Desayuno con profesionales en Bilbao – AllianceBernstein, Dunas Capital, GVC Gaesco Gestión y Man Group

El miércoles pasado tuvimos el placer de compartir un desayuno con Antonio de la Fuente Santana, Sales Associate de AllianceBernstein, Carlos Franco, Sales Director de Dunas Capital, Jaume Puig CEO y CIO de GVC Gaesco Gestión y Luis Martín, Managing Director Iberia de Man Group.

Este encuentro, celebrado en el hotel Carlton de Bilbao, reunió a más de 40 profesionales y destacó por su formato de mesas redondas, que ofreció a los asistentes la oportunidad única de interactuar con gestoras de renombre y explorar diferentes estrategias de inversión en un ambiente colaborativo.

AB International Health Care Portfolio

Antonio de la Fuente, Sales Associate de AllianceBernstein, destacó las razones para considerar la inversión en el sector salud, subrayando las sólidas tendencias de demanda impulsadas por el envejecimiento de la población y el crecimiento de las economías emergentes. La combinación de innovación y reducción de costos está creando oportunidades para las compañías líderes en el sector, que pueden generar retornos atractivos para los inversores.

AB International Health Care Portfolio ofrece una perspectiva única para los inversores interesados en el sector salud. Su enfoque se centra en los fundamentales de negocio en lugar de tratar de prever el éxito científico, priorizando la rentabilidad y el análisis profundo de las empresas. Esta estrategia ha demostrado ser efectiva, con un historial de rendimientos sólidos tanto en mercados alcistas como bajistas.

El fondo evita las empresas biotecnológicas de menor capitalización, que suelen ser más volátiles, y se concentra en aquellas con altos rendimientos y crecimiento de activos. Además, busca empresas que ofrezcan mejoras en la atención médica, impulsen el ahorro de costos y generen ganancias sostenibles. Ejemplos de empresas en cartera son: Eli Lilly, Novo Nordisk, UnitedHealth Group, entre otros.

GVC Gaesco 300 Places Worldwide

El fondo GVC Gaesco 300 Places Worldwide invierte en empresas relacionadas con el turismo global, es decir, aquellas cuya actividad está ligada a destinos turísticos específicos en todo el mundo. Con una oferta limitada, se enfoca en empresas que prestan servicios en los 300 lugares más visitados por turistas, considerados únicos y no replicables.

Jaume Puig CEO y CIO de GVC Gaesco Gestión, destacó la creciente demanda en el turismo global se ve impulsada por el aumento de la clase media a nivel mundial y la percepción del turismo como una necesidad vital. El turismo ya representa el 10% del PIB mundial y se espera un crecimiento continuo en los próximos años.

La cartera del fondo se compone de 40-50 valores y se gestiona mediante un proceso bottom-up, buscando el descuento fundamental de las empresas y mejorando los criterios de ESG. Se destaca el enfoque sostenible a corto y largo plazo, así como la baja rotación de la cartera.

Entre las razones para invertir en el turismo global, Jaume resalta el hecho de que los turistas globales buscan experiencias únicas en destinos internacionales, lo que impulsa la demanda en los 300 lugares más visitados del mundo y lo que diferencia el fondo de los índices es que existen muchos sectores en los que invierte el Fondo vinculados al Turismo Global y que no están en el Índice, como por ejemplo: aeropuertos cotizados, autopistas de países turísticos que mucho turista recorre en coche, centrales de reserva, comercios de Aeropuertos, autocaravanas...

En resumen, GVC Gaesco 300 Places Worldwide ofrece a los inversores la oportunidad de participar en el crecimiento continuo del turismo global, aprovechando la demanda en destinos únicos y gestionando la cartera de manera sostenible y enfocada en el valor fundamental de las empresas.

Gama Dunas Valor

Carlos Franco, Sales Director de Dunas Capital, resaltó el enfoque de la gestora en ofrecer una oferta concentrada y adaptada a cada perfil de rentabilidad/riesgo. Entre sus productos, destaca su gama de fondos de Retorno Absoluto, Gama Dunas Valor, la cual combina exposición al crédito sin limitación por rating y a renta variable, utilizando instrumentos de cobertura para gestionar los riesgos de mercado.

La filosofía de inversión de Dunas se basa en la convicción no indexada, lo que significa que la construcción de la cartera es el resultado de la visión del equipo gestor y un análisis de mercado sin sesgo hacia ningún activo o índice de referencia específico. El objetivo principal de los fondos es la preservación del capital, logrado a través de una gestión global, activa y altamente flexible.

Carlos destaca la gestión colegiada y la competencia interna por el capital invertido, donde el equipo de renta fija se complementa con el de renta variable, fortaleciendo la capacidad de toma de decisiones mediante un análisis bottom-up.

Además, Dunas Capital incorpora la sostenibilidad como un componente indispensable para la creación de valor a largo plazo. Recientemente, han llegado a un acuerdo con el Grupo MSCI para utilizar sus datos en materia de ESG (ambiental, social y de gobierno corporativo), integrándolos como parte integral del proceso de inversión y gestionando las carteras de una manera más respetuosa con el medio ambiente y la sociedad en general.

Man GLG Global Investment Grande Opportunities

Man Group es una gestora británica cuyos fondos de inversión han ofrecido rendimientos sólidos a través de una gestión activa especializada y respaldada por tecnología de vanguardia.

En este evento, Luis Martín, Managing Director Iberia de Man Group, presentó su gama de fondos de Investment Grade y High Yield:

• Man GLG High Yield Opportunities
• Man GLG Global Investment Grade Opportunities
• Man GLG Dynamic Income

Con un equipo altamente calificado y orientado al rendimiento, los fondos tienen como objetivo generar alfa significativo a lo largo del ciclo crediticio.

Luis destacó en las reuniones el enfoque en empresas de gran valor y poco analizadas, utilizando filtros dinámicos para centrarse en los créditos con mayor potencial de rentabilidad ajustada al riesgo. El análisis fundamental detallado, con modelos internos centrados en la generación de efectivo, es una parte fundamental del proceso de inversión.

La cartera se construye con convicción y se gestiona activamente, con una atención cercana a las inversiones y la cosecha de beneficios cuando los bonos alcanzan su valor razonable.

Se subrayó la preferencia por el tramo corto de la curva de rendimientos y se destacó el valor relativo del High Yield en comparación con los mercados de renta variable, siendo más atractivos por ofrecer mayor cupón fijo y tipos de interés más altos.