El Schwab Trading Activity Index mantiene la puntuación en niveles moderados pese a la caída en agosto
9 SEPT, 2024
Por Fabián Tiscornia
El Schwab Trading Activity Index (STAX) bajó a 53,16 en agosto, frente a los 54,81 de julio. El STAX, el único índice de su tipo, es un indicador patentado basado en el comportamiento que analiza las posiciones de los inversores minoristas en acciones y la actividad de trading de las millones de cuentas de clientes de Schwab para arrojar luz sobre lo que realmente estaban haciendo los inversores y cómo se posicionaban en los mercados cada mes.
La lectura correspondiente al período de cinco semanas que finalizó el 30 de agosto de 2024 se clasifica como "moderada" en comparación con los promedios históricos.
"Los clientes de Schwab parecieron abandonar la renta variable y pasarse a los valores de renta fija como forma de reducir el riesgo, lo que hizo que la puntuación general de STAX bajara este mes", dijo Joe Mazzola, estratega jefe de operaciones y derivados de Charles Schwab.
"Si bien el período de operaciones de agosto comenzó con fuerza el 5 de agosto (un día que muchos han llamado 'colapso'), los mercados se recuperaron notablemente rápido y, a pesar de las ventas netas en general, vimos que muchos clientes de Schwab aprovecharon la volatilidad para aprovechar la oportunidad de comprar en las caídas", añadió.
La volatilidad en los mercados de valores persistió durante todo el período STAX de agosto. Sin embargo, los principales índices registraron rachas de ganancias de varios días, y el Promedio Industrial Dow Jones alcanzó un nuevo máximo de 41.585,21 el último día del período, el 30 de agosto. El "carry trade" del yen todavía estaba en juego a principios de agosto después de que el Banco de Japón aumentara 15 puntos básicos el 31 de julio.
Una vez que se completó la desinversión, probablemente redujo parte de la presión de venta sobre las acciones estadounidenses. Los mercados de acciones estadounidenses experimentaron otra venta masiva significativa a fines de agosto, después de algunos datos de empleo más débiles de lo esperado.
El 1° de agosto, las solicitudes iniciales de desempleo llegaron a 249.000, ligeramente más alto de lo esperado. Por sí sola, esta métrica no es suficiente para indicar un debilitamiento del mercado laboral. Sin embargo, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) solo un día antes señaló que suficientes puntos de datos de los últimos meses han señalado un progreso hacia los objetivos de empleo e inflación y que un giro hacia la flexibilización de las tasas de interés es inminente, con el anuncio de un recorte de tasas previsto en septiembre.
Indicadores relevantes
El 2 de agosto, la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos publicó el Resumen de la situación del empleo, que indicaba que la tasa de desempleo aumentó al 4,3% y las nóminas no agrícolas aumentaron en 114.000. Ambas métricas no alcanzaron las estimaciones de consenso.
Tanto el índice de precios al consumidor (IPC) como el índice de precios al productor (IPP) quedaron justo por debajo de las expectativas, con un 2,9% (para los últimos 12 meses) y un 0,1%, respectivamente. Por último, las estimaciones del Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre se elevaron al tres por ciento frente al PIB real del primer trimestre del 1,4%; como se informó en el último período, los impulsores son el aumento del gasto de los consumidores y los aumentos en las inversiones de las empresas y los inventarios.
El índice de volatilidad CBOE (VIX) experimentó otro aumento del 50% a principios del período STAX de agosto, pero luego se moderó y cerró un 9,82% más bajo en 14,78.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó un 6,88% para cerrar el período en el 3,911%. El índice del dólar estadounidense cayó durante agosto y cerró en 101,70, un 2,51% menos.
Como el aumento de la oferta superó la demanda, los futuros del petróleo crudo del mes próximo cayeron un 4,68% y cerraron el período en 73,55 dólares por contrato.
Los nombres populares comprados por los clientes de Schwab durante el período incluyeron:
- NVIDIA Corp. (NVDA)
- Amazon.com Inc. (AMZN)
- Intel Corp. (INTC)
- Microsoft Corp. (MSFT)
- Advanced Micro Devices Inc. (AMD)
Names net sold by Schwab clients during the period included:
- Meta Platforms Inc. (META)
- Apple Inc. (AAPL)
- Starbucks Corp. (SBUX)
- PayPal Holdings Inc. (PYPL)
- Palo Alto Networks Inc. (PANW)
*Fotografía de "Charles Schwab" de Mike Mozart, disponible en Flickr bajo CC BY 2.0
