Una solución de crédito a tipo flotante con un enfoque de bajas emisiones de carbono
17 ABR, 2026
Por Leticia Rial de RankiaPro
La Française Carbon Impact Floating Rates es una solución de inversión en crédito innovadora y diferenciada, diseñada con especial atención a los bonos de tipo variable. El fondo emplea un enfoque “cross-over”, invirtiendo en los segmentos Investment Grade (IG) y High Yield (HY). Mantiene una asignación flexible, dentro de los países de la OCDE, con un mínimo del 50% en bonos IG y un máximo del 50% en bonos HY (excluyendo cualquier exposición a valores con calificación "CCC").
Sobre la base de una filosofía propia en materia de carbono alineada con los objetivos de la transición energética, el fondo se compromete a lograr al menos una reducción del 50% de la intensidad de carbono en comparación con un índice de referencia mixto del universo de inversión, compuesto en un 50% por los índices Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate y en un 50% por el ICE BofAML BB-B Global High Yield. Con una duración modificada estrictamente limitada (duración modificada entre 0 y 0,5), el fondo brinda una protección significativa ante movimientos en los tipos de interés.
La Française Carbon Impact Floating Rates ha obtenido una calificación de 5 estrellas Morningstar, lo que subraya la rentabilidad ajustada al riesgo registrada hasta ahora y las credenciales de sostenibilidad.
La Francaise Carbon Impact Floating Rates: ¿Por qué ahora?
La gestora señala 3 motivos principales para invertir en esta estrategia:
- Protegerse contra las tensiones de volatilidad asociadas a los desafíos del contexto actual (déficit presupuestario, planes de estímulo...).
- Capturar las expectativas alcistas del Euribor a 3 meses.
- Apoyarse en los sólidos fundamentales de las empresas, particularmente los bancos (⅔ del fondo).
Pero, ¿por qué hacerlo con Crédit Mutuel Asset Management? Se trata de una gestora pionera con una experiencia reconocida en estrategias de inversión de nicho y la gestión del fondo se beneficia de la experiencia de expertos en crédito.
La Francaise Carbon Impact Floating Rates muestra una rentabilidad desde enero 2020, caracterizada por una baja volatilidad y caídas contenidas, como se observa en el siguiente gráfico.
- Resiste mejor que el High Yield durante periodos de ampliación de spreads (crisis de la Covid).
- Soporta mejor el aumento de tipos que el Investment Grade y el High Yield (guerra entre Rusia y Ucrania)
- Supera a los fondos del mercado monetario durante el periodo.
A continuación, se pueden ver los indicadores que validan la relevancia de un perfil de “tipo flotante”:
- En general, la volatilidad del fondo se mantiene baja en comparación con los índices del mercado de crédito.
- Independientemente del horizonte de inversión, el fondo ofrece un mejor perfil de riesgo/retorno (ratio de Sharpe).
- A largo plazo, el fondo resiste mejor las fases adversas que IG o HY (caídas).
Perspectiva de mercado
Nos encontramos en un nuevo régimen de volatilidad para los tipos de interés a medio y largo plazo. Hoy en día, diversos factores e incertidumbres pueden alterar el régimen de volatilidad de los tipos de interés soberanos: un entorno político y geopolítico incierto, los déficits presupuestarios gubernamentales, los programas de estímulo fiscal y militar anunciados en Europa, y la guerra comercial en curso generan incertidumbre en los tramos largos de la curva de tipos.
El fondo, con baja sensibilidad a los tipos de interés y exposición a bonos de tipo flotante, permite a los inversores navegar este entorno.
Equipo gestor
El equipo de gestión a cago de la estrategia está formado por tres expertos en el segmento de crédito, como son Emma Gayrard, CFA, Fins & Sub. debt Manager/Analyst; Aurore Le Crom, High Yield Manager/Analyst; y Fabien De La Gastine, Manager/Analyst Total Return & Emerging.
