BICE Inversiones lanza fondo de activos alternativos semilíquidos
3 ABR, 2023
Por Constanza Ramos de RankiaPro LATAM
Cristian Gaete, gerente de división de BICE Inversiones nos habla del fondo Venture Capital, fondo que será parte del programa de Activos Alternativos Semilíquidos de BICE, siguiendo al Fondo BICE Alternativos que invierte en Private Equity y el Fondo BICE Rentas Inmobiliarias Global que invierte en Real Estate.
Los alternativos semilíquidos buscan la idea de democratizar un asset class que hasta hace poco era reservado para inversionistas institucionales a través de una inversión simple, se invierte todo el capital de una sola vez, sin capital calls, sin monto mínimo de inversión y con opción de liquidez con cierta periodicidad
¿Cuál es el origen de este fondo y el motivo de su creación?
El origen se debe a la alianza que tenemos con Stepstone Group, con quienes hace muchos años BICE ha colaborado en múltiples fundraise de activos alternativos, incluyendo nuestro Fondo BICE Alternativos, el primero de activos alternativos semiliquidos que lanzamos el 2021, y que ha tenido un notable éxito en levantamiento de capital y retorno. Así, nuestro fondo BICE Venture Capital invertirá todo el capital levando en el fondo de SPRING de Stepstone.
El motivo para crear el fondo BICE Venture Capital es dar acceso a nuestros clientes y al mercado en general, a la mejor y más amplia oferta de alternativas de inversión. Con este nuevo fondo complementamos la oferta BICE en la categoría de activos alternativos semilíquidos, dando al inversionista individual acceso a invertir en Venture Capital, de la mano del líder global en mercados desarrollados, con gran diversificación y con una manera muy simple para invertir.
La gran noticia es que gracias al fondo BICE Venture Capital, por primera vez los individuos en Chile tendrán la oportunidad de invertir en un asset class al que por mucho tiempo no han tenido acceso.
¿A quién va dirigido? ¿A qué tipo de inversor?
La gran innovación de los fondos alternativos semilíquidos, es que eliminan las complejidades que tiene invertir en activos alternativos, permitiendo que todo tipo de inversionista pueda acceder al asset class, democratizando la oportunidad. Por ello, el Fondo BICE Venture Capital está dirigido a todo público, estando incluso disponible para invertirse por APV, para aquellos clientes de BICE Inversiones.
¿Cuál es la relación entre la rentabilidad y los riesgos del fondo?
La industria de venture capital entrega un mayor retorno en general, pero también con un mayor riesgo, lo cual genera una gran diferencia en los resultados de los gestores que les va bien, y los que no les va tan bien. Así, la clave es invertir con los mejores, buscando el mayor retorno, con el menor riesgo relativo en el asset class.
La estrategia de este fondo está diseñada para capturar el potencial retorno del venture, pero utilizando un enfoque que mitigue el riesgo. Buscando una duración más corta (Hold periodo de 3-5 años) para mitigar la curva J a través de inversiones secundarias (50-70%), inversiones directas en compañías en etapas posteriores (20-40%) e inversiones primarias en fondos (5-15%), buscando oportunidades apalancadas en la posición de liderazgo de StepStone en mercados privados.
Esperamos que retornos de doble digito en dólares, superiores a las categorías tradicionales de Private Equity. Los retornos que ha tenido el Fondo BICE Alternativos nos da confianza en conseguirlos en este nuevo vehículo.
Dados los recientes hechos ocurridos con bancos, que ya se habla de una crisis bancaria ¿podría verse afectado el fondo? ¿qué mecanismos tiene para enfrentar la situación?
Sin duda son tiempos que deben generar estas preguntas, y es útil para mostrar la oportunidad. La situación de SVB, a nuestro entender, no se genera por el incumplimiento en el pago de sus obligaciones de sus clientes, por lo tanto, no es un problema del negocio de las empresas. Sin embargo, sí les genera un desafío, debido a una eventual mayor dificultad de financiar el desarrollo y crecimiento de estas empresas de alto potencial.
Esto último genera la oportunidad de inversión de nuestro fondo que invierte en Equity de empresas: si hay menos deuda disponible para las empresas, entonces habrá que recurrir más al Equity, generando más opciones para elegir y mejores oportunidades para invertir.
El fondo BICE Venture Capital sólo invertirá el capital que levante, no utilizará palanca para invertir y no estará sujeto a compromisos obligatorios de inversión futura, mitigantes poderosos para disminuir los riesgos que existen hoy en este mercado.
