Vinci Compass anuncia un acuerdo para adquirir la gestora brasileña Verde Asset Management, que mantendrá su alta gerencia
6 OCT, 2025
Por Fabián Tiscornia
Vinci Compass Investments, un proveedor de inversiones alternativas y soluciones globales en Latinoamérica, anunció este lunes un acuerdo para adquirir Verde Asset Management, una de las gestoras de activos multiestrategia líderes de Brasil, con una marca ampliamente reconocida y una trayectoria excepcional, según un comunicado de la firma.
El equipo de Verde lleva más de 25 años trabajando en conjunto, desde sus inicios en 1997, con el lanzamiento del fondo Verde. La firma brasileña tiene 16.000 millones de reales (unos US$ 3.012 millones) en activos bajo gestión (AUM) en fondos multiestrategia globales y brasileño y Planes de Pensiones.
Vinci Compass tenía a fin de junio de 2025, unos US$ 55.700 millones bajo gestión y asesoría.
Incorporación
"Es un honor dar la bienvenida a Luis Stuhlberger como socio de Vinci Compass, una figura clave en los mercados brasileños y una de las voces más influyentes y confiables del país en materia de asignación de activos", declaró Alessandro Horta, CEO de Vinci Compass. Stuhlberger es el fundador de Verde y actualmente es su CEO y CIO, cargos que mantendrá.
"Su liderazgo, junto con el equipo ejecutivo de Verde y su excelente trayectoria, nos acompañará en sus puestos actuales y continuará gestionando los fondos de Verde bajo un marco de gobernanza de inversión independiente", añadió Horta.
"La incorporación del equipo de Verde a la alianza eleva la plataforma al consolidar los comités de inversión, riesgo y asignación de activos con uno de los pensadores multiestrategia más destacados de Brasil, lo que agudiza las perspectivas de inversión, acelera el lanzamiento al mercado de estrategias diferenciadas y profundiza el diálogo con los CIO y los asignadores de fondos en Latinoamérica. Esto se traduce en una construcción de cartera más sólida y mejores resultados para los clientes", destacó Horta.
"Unirse a Vinci Compass representa una atractiva oportunidad de crecimiento para Verde y nuestros clientes. La combinación aúna la franquicia multiestrategia de Verde, con una trayectoria de varias décadas, con la distribución panregional y la profundidad de Vinci Compass en alternativos, creando una plataforma más amplia para el rendimiento y la innovación de productos, a la vez que se mantiene nuestra independencia de inversión", afirmó Stuhlberger.
"Vemos potencial inmediato para ampliar el acceso a nuestras estrategias en los canales de alto patrimonio e intermediarios, profundizar las relaciones con instituciones brasileñas y desarrollar conjuntamente nuevas soluciones que se ubiquen en la intersección de la multiestrategia y los alternativos", agregó.
Fundamento estratégico de la compra por parte de Vinci Compass
La transacción amplía de inmediato la escala y mejora la combinación de activos bajo gestión (AUM) al aportar 16.000 millones de reales en AUM con un ROA atractivo. "Las capacidades de Verde mejoran nuestras estrategias multiestrategia y de Planes de Pensiones, reforzando la calidad de las ganancias y profundizando la participación de los mandatos discrecionales", remarcó el comprador.
"Vinci Compass también amplía su cartera de productos para personas de alto patrimonio e intermediarios, a la vez que fortalece las soluciones para clientes institucionales, aprovechando estrategias complementarias y una trayectoria que amplía la elección del cliente y la relevancia de nuestras soluciones de arquitectura abierta", añadió.
Además de unirse Stuhlberger como socio de Vinci Compass, el desembarco de los portfolio managers seniors de Verde, fortalecerá "nuestros comités de inversión, riesgo y asignación de activos, contribuyendo al análisis de activos cruzados, las perspectivas macroeconómicas y la construcción de carteras", indicó la gestora.
"Vinci Compass aprovechará su red de distribución regional para implementar estrategias globales en nuevos mercados, a la vez que amplía el alcance de Verde con instituciones brasileñas. La combinación de plataformas impulsa la innovación de productos y la intersección entre alternativos y macro, integrando Vinci Compass con la marca y la trayectoria de Verde", expresó el comunicado.
"Juntas, ambas compañías impulsan el liderazgo en la asignación global/local, impulsando un rendimiento más sólido, un alcance más amplio, mejores resultados en la asignación de activos y una mayor rentabilidad", añadió.
Cómo será la transacción
La transacción se estructuró en dos fases y sigue un marco de valoración de "Ingresos relacionados con el precio-comisión".
En la primera fase, Vinci Compass adquirirá el 50,1% de Verde, con una contraprestación total estimada compuesta por 3,1 millones de nuevas acciones ordinarias Clase A y 46,8 millones de reales (US$ 8,8 millones) en efectivo. El pago se realizará en dos plazos: el primero al cierre, con un importe fijo de 2,2 millones de nuevas acciones ordinarias Clase A y 32,4 millones de reales en efectivo, y el segundo, dos años después, con un importe estimado de 0,9 millones de nuevas acciones ordinarias Clase A y 14,4 millones de reales en efectivo, sujeto a los objetivos de ingresos y otras condiciones habituales.
La segunda fase se estructuró como un pago por ganancias (earnout), a pagarse cinco años después del cierre. En cada uno de ellos, Vinci Compass adquirirá el 49,9% restante de Verde, con una contraprestación pagadera en nuevas acciones ordinarias Clase A y/o efectivo, a discreción de Vinci Compass, por un valor estimado de 127,4 millones de reales (unos US$ 24 millones).
La transacción fue diseñada para una transición a largo plazo, ya que los ejecutivos y la alta gerencia de Verde continuarán en sus roles actuales y permanecerán completamente comprometidos con la gestión de los fondos y la cartera general de Verde, preservando una estructura independiente de gobernanza de inversiones y gestión de riesgos, alineando intereses mediante acuerdos de reparto de ingresos vinculados al rendimiento, explicó el comunicado.
Los principales ejecutivos de Verde se unirán a Vinci Compass como socios, y las acciones recibidas como parte de la transacción estarán sujetas a bloqueos con liberaciones parciales durante un período de cinco años.
Vinci Compass prevé que la transacción "generará un crecimiento inmediato de dos dígitos en el Ingreso Bruto por Acción (FRE) y un crecimiento de un dígito bajo a medio en las Ganancias Distribuibles por Acción.
Se espera que la operación se cierre en el cuarto trimestre de 2025, sujeto a las aprobaciones regulatorias y otras condiciones de cierre habituales.
