El Schwab Trading Activity Index cae en abril a medida que los clientes minoristas reducen su exposición a la tecnología
6 MAY, 2026
Por Fabián Tiscornia
El Schwab Trading Activity Index (STAX) descendió a 50,10 en abril, desde su puntuación de 56,04 en marzo. El STAX, único en su tipo, es un índice propio basado en el comportamiento que analiza las posiciones de acciones y la actividad de negociación de los inversores minoristas en las millones de cuentas de clientes de Schwab para comprender qué hacían realmente los inversores y cómo se posicionaban en los mercados cada mes, indicó la firma en un comunicado.
"Los clientes minoristas se mostraron más cautelosos en abril, lo que provocó un segundo descenso consecutivo en la puntuación del STAX, la mayor caída que hemos visto en un año", declaró Joe Mazzola, jefe de Estrategia de Negociación y Derivados de Charles Schwab.
"Cada abril, solemos ver a los clientes vender antes del día de la declaración de impuestos y reinvertir después. Sin embargo, este año también observamos una rotación significativa de posiciones individuales de mayor beta hacia ETF diversificados de menor beta, lo que no solo provocó una caída en la puntuación, sino que también parece indicar un descenso significativo en el sentimiento del mercado", agregó.
Indicadores y "efecto Medio Oriente"
Los principales índices repuntaron durante la mayor parte del mes en medio de los altos precios del petróleo y las continuas tensiones en Medio Oriente, y el anuncio de un alto el fuego alivió las preocupaciones a corto plazo. Un fuerte repunte en el sector de los semiconductores también se consolidó, con el índice PHLX Semiconductor (SOX) subiendo un 47% durante el período del STAX, incluyendo una racha alcista de 18 sesiones.
El informe de empleo de marzo mostró un crecimiento de la nómina mejor de lo esperado, con 178.000 puestos de trabajo. Las ventas minoristas y los datos de inflación se mantuvieron por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, pero en línea con las expectativas, lo que redujo la probabilidad percibida de una subida de tipos de interés y mejoró las expectativas de al menos un recorte de tipos a finales de este año. La preocupación por la inflación disminuyó ligeramente a medida que el crudo se estabilizó, a pesar de la persistente inquietud por la desaceleración del crecimiento.
Los clientes fueron vendedores netos en nueve de los once sectores del S&P 500, comprando únicamente en Bienes de Consumo Básico y Servicios Públicos, ambos tradicionalmente considerados defensivos. Después de Tecnología de la Información, la mayor venta neta se registró en Bienes de Consumo Discrecional, seguida de Finanzas y Energía. Cabe destacar que muchos clientes de Schwab se decantaron por fondos cotizados (ETF) diversificados en abril; cinco de los 10 títulos con mayor volumen de compra neta del mes fueron ETF.
Desde una perspectiva demográfica, la exposición al mercado disminuyó en todos los grupos de edad en abril. La Generación X (1965-1980) mantuvo la mayor exposición a los mercados, seguida por los Baby Boomers (1946-1964), los Millennials (1981-1996) y, finalmente, la Generación Z (1997-2012), que alcanzó mínimos no vistos desde septiembre del año pasado.
El sentimiento también pareció caer con mayor intensidad entre los operadores más activos de la muestra STAX, cuya exposición al mercado alcanzó sus niveles más bajos desde diciembre.
Entre los títulos más populares adquiridos por todos los clientes de Schwab durante el período se incluyen:
- Microsoft Corp. (MSFT)
- Tesla Inc. (TSLA)
- Palantir Technologies Inc. (PLTR)
- Micron Technology Inc. (MU)
- Netflix Inc. (NFLX)
Entre los títulos con mayor volumen de ventas netas por parte de los clientes de Schwab durante el período se encuentran:
- NVIDIA Corp. (NVDA)
- Amazon.com Inc. (AMZN)
- Advanced Micro Devices Inc. (AMD)
- Intel Corp. (INTC)
- Broadcom Inc. (AVGO)
Artículos relacionados
El negocio de wealth management en Uruguay alcanza un nuevo récord de activos bajo manejo, la mayor parte de argentinosPor Fabián Tiscornia
