Los fondos de bolsa europea que han destacado en los últimos 10 años
12 JUN, 2023
Por Constanza Ramos de RankiaPro LATAM
Durante el último año, los inversionistas han enfrentado una situación de gran incertidumbre y volatilidad en los mercados financieros. Muchas perspectivas sugieren que esta incertidumbre se mantendrá en los próximos meses. Por tanto, es crucial tener en cuenta la inclusión de fondos de inversión sólidos en nuestra cartera, capaces de enfrentar los desafíos que se avecinan.
En este artículo, vamos a presentarte los cinco mejores fondos de inversión en acciones europeas de la última década, así como las empresas en las que invierten. Estos fondos pertenecen a la categoría de renta variable europea con flexibilidad en la capitalización, basándonos en los datos proporcionados por Morningstar.
Los mejores fondos de bolsa europea
| ISIN | Fondo de inversión | Rentabilidad a 10 años | Rentabilidad YTD |
| LU0418791066 | BlackRock Strategic Funds - European Opportunities Extension | 15,50%% | 14,18% |
| LU0870552998 | DNCA Invest SRI Europe Growth | 10,80% | 11,74% |
| IE00BHWQNN83 | Comgest Growth Europe Opportunities | 10,59% | 15,07% |
| LU0578133935 | Memnon Fund - Memnon European | 10,50% | 11,46% |
| LU0289527912 | Melchior Selected Trust - European Opportunities | 9,21% | 8,08% |
Fuente: Morningstar a 2 de junio de 2023.
Melchior Selected Trust – European Opportunities
El fondo tiene como objetivo principal lograr un crecimiento a largo plazo del capital, evitando riesgos excesivos, a través de una inversión diversificada. Al menos dos tercios de su patrimonio total se destinarán a acciones y bonos emitidos por empresas con domicilio o actividad predominante en Europa, así como bonos emitidos por gobiernos o agencias gubernamentales europeas. Además, hasta un tercio del patrimonio se podrá invertir en otras acciones, bonos, instituciones de inversión colectiva y bonos emitidos por organizaciones supranacionales de todo el mundo.
La gestión del fondo está a cargo de David Robinson, quien ha estado gestionando fondos para Dalton Strategic Partnership (DSP) desde mayo de 2010. El objetivo de David es superar el rendimiento del índice de referencia MSCI Pan European en más del 3% anualizado, mediante una inversión a largo plazo en acciones europeas.
David utiliza un enfoque ascendente en la selección de valores, buscando empresas de alta calidad con fundamentos sólidos que sean líderes en mercados especializados con barreras de entrada elevadas. Este enfoque no restringido resulta en una cartera concentrada de entre 40 y 60 acciones, que suele tener una volatilidad absoluta inferior a la del mercado.
Posiciones del Melchior Selected Trust – European Opportunities
Fuente: Polar Capital a 28 de abril de 2023.
Memnon Fund – Memnon European
El objetivo principal de este fondo es lograr un crecimiento óptimo del capital a largo plazo al invertir principalmente en acciones cotizadas en mercados regulados de Europa. Estas acciones serán emitidas por empresas con domicilio social en Europa. Para lograr este objetivo, el fondo realizará análisis fundamentales exhaustivos al seleccionar las acciones en las que invertir.
La estrategia del fondo se centra en mantener una cartera concentrada compuesta por acciones de diversos países y sectores europeos. Entre las principales posiciones de la cartera, encontramos empresas como Shell, Continental, Carrefour, Kering y Siemens. El sector industrial representa el mayor peso en el portafolio, con un 18,74%, seguido por el consumo cíclico y el sector salud.
El fondo busca aprovechar las oportunidades de crecimiento a largo plazo en el mercado europeo, diversificando sus inversiones en empresas líderes en diferentes países y sectores. Mediante un enfoque fundamentado en el análisis detallado de los valores, el fondo busca maximizar el potencial de crecimiento del capital para los inversionistas a lo largo del tiempo.
Posiciones del Memnon Fund – Memnon European
Comgest Growth Europe Opportunities
El fondo Comgest Growth Europe Opportunities se distingue por su enfoque en la búsqueda de un crecimiento de calidad concentrado, con el objetivo de lograr un aumento anual del Beneficio Por Acción (BPA) del 15% durante períodos de 5 años. El equipo de gestión construye cuidadosamente una cartera de 35-40 acciones basándose en un análisis minucioso y sin tener en cuenta el índice de referencia.
“Nuestro sesgo es invertir en empresas de salud, TI y de consumo, mientras que nunca hemos tenido un banco en los últimos 30 años en ninguna de nuestras carteras europeas, por ejemplo.”
