Reunión de la Fed de mayo de 2023: ¿qué ocurrirá?
2 MAY, 2023
Por Constanza Ramos de RankiaPro LATAM
Esta semana se reúne la FED y la gran pregunta es si los tipos de interés seguirán subiendo o si dejarán de hacerlo. A continuación puede leer las opiniones de los expertos al respecto.
Silvia Dall'Angelo, Economista Senior, Federated Hermes
Los datos económicos estadounidenses de esta semana han sido en general más flojos, lo que sugiere que el impacto del endurecimiento monetario anterior se está extendiendo gradualmente a la economía real, mientras que el reciente episodio de tensión en el sector bancario probablemente haya mermado la confianza. En general, esperamos que la Fed suba la tasa de interés en 25 puntos básicos, hasta el 5-5,25%, esta semana, en línea con las expectativas del consenso. Ante la preocupación por la estabilidad financiera, es probable que la Fed haga una pausa tras su decisión de mayo. Esto permitiría a la Fed evaluar el impacto del endurecimiento monetario en la economía real, que debería ser más o menos significativo en esta fase, dados los típicos desfases del mecanismo de transmisión. Sin embargo, dado que la rigidez del mercado laboral sigue siendo una fuente de presiones inflacionistas, es probable que la Fed mantenga su tipo de interés oficial durante más tiempo de lo que esperan actualmente los mercados financieros.
Tiffany Wilding, Economista para América del Norte, PIMCO
La Reserva Federal publicará un nuevo comunicado el miércoles a las 20:00 horas. Esperamos una subida de tasas de interés de 25 puntos básicos; al mismo tiempo, esperamos que la Fed dé a entender que habrá una pausa en las futuras subidas de tipos, si los datos lo permiten.
Creemos que la Fed puede lograr esto cambiando la orientación futura de "alguna consolidación adicional de la política" a la realización de algún tipo de "consolidación adicional de la política", lo que le permitiría señalar una pausa mientras mantiene una postura de hawkish. Creemos que el presidente Powell tendrá que lograr un difícil equilibrio durante la conferencia de prensa.
Las repercusiones de las tensiones en el sector bancario son inciertas, mientras que la inflación y los salarios se han mantenido persistentes tras la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de marzo. Como resultado, el comité está más dividido sobre la próxima acción de la Fed de lo que lo ha estado en varios trimestres. En nuestra opinión, con el fin de tener tiempo para evaluar el impacto, el compromiso más probable es prepararse para una pausa, condicionada a los datos entrantes y manteniendo un sesgo más hawkish para la próxima acción del banco central.
Luke Bartholomew, economista jefe de abrdn
En su reunión de esta semana, la Reserva Federal parece dispuesta a subir su tasa de interés objetivo en 25 puntos básicos. Las dificultades de First Republic nos recuerdan que las turbulencias del sector bancario distan mucho de haber terminado y que la economía aún no ha sentido todo el impacto de lo que probablemente será un endurecimiento significativo de las condiciones crediticias. Sin embargo, los datos subyacentes del PIB para el primer trimestre fueron positivos, y con un mercado laboral fuerte y una inflación subyacente elevada, será difícil para la Reserva Federal justificar el mantenimiento de la política monetaria en estos momentos, incluso ante la elevada incertidumbre del mercado en torno a algunos bancos.
Creemos que la subida de tasas de esta semana representará el punto álgido de este ciclo de endurecimiento. Es probable que la Fed necesite algún tiempo para evaluar el impacto de su rápido endurecimiento de los últimos 18 meses antes de decidir qué hacer a continuación. Existe ciertamente el riesgo de que decida que es necesario un mayor endurecimiento a finales de este año, especialmente si el crecimiento del empleo sigue siendo extremadamente fuerte.
Pero creemos que es más probable que la Fed empiece a bajar las tasas a finales de año. Seguimos esperando que la economía entre en recesión este año a medida que las condiciones crediticias continúen deteriorándose y los sectores de la economía con tasas de interés experimenten nuevas tensiones. Es difícil ver cómo la Fed evita una política de relajación en este entorno.
