El Schwab Trading Activity Index tuvo en septiembre la mayor caída desde junio de 2022
7 OCT, 2024
Por Fabián Tiscornia
El Schwab Trading Activity Index (STAX) bajó a 47,10 en septiembre, frente a su puntuación de 53,16 en agosto, según un comunicado de Charles Schwab. Es la mayor caída para el indicador desde junio de 2022.
El STAX, el único índice de su tipo, es un indicador basado en el comportamiento que analiza las posiciones en acciones de los inversores minoristas y la actividad de trading de los millones de cuentas de clientes de Schwab para arrojar luz sobre lo que realmente hacen los inversores y cómo se posicionan en los mercados cada mes.
La lectura para el período de cuatro semanas que finalizó el 27 de septiembre de 2024 se clasifica como "moderadamente baja" en comparación con los promedios históricos, señaló Charles Schwab.
"En septiembre no faltaron los datos económicos que afectaron al mercado, y los clientes de Schwab respondieron de la misma manera eliminando riesgos y aprovechando oportunidades de ganancias", dijo Joe Mazzola, Head Trading & Derivatives Strategist de Charles Schwab.
“Por ahora, parece que el mercado ha aceptado el enfoque proactivo que ha adoptado la Fed con respecto a su decisión de política y, en gran medida, estamos viendo que los clientes son optimistas sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos", indicó Mazzola.
"Pero no hay duda de que la magnitud del recorte de tasas en septiembre tomó a muchos por sorpresa y, en combinación con todos los demás datos económicos que se arremolinaron durante el mes, tiene sentido que los clientes se retractaran un poco incluso cuando los mercados se dispararon, aunque vale la pena señalar que esta es una de las mayores divergencias que hemos visto entre el desempeño del mercado y la puntuación STAX en la historia de este análisis”, añadió.
Las acciones en un mes complejo
Las acciones tuvieron un comienzo difícil en septiembre, con el S&P 500 cayendo más del 4% durante la primera semana, su peor semana de 2024 hasta la fecha. Aunque las acciones se recuperaron la semana siguiente, es posible que el débil comienzo haya contribuido a las preocupaciones sobre la estacionalidad (algunos operadores pueden considerar septiembre como un mes históricamente débil para el rendimiento de las acciones), y en un contexto de crecientes tensiones geopolíticas y una inminente reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos, los clientes optaron por reducir el riesgo y deshacerse de las acciones en las dos primeras semanas del mes, explicó la firma.
A diferencia de la actividad de agosto, esas ventas no se correspondieron con las correspondientes compras de acciones en baja. De hecho, muchos clientes rotaron una parte de sus carteras de acciones a renta fija, que experimentaron fuertes entradas durante el período STAX, añadió.
Tanto el Dow Jones Industrial Average como el S&P 500 alcanzaron nuevos máximos de 42.628,32 y 5.767,37 respectivamente en los últimos días del período STAX de septiembre. El Nasdaq Composite cerró el período en 18.189,17, un 2,68% más y dentro del 5% de su máximo histórico establecido en julio de este año.
Datos económicos impactaron
El período STAX de septiembre se vio fuertemente afectado por los datos económicos que movieron el mercado, señaló Charles Schwab.
El 5 de septiembre, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo llegaron a 227.000, ligeramente menos de lo esperado. A pesar de estos datos favorables, el S&P 500 se desplomó un 1,75% al día siguiente.
La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos publicó su Resumen de la situación del empleo el 6 de septiembre, que mostraba que las nóminas no agrícolas aumentaron en solo 142.000 y revisiones de los datos de los meses anteriores que subrayaban un mercado laboral más suave. La tasa de desempleo cayó al 4,2%, pero el S&P 500 se desplomó más de 90 puntos de todos modos.
El índice de precios al consumidor (IPC) fue mejor de lo esperado en el 2,5% para los últimos 12 meses y el índice de precios al productor (IPP) aumentó un 0,2%, lo que estuvo en línea con las expectativas.
Las estimaciones del Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre se mantuvieron en el 3%, mientras que el PIB real del primer trimestre se revisó al alza del 1,4% al 1,6%; los principales impulsores fueron el aumento del gasto de los consumidores y del gobierno federal.
El 18 de septiembre, el FOMC anunció una reducción de 50 puntos básicos de la tasa de los fondos federales, su primer recorte de tasas en cuatro años. Si bien se esperaba ampliamente un recorte de tasas, la decisión de recortar en 50 puntos básicos fue una sorpresa para muchos participantes del mercado. El S&P cerró casi 100 puntos más alto al día siguiente y continuó repuntando durante el resto del período STAX de septiembre.
El índice de volatilidad CBOE (VIX) se disparó (intramensualmente) en un 50% por segundo mes consecutivo y cerró el período con un aumento del 13% en 16,96. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó un 4,14% para cerrar el período en 3,75%.
El índice del dólar estadounidense disminuyó y cerró en 100,42, un 1,26% menos. Los futuros del petróleo crudo WTI del mes próximo cayeron un 7,30% para cerrar el período a 68,18 dólares por contrato, ya que las previsiones actuales de oferta y producción de Arabia Saudita siguieron superando la demanda.
Los nombres populares comprados por los clientes de Schwab durante el período incluyeron:
-NVIDIA Corp. (NVDA)
-Palantir Technologies Inc. (PLTR)
-Intel Corp. (INTC)
-Alphabet Inc. (GOOG/GOOGL)
-Microsoft Corp. (MSFT)
Los nombres vendidos netamente por los clientes de Schwab durante el período incluyeron:
-Tesla Inc. (TSLA)
-Advanced Micro Devices Inc. (AMD)
-Alibaba Group Holding Ltd. (BABA)
-AT&T Inc. (T)
-Nio Inc. (NIO)