Franz Weis, Manager of Comgest Growth Europe Opportunities
En nuestro enfoque, la calidad de las empresas es fundamental, ya que buscamos combinar el crecimiento sostenible de las ganancias a largo plazo para impulsar el rendimiento del fondo. Esto significa que las empresas en las que invertimos deben tener un sólido posicionamiento competitivo que les permita seguir creciendo incluso en entornos económicos desfavorables. Evitamos invertir en bancos, empresas de materias primas y aquellas altamente cíclicas, ya que carecen de esta fortaleza y ofrecen poca visibilidad.
La posición más importante en la cartera del fondo es ASML, con un peso del 8,1%. Esta empresa holandesa se dedica a la fabricación de equipos de litografía necesarios para imprimir semiconductores. El equipo de ASML desempeña un papel crucial para mantener la Ley de Moore, que establece que la potencia informática de los chips se duplica cada dos años. Esto significa que todo, desde automóviles hasta teléfonos inteligentes, se vuelve más potente con el tiempo.
Posiciones del fondo Comgest Growth Europe Opportunities
Fuente: Comgest a 30 de abril de 2023.
DNCA Invest SRI Europe Growth
El objetivo de este fondo es superar el rendimiento de los mercados de renta variable paneuropeos durante el período de inversión recomendado. A modo de referencia retrospectiva, se proporciona el índice STOXX EUROPE 600 Net Return EUR, que incluye dividendos reinvertidos. Es importante destacar que la gestión del fondo sigue un enfoque discrecional e incorpora criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG).
Para lograr su objetivo de inversión, la estrategia del fondo se basa en una gestión activa discrecional, con el objetivo de invertir en acciones de alto crecimiento de alta calidad en toda Europa. El proceso de selección se enfoca en identificar el valor intrínseco de cada valor a través de un análisis interno en profundidad de sus fundamentos, sin considerar la composición del índice de referencia. En resumen, las tres características principales del fondo son las siguientes:
- Gestión activa y fundamental invertida en valores paneuropeos de crecimiento considerados de alta calidad.
- Selección de empresas basada en ocho criterios financieros y extrafinancieros.
- Cartera concentrada invertida en empresas que combinan un crecimiento visible y sostenible.
Posiciones del DNCA Invest SRI Europe Growth
Fuente: DNCA a 28 de abril de 2023.
“Las estadísticas recientes confirman el inicio de una normalización del mercado laboral estadounidense, así como en el frente de la inflación. Al igual que el mes anterior, los tipos largos se mueven en un corredor bastante estrecho, sin tendencia clara. Su subida parece haberse detenido, lo que pone fin -esperemos que definitivamente- a la dolorosa rotación sectorial observada en 2022. A partir de ahora, las cotizaciones de las empresas se moverán más en función de sus resultados o noticias. En estas condiciones, el fondo se ha comportado en línea con su índice de referencia desde principios de año”.
<em>Carl Auffret, European equity portfolio manager, y Léa Dunand-Chatellet, Portfolio-Manager, Head of the “Responsible Investment” department, DNCA</em>
BlackRock Strategic Funds – European Opportunities Extension
El fondo busca maximizar las ganancias totales a través de una estrategia de extensión. Esto implica que, además de tener hasta el 100% de los activos del fondo expuestos a acciones ordinarias mediante posiciones largas o sintéticas, también se tomarán posiciones cortas sintéticas para obtener una exposición adicional a la inversión. Los beneficios generados por estas posiciones cortas sintéticas se utilizarán para adquirir más posiciones largas sintéticas, en proporción a las posiciones cortas que se mantienen.
El BSF European Opportunities Extension Fund tiene como objetivo obtener al menos un 70% de su exposición a empresas domiciliadas en Europa o que desarrollen la mayor parte de su actividad económica en la región. Para lograr este objetivo, al menos el 70% de los activos totales del fondo se invertirán en acciones ordinarias y valores relacionados (incluyendo derivados), y cuando sea adecuado, en instrumentos monetarios y cuasimonetarios. Además, al menos el 50% de la exposición será a empresas de mediana y pequeña capitalización. Se considerarán empresas de mediana y pequeña capitalización aquellas que se encuentren en el 30% inferior en términos de capitalización de mercado en los mercados de valores europeos.
La gestión de la exposición del fondo al riesgo cambiario se llevará a cabo de manera flexible. Para cumplir con la política y el objetivo de inversión, el fondo invertirá en una variedad de instrumentos y estrategias de inversión. Se aprovechará al máximo la capacidad de invertir en derivados que proporcionen posiciones largas o cortas sintéticas, con el objetivo de maximizar las ganancias positivas.
Posiciones del BlackRock Strategic Funds – European Opportunities Extension
Fuente: BlackRock a 28 de abril de 2023.
