La renta variable brasileña sube en un contexto macroeconómico positivo
18 AGO, 2023
Por Bradesco Asset Management
En Brasil, la renta variable ha registrado una tendencia positiva, impulsada no sólo por la dinámica del mercado mundial sino también por indicadores macroeconómicos básicos como la inflación, las tasas de interés previstas y la actividad económica general.
Curiosamente, los datos macroeconómicos aún no han influido en las expectativas de beneficios empresariales. Por sectores, observamos una distribución más uniforme de los rendimientos, con los sectores vinculados a las materias primas a la cabeza.
Ajustes de la estrategia de cartera
Con la reciente trayectoria del mercado, vemos una oportunidad para recalibrar nuestra anterior postura de cautela, aunque con un ojo agudo para la selección de acciones. Mientras atravesamos esta fase, nuestras estrategias están evolucionando en previsión de los inminentes recortes de las tasas de interés en Brasil.
Métricas de rendimiento
En junio, el S&P 500 subió un 3,11% y el Ibovespa un 3,27%. En lo que va de año, estos índices han obtenido rendimientos del 19,52% y el 11,13%, respectivamente, medidos en moneda local.
Posicionarse para el futuro
Estamos incorporando a nuestras carteras más activos sensibles a las tasas de interés, al tiempo que reducimos nuestras tenencias de efectivo. Seguimos siendo optimistas en cuanto a que, a medida que concluya el ciclo de endurecimiento monetario, se producirá un ajuste positivo en las valoraciones de las empresas. Creemos que esto influirá decisivamente en el mercado bursátil durante el resto del año.
