El negocio de wealth management en Uruguay alcanza un nuevo récord de activos bajo manejo, la mayor parte de argentinos
5 MAY, 2026
Por Fabián Tiscornia
Los asesores de inversión y gestores de portafolio -el negocio de wealth management- en Uruguay captaron más clientes en 2025 respecto a 2024, y alcanzaron un nuevo récord de activos bajo manejo (ya en 2023 y 2024 se había llegado a máximos que ahora se superaron), según las cifras que divulgó el Banco Central del Uruguay (BCU). A fin de 2025, había 74 gestores de portafolio (cuatro más que al cierre de 2024) y 102 asesores de inversión (dos más que a fin de 2024).
Los asesores y gestores tenían 174 oficinas en el país (seis más que al cierre de 2024) y empleaban a 1.036 personas (60 más que a fin de 2024).
A su vez, tenían 88.298 clientes al 31 de diciembre de 2025, un 22,5% más que a la misma fecha de 2024. Con este crecimiento, también aumentó la cantidad de activos bajo manejo en 12,2% entre un año y otro (unos US$ 5.149 millones más) para totalizar US$ 47.289,9 millones, un nuevo máximo desde que hay registros.
El reporte que realizan al BCU los asesores y gestores es a valores del mercado.
Los argentinos lideran en cantidad de clientes y representan más de la mitad de los activos bajo manejo
De los US$ 47.289,9 millones de activos bajo manejo, US$ 26.437,9 millones (el 55,9% del total) pertenecían a argentinos (27,2% más que en 2024). Los argentinos representan el 44,9% del total de clientes (representaban el 38,4% a fin de 2024), con un total de 39.613 (43% más que en 2023).
La cantidad de clientes uruguayos en 2025 aumentó 16,5% para un total de 36.692 (el 41,5% del total de clientes). En tanto, sus activos bajo manejo crecieron 7,0% hasta un total de US$ 5.147 millones.
El crecimiento de la cantidad de clientes uruguayos se da principalmente en el segmento retail, por eso la cantidad de activos bajo manejo crece menos.
En tanto, la industria de asesoría financiera uruguaya prácticamente mantuvo la cantidad de clientes brasileños en 2025 con un total de 2.350 (eran 2.367 al cierre de 2024). Estos tenían activos bajo manejo por US$ 1.869 millones, 19,3% más que a fin de 2024.
De otras nacionalidades había 9.643 clientes (8,1% menos que a fin de 2024) con activos bajo manejo por US$ 13.835,4 millones (7,9% menos que al cierre de 2024).
El BCU aclaró que en este caso, que "los montos bajo manejo corresponden en su mayor parte a fondos de inversión constituidos en el exterior, así como también a activos cuyos beneficiarios finales residen o tienen su centro de actividad en Chile, Estados Unidos, México, Colombia, Paraguay, Perú, entre otros".
El mercado uruguayo es bastante más grande, ya que los datos no incluyen a los intermediarios de valores, corredores de bolsa y bancos que tienen negocio de banca privada, por lo que el total de activos bajo manejo de la industria se estima que supera ampliamente los US$ 60.000 millones, según fuentes del mercado.
¿En qué se invirtieron los US$ 47.289,9 millones?
El 37,4% estaba en fondos de inversión, el 30,2% estaba en renta fija, el 7,1% en instrumentos vinculados a índices bursátiles, el 13,2% en otros instrumentos de renta variable, el 3% en productos estructurados, el 5,4% en disponibilidades y similares y el 3,7% del monto estaba en otros instrumentos sin identificar.
La mayor parte de los servicios de asesores y gestores fue la canalización de órdenes (56,2% del monto total bajo manejo), seguido por la gestión discrecional (28,6% del total), luego asesoramiento (8,6%) y gestión de fondos de inversión (6,6%).
En cuanto a los ingresos que tuvieron los asesores y gestores en 2025, US$ 89,7 millones provinieron de clientes directamente (83,8% más que en 2024) y US$ 278,4 millones de intermediarios (2,2% más que en 2021).
Los gestores de portafolios son personas jurídicas que administran las inversiones de terceros y que no se encuentran alcanzados por otra figura supervisada por la Superintendencia de Servicios Financieros del BCU. Con licencia de gestor de portafolio hay empresas como Aiva, la argentina Balanz, Sun Partners, UBS Financial Services, entre otras.
A su vez, los asesores de inversión son personas físicas o jurídicas que aconsejan a terceros respecto de la inversión o canalizan las solicitudes recibidas de sus clientes aproximándolos a intermediarios radicados en el país o en el exterior. Con licencia de asesor de inversión figuran empresas en Uruguay como Aqua Wealth Management, el grupo suizo Syz Wealth Management, la argentina FDI, Julius Baer International Advisory, entre otras.
