Panorama del Mercado 2025 de Hamilton Lane: Mercados privados en un punto de inflexión, pero fundamentos a largo plazo siguen sólidos
13 MAR, 2025
Por RankiaPro LATAM
La gestora Hamilton Lane, una firma líder en gestión de inversiones en mercados privados, publicó su Panorama del Mercado 2025. El informe de este año ofrece una visión matizada del panorama global de los mercados privados, respaldada por datos históricos sobre rendimiento superior, riesgo de caída y beneficios de diversificación, así como un panorama de inversión perenne en auge, lo que demuestra su atractivo para un número creciente de inversores, indicó en un comunicado.
El Panorama del Mercado anual de la firma es un análisis exhaustivo y basado en datos de la actividad de inversión en mercados privados durante el año anterior, así como predicciones para el próximo año. El informe detallado aprovecha la base de datos de Hamilton Lane, que abarca información sobre más de 58.000 fondos a lo largo de 57 años.
Dónde invertir
Crédito, infraestructuras y secundarios: Cada uno de estos sectores está preparado para el éxito.
Riesgo y crecimiento: Los inversores deberían tener exposición a estas áreas. Es probable que las aplicaciones de IA invadan el panorama empresarial y muchas de estas empresas se incubarán y desarrollarán en el ámbito de los mercados privados.
Renta variable: En particular, el sector de coinversión, donde los inversores pueden ser selectivos.
EE. UU.: Se espera que el mercado estadounidense sea relativamente más atractivo que el de todas las demás geografías en los próximos cuatro a cinco años.
Datos y tecnología: Invierta en análisis de carteras, ya sea para construcción o análisis.
Datos a seguir
Estructuras evergreen: En lo que respecta a los fondos evergreen, Hamilton Lane prevé varios aspectos.
-Los fondos evergreen crecerán más rápido que la tasa general de los mercados públicos en los próximos cinco años.
-Los inversores institucionales se convertirán en actores más importantes en el sector evergreen.
-Las comisiones de los fondos evergreen disminuirán con el tiempo.
-Los fondos cerrados en ciertas estrategias disminuirán y prácticamente desaparecerán.
El crecimiento de los fondos evergreen hará que las empresas más grandes de los mercados privados crezcan y que las empresas más pequeñas tengan dificultades para obtener participación de mercado.
Rendimiento a corto plazo: Las infraestructuras y el sector inmobiliario han tenido un excelente desempeño, el crédito privado se ha mantenido estable, mientras que el capital privado ha tenido un rendimiento inferior. Pero, ¿acaso esta perspectiva a corto plazo indica el fin del rendimiento superior histórico del capital privado? (Ver gráfico a continuación).
Si bien es probable que las inversiones recientes enfrenten desafíos, la selección de gestores y activos desempeñará un papel crucial, quizás más que en la mayoría de las condiciones del mercado.
Predicción de la captación de fondos: Los próximos 12 meses probablemente traerán mayores desafíos. La actividad de salida debe experimentar un repunte significativo para que la captación de fondos reciba un empujón. La competencia se está expandiendo y la carrera hacia el sector minorista está en marcha. Las empresas que están accediendo con éxito al mercado de la captación de fondos hoy en día son aquellas que invierten en tecnología y estructuras de inversión innovadoras que satisfacen las demandas de nuevos públicos.
Continúan los sólidos fundamentos a largo plazo
Rendimiento a largo plazo: Como se muestra en el gráfico, el crédito privado se ha mantenido invicto: 23 años consecutivos superando a los mercados públicos. La infraestructura también ha mantenido esta tendencia durante los últimos 12 años.
Solo las adquisiciones en capital privado y el sector inmobiliario vieron truncada su racha el año pasado.
Hamilton Lane prevé que esta caída anual sea una anomalía y que, en cinco años, al analizar las rentabilidades del año anterior, la TIR de las adquisiciones habrá superado la rentabilidad pública en todos los años. Los inversores que asumen que el último año es una ventana a la rentabilidad futura ignoran los 30 años anteriores.
Repunte de la coinversión y las inversiones secundarias: La actividad de coinversión continúa en aumento, impulsada por varios factores: un menor número de coinversionistas en el mercado, el deseo de los socios colectivos de conservar el capital en un entorno difícil para la captación de fondos, una mayor aceptación de la coinversión como práctica habitual en el mercado y una sólida rentabilidad para los fondos e inversores que han realizado coinversiones con regularidad.
Se ha observado un aumento en la actividad de inversiones secundarias por algunas de las mismas razones, así como por el interés tanto de los socios limitados como de los socios generales en las operaciones secundarias como solución de liquidez.
Mario Giannini, copresidente ejecutivo y autor de Panorama del Mercado, comentó: "Creemos que los inversores merecen datos de alta calidad, transparencia real y formación continua sobre esta clase de activos a largo plazo. Y de cara al próximo año, los inversores deben asumir que parece haber una recalibración en ciertos segmentos de los mercados privados globales, a pesar de que, en general, estos se mantienen neutrales en este momento".
"A largo plazo, seguimos teniendo una gran convicción en el valor de esta clase de activos, e instamos a los inversores a leer, estudiar y reflexionar detenidamente sobre la construcción de carteras y los beneficios de diversificación que los mercados privados han demostrado consistentemente", añadió.
