Mercados Emergentes en 2025: Liberando el potencial de las notas vinculadas a fondos

Por Ilan Solot, Senior Global Markets Strategist at Marex Solutions and Nestor Macias, Head of Financial Products LATAM www.marexfp.com.

Varios factores sugieren que los Mercados Emergentes (ME) podrían convertirse en una oportunidad atractiva en 2025, tras varios años de bajo rendimiento. Sin embargo, en un sector con tanta divergencia, el instrumento utilizado puede ser tan importante como acertar con la idea. Por ello, los inversores recurren cada vez más a las notas vinculadas a fondos para ganar exposición a los ME mientras controlan el riesgo a la baja.

Pero primero, ¿por qué aumentar la exposición a ME ahora? Aquí algunos factores:

Reversión a la media y diversificación

Históricamente, las acciones de ME han mostrado una menor correlación con los mercados desarrollados, lo que proporciona una valiosa diversificación para las carteras. Esto puede ayudar a mitigar el riesgo general y mejorar los rendimientos. Además, el prolongado periodo de bajo rendimiento ha mejorado las valoraciones relativas frente a los mercados desarrollados.

Potencial de divisas

Las monedas de los ME se han depreciado significativamente frente al dólar, al igual que las principales divisas. Esto ha hecho que las inversiones en moneda local sean mucho más atractivas, ofreciendo un potencial alcista considerable si la tendencia de apreciación del dólar se revierte.

Demografía y crecimiento económico

Muchos ME cuentan con poblaciones jóvenes y en crecimiento. Este dividendo demográfico puede impulsar el crecimiento económico y el consumo.

Potencial de crecimiento

Las economías de los ME han crecido de manera consistente más que sus contrapartes desarrolladas. Sin embargo, existe una gran divergencia, lo que genera interesantes oportunidades para que los gestores activos superen el rendimiento de los índices de referencia.

El desafío: riesgos en los ME

El problema radica en que, para la mayoría de los inversores, los ME son vastos y presentan enormes disparidades entre países y rendimientos de activos. Es difícil para muchos navegar riesgos como la inestabilidad política, la volatilidad cambiaria, los cambios en la liquidez de los mercados locales y los distintos estilos de los bancos centrales.

La solución: notas vinculadas a fondos

Productos como una nota con protección del 100% del capital vinculada a fondos de ME pueden resolver la mayoría de estos problemas en un instrumento conveniente. Los inversores pueden seleccionar gestores profesionales que se ajusten a su mandato, mientras limitan el riesgo a la baja. Además, estos productos son flexibles respecto al activo subyacente, lo que permite estructurarlos sobre fondos de renta variable, renta fija, bonos en moneda local o denominados en dólares.

Además, una estructura que combine fondos de ME con un componente de crédito puede utilizarse para amplificar los retornos mientras se protege el capital. Los inversores que buscan obtener un rendimiento adicional pueden beneficiarse de productos vinculados a fondos que ofrezcan una participación apalancada en el activo subyacente.