Tras un 2018 decepcionante, Keith Ney, gestor de Carmignac Sécurité, describirá cómo identificar los catalizadores de la rentabilidad en 2019 en un contexto que sigue presentando desafíos para la renta fija con vencimientos cortos de la zona del euro. Las ventas masivas registradas por los activos de riesgo durante 2018 han aumentado las oportunidades disponibles en los mercados de deuda corporativa.
Con escasa convicción sobre la dirección de los tipos a corto plazo, preferimos minimizar la ponderación de las posiciones direccionales en las curvas y permitir al carry y al potencial de compresión de los diferenciales —movimientos recientemente restablecidos—impulsar las rentabilidades futuras.