Yordiño Jamanca de SURA Investments en Perú es nuestro Selector del mes

Yordiño Jamanca es ingeniero economista de la Universidad Nacional de Ingeniería en Perú. Actualmente, se desempeña como analista senior de Selección de Fondos en Perú de SURA Investments, donde se encarga del análisis y la recomendación de fondos de activos tradicionales y alternativos. Adicionalmente, apoya la administración de fondos alternativos globales de real estate y deuda privada.

Previamente, trabajó en el sector bancario, específicamente en la tesorería para las mesas de Trading y Money Market. También cuenta con experiencia en la Superintendencia del Mercado de Valores, entidad peruana reguladora y supervisora fondos mutuos, fondos de inversión y titulizaciones.

¿Por qué optaste por dedicarte al mundo del asesoramiento financiero?

Desde temprana edad mostré interés por los números y las matemáticas, por lo que durante mi formación universitaria traté de buscar ramas en mi carrera relacionadas a los números. Mi primer contacto con las finanzas fue al tomar una asignatura relacionada con esta área. Este curso despertó mi curiosidad y me llevó a unirme al Círculo de Mercado de Capitales, un grupo conformado por estudiantes, egresados y docentes apasionados por las finanzas.

Participar en este círculo me brindó la oportunidad de interactuar con egresados que ya trabajaban en el mercado financiero. A través de estas conexiones, pude sumergirme aún más en el mundo de las inversiones y comprender su interrelación con otras áreas como la macroeconomía y los mercados de capitales.

A medida que avanzaba en mi formación académica, tuve la fortuna de adquirir experiencia laboral en distintas entidades financieras. Estas experiencias me ayudaron a definir mi camino profesional y consolidar mi interés en el mundo de las inversiones.

¿Cuáles son los aspectos más difíciles de tu trabajo y los más positivos?

El mundo de las inversiones se caracteriza por su exigencia y competitividad, especialmente durante periodos de alta volatilidad y carga laboral. Estos momentos representan algunos de los desafíos más significativos, pero también ofrecen oportunidades valiosas para aprender y desarrollar habilidades para la gestión del tiempo y el estrés.

Por otro lado, uno de los aspectos más gratificantes de mi trabajo es la posibilidad de interactuar con otros profesionales con experiencia y gran trayectoria en la industria. Aprender de sus conocimientos y experiencias es fundamental para mi desarrollo profesional y personal. Otra cosa que disfruto es el mantenerme conectado con el mercado y estar al tanto de las herramientas y procesos de inversión que los distintos gestores globales vienen adoptando, lo que me permite adaptarme a un entorno financiero en constante evolución.

¿Qué aspectos consideras más importantes a la hora de seleccionar un fondo para una cartera?

Al seleccionar y recomendar un fondo, me enfoco principalmente en tres aspectos claves. 1) Desempeño histórico: es fundamental asegurarse de que los rendimientos y excesos de retorno positivos del fondo no sean solo resultados de movimientos específicos de mercado, sino que sean consistentes a lo largo de diferentes ciclos económicos.

2) Filosofía, estrategia de inversión y gestión del riesgo: nos permite comprender en qué invierte el fondo y los riesgos asociados, incluyendo aspectos como el proceso de inversión, nivel de diversificación, el tracking error, la volatilidad, la política de derivados y el proceso de valorización.

3) Experiencia del equipo gestor: es importante conocer la experiencia y trayectoria del equipo que administra el fondo. Esto proporciona confianza en su capacidad para tomar decisiones y gestionar el fondo de manera efectiva en diversas condiciones del mercado.

Es importante destacar que el nivel de análisis de estos aspectos puede variar dependiendo de si se trata de un fondo alternativo o tradicional, así como de su nivel de complejidad.

Si sólo pudieras hacer una pregunta al gestor de fondos, ¿cuál sería?

¿Cuál es el enfoque que usa para la gestión de riesgos dentro de su proceso de inversión y qué tan eficiente ha sido en las distintas condiciones de mercado, principalmente en mercados bajistas?

¿Qué tipo de fondos crees que serán los más interesantes en los próximos cinco años?

Si bien hemos presenciado un aumento en la popularidad de este tipo de fondos, considero que los fondos alternativos en los mercados privados aún tienen un gran potencial de crecimiento en los próximos años para las carteras de inversión.

Estrategias como infraestructura y deuda privada muestran una gran resiliencia y atractivos yields, en el caso de esta última. Mientras que, a pesar de los ajustes en la valoración del real estate, sus fundamentos continúan siendo sólidos y podrían representar oportunidades de entrada significativas.

Por el lado de mercados públicos, para aprovechar las yields atractivas que actualmente se tienen dentro de la renta fija, existen fondos multisectoriales que proporcionan una alta diversificación. Estos fondos, además de invertir en la renta fija corporativa tradicional, pueden invertir en créditos públicos como los Asset-Backed Securities (ABS), y buscan mantener el rating promedio del fondo en grado de inversión sin sacrificar yield.

¿Qué errores se cometen con más frecuencia en la selección de fondos?

Al no realizar un análisis con mayor profundidad, el mayor error que uno comete al momento de seleccionar un fondo es guiarse por los rendimientos pasados de este. Esto va de la mano con la falta de entendimiento de la tesis de inversión y el nivel de riesgo que conlleva invertir en estos fondos.

Sin irnos muy lejos, ha pasado bastante que fondos muy buenos y con buen track record se han caracterizado por el buen performance que han tenido hasta antes de la pandemia; sin embargo, la poca diversificación y el alto tracking error han ocasionado que estos se conviertan en los peores fondos en escenarios de mercado a la baja como en el 2022.

Es por eso que, antes de invertir en un fondo, es muy importante entender bien la estrategia de inversión y considerar factores importantes como los costos, riesgos y nivel de diversificación. Es esencial no dejarse llevar únicamente por la popularidad de un fondo o si este invierte en tendencias de mercado actuales.

¿Qué es lo que más disfrutas hacer cuando no estás conectado a los mercados?

Disfruto dedicar tiempo a estar con la familia y amigos, me encanta explorar nuevos lugares y probar deliciosas comidas locales.

Además, me apasiona el deporte, especialmente el fútbol, el cual utilizo como una forma de desconectar y relajarme junto a mis amigos.