Los inversores institucionales están ampliando rápidamente el uso de los ETF, según estudio de Cerulli e Invesco
21 ABR, 2026
Por Fabián Tiscornia
Cerulli Associates e Invesco anunciaron la publicación de un informe de investigación pionero sobre el uso de ETF por parte de los gestores de activos institucionales. El estudio, titulado "Inside Institutional ETF Adoption – How asset owners are broadening use cases", encuestó a 31 responsables de la toma de decisiones institucionales en Norteamérica con al menos US$ 1.000 millones en activos bajo gestión (AUM) durante el cuarto trimestre de 2025 y el primer trimestre de 2026.
Además, Cerulli desarrolló un análisis personalizado del tamaño del mercado de ETF para gestores de activos institucionales en EE.UU. y Canadá, que complementa su sólido conjunto de datos de encuestas, combinando el análisis cuantitativo del tamaño del mercado con información cualitativa.
Los datos del estudio
La investigación reveló que los propietarios institucionales de activos —incluidos los planes de pensiones públicos y corporativos de prestaciones definidas, los fondos de dotación, las fundaciones, las cuentas generales de seguros y los sistemas de salud y hospitales— casi han duplicado su uso de ETF en los últimos cinco años, alcanzando activos de aproximadamente US$ 337.000 millones en 2025. Más concretamente, las tenencias de ETF de los propietarios institucionales de activos aumentaron a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 14,4% entre 2020 y 2025, superando significativamente al mercado institucional estadounidense en general, que creció a una TCAC del 5% durante el mismo periodo.
Los propietarios institucionales de activos ahora invierten en ETF tanto como parte fundamental de su cartera como de forma operativa o táctica. Según el estudio, las instituciones prevén seguir ampliando el uso de ETF en aplicaciones tanto estratégicas como operativas.
Casi la mitad de los usuarios institucionales de ETF esperan aumentar sus asignaciones en los próximos 24 meses, mientras que el 16% de los que actualmente no los utilizan planean empezar a usarlos durante ese periodo. Los principales factores que impulsan la adopción de ETF como herramientas clave para las carteras incluyen:
-Mayor liquidez
-Eficiencia operativa
-Una gama más amplia de ETF en diversas clases de activos
-Historiales de rendimiento más extensos
-Capacidad para desplegar capital rápidamente en un único producto diversificado
-Comisiones más bajas
-Colaboración entre gestores de activos y emisores de ETF para lanzar al mercado productos nuevos e innovadores.
ETF de gestión activa empiezan a ganar terreno
"Dado que los gestores de activos siguen comprometidos con el desarrollo de nuevos ETF —sobre todo estrategias de gestión activa y exposiciones a índices especializados—, es fundamental que los gestores de activos estén al tanto de la evolución de la innovación y de cómo se pueden utilizar estos nuevos productos en sus carteras", afirma Brendan Powers, director de Investigación de Desarrollo de Productos de Cerulli.
"Creemos que los casos de uso para la adopción institucional de ETF seguirán creciendo, especialmente para los equipos de inversión que buscan aumentar su capacidad, abordar las preocupaciones sobre liquidez, acceder a estrategias de inversión únicas y crear conjuntamente las exposiciones deseadas", agregó.
Los ETF que replican índices siguen siendo un instrumento fundamental, y la mayoría de los gestores de activos institucionales invierten en productos de renta variable indexados, como los ETF de renta variable ponderados por capitalización bursátil o con ponderación equitativa.
Si bien la demanda de estas estrategias se mantiene sólida, la investigación de Cerulli revela que cada vez más gestores de activos institucionales están ampliando su uso de ETF y considerando los ETF de gestión activa, especialmente dentro de la renta fija activa, a medida que estos productos se acercan a sus tres y cinco años de trayectoria.
A medida que la adopción institucional de ETF continúa, el informe destaca otras áreas, además del uso de ETF de gestión activa, que están preparadas para expandirse. Los ETF que acceden a segmentos únicos del mercado, como las criptomonedas, los préstamos bancarios o los mercados emergentes, ofrecen una forma eficiente para que las instituciones obtengan exposición.
La investigación también analiza casos prácticos en los que los gestores de activos se han asociado con una gestora de activos para desarrollar e impulsar nuevos ETF.
"Nuestra investigación demuestra claramente que los inversores institucionales ya no experimentan con los ETF, sino que los utilizan para consolidar posiciones clave y realizar ajustes estratégicos en sus carteras", afirmó Garrett Glawe, director de Especialistas en ETF para propietarios de activos y consultores de Invesco.
"Nuestros clientes propietarios de activos utilizan los ETF para obtener una exposición integral a diferentes clases de activos y regiones geográficas, abordar las preocupaciones sobre la concentración en el mercado de renta variable estadounidense y crear indicadores públicos para los mercados privados#, concluyó.
Artículos relacionados
Las mujeres y el dinero: la economista española Cristina Benito define los cinco perfiles de relacionamiento con élPor RankiaPro LATAM
