto alla strategia New World Opportunities già esistente. Quest’ultima ha una durata di soli 2,5 anni e una valutazione creditizia di Investment Grade BBB-, mentre la nuova strategia è leggermente meno valutata, con una media di BB+ e una durata quasi tripla. Negli ultimi dieci anni, il benchmark a durata più lunga ha mostrato una volatilità più che doppia rispetto a quella a durata più breve, ma la strategia a durata più lunga ha anche il potenziale per rendimenti più elevati in determinati ambienti di mercato.
“Siamo lieti di rafforzare ulteriormente l’offerta di soluzioni di investimento di Aperture Investors. Negli ultimi mesi, la maggior parte delle strategie di Aperture ha maturato un track record di tre anni ed è ora arricchita da questo nuovo approccio, sfruttando le competenze del team nei mercati emergenti. Aperture Investors SICAV – Emerging Debt Opportunities Fund coglierà le potenzialità offerte da queste regioni oggi, sfruttando la storica bassa correlazione del debito dei mercati emergenti con altre classi di attività, offrendo potenziali benefici di diversificazione e rendimenti interessanti”.
Tim Rainsford, CEO di Generali Investments Partners
Aperture Investors SICAV – Emerging Debt Opportunities Fund ha come benchmark ufficiale il JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified ed è registrato in Austria, Francia, Germania, Italia e Spagna.
