Tipo de cambio en Chile resiente las tensiones internacionales
25 JUL, 2023
Por RankiaPro LATAM
Una nueva semana de ganancias experimentó la bolsa local, alcanzando un nuevo máximo histórico de 6.300 puntos (4%), gracias al optimismo de algunas bolsas globales y en la antesala del inminente recorte de tasas.
El mercado cambiario, por su parte, no logró contagiarse de estas buenas noticias. Tanto las decepcionantes cifras económicas de China, que arrastraron al cobre hasta US$ 3,8 por libra (-3% semanal), como la ratificación de nuevos aumentos de tasa por parte de la Fed, que fortalecieron el billete verde en 1%, terminaron ejerciendo una importante fuerza depreciativa, que llevaron a la paridad hasta $823 (+1%).
Durante la semana trascendió que la agencia clasificadora Fitch mantuvo la clasificación de riesgo soberano de Chile en la categoría A-, con una perspectiva estable. Esta categoría había sido asignada previamente en octubre de 2020 por la agencia y se suma a la clasificación A que otorgó S&P en octubre de 2022 y a la categoría A2 de Moody`s desde septiembre del mismo año.
El comunicado de Fitch destaca la fortaleza en términos de deuda pública, gobernanza y políticas macroeconómicas creíbles. No obstante, menciona que una de las debilidades del país es su alta dependencia a los precios de materias primas, un bajo crecimiento del ingreso per cápita y la incertidumbre frente al proceso constitucional y las reformas del Gobierno.
Lo que viene…
Este viernes 28 de julio el Banco Central de Chile culminará la quinta Reunión de Política Monetaria del año, en torno a la cual se ha generado una elevada expectación frente a la posibilidad de un inicio del ciclo de recortes de tasas.
Las recientes cifras macroeconómicas confirman una actividad que sigue debilitándose, en conjunto con presiones inflacionarias que consolidan un quiebre a la baja. Así, anticipamos que el instituto emisor anunciará un recorte de 75 pb en la TPM, ubicándola en 10,5%. Un ajuste de mayor magnitud sería poco probable por cuanto se alejaría del escenario base descrito en su último IPoM.
Ese mismo día, el Instituto Nacional de Estadísticas publicará las cifras de empleo del trimestre móvil terminado en junio, donde estimamos un aumento de la tasa de desempleo a 8,6%, ante una destrucción de empleo que será mayor que la caída en la fuerza de trabajo.
