Soluciones de inversión respaldadas por una gran experiencia: descubre la gama de soluciones a corto plazo de CM-AM
9 JUN, 2025
Por La Française
Autores: Julien Maio, Responsable de Mercado Monetario y Bonos Clásicos, y Paul Gurzal, Responsable de Renta Fija Especializada, en Crédit Mutuel
La gama de soluciones a corto plazo de CMAM, desarrollada gracias a una amplia experiencia en fondos del mercado monetario, y cuyo éxito comercial queda reflejado en La Française Trésorerie ISR en España, presenta un abanico completo de soluciones adaptadas a las necesidades de renta fija a corto plazo. La estrecha colaboración entre los equipos de inversión de mercado monetario y crédito dentro del departamento de renta fija crea valiosas sinergias, dando lugar a productos capaces de abordar una amplia gama de objetivos de inversión.
La gama abarca un amplio espectro de subclases de activos, incluidos Investment Grade (IG), High Yield (HY) y Floating Rate Notes (FRN), cubriendo horizontes temporales de 6 meses a 2 años y acomodándose a diversos perfiles de riesgo. El riesgo de tipo de cambio se cubre sistemáticamente cuando se invierte en valores distintos del euro. En línea con nuestro compromiso con las finanzas responsables, las consideraciones ESG están integradas en el núcleo de esta gama. Los cuatro fondos insignia de la gama están clasificados como Artículo 8 según el Reglamento de Divulgación SFDR1.
Un claro ejemplo de ello son los cuatro fondos emblemáticos que presentamos a continuación:
CM-AM Institutional Short Term
- Con un comportamiento superior a los fondos del mercado monetario en un horizonte de 6 meses.
El fondo CM-AM Institutional Short Term adopta un enfoque de gestión similar al de un fondo de mercado monetario puro, adhiriéndose a las normas de equivalencia de efectivo. Esta estrategia garantiza que el fondo se ajuste a los criterios de bajo riesgo y alta liquidez. El fondo está diseñado para inversores que buscan un periodo de inversión mínimo recomendado de 6 meses, utilizando como referencia el Euro Short-Term Rate (€ STR). En términos de liquidez, el fondo invierte hasta un 110% en instrumentos de renta fija soberanos, públicos y privados de emisores de la OCDE y de la zona euro, calificados como Investment Grade por la sociedad gestora o las agencias de calificación. El cálculo del valor liquidativo es diario y el vencimiento final de todas las inversiones está limitado a 36 meses. Además, el fondo está estructurado para una fácil conversión en una cantidad conocida de efectivo, con un spread de volatilidad inferior al 0,50%, además del índice €STR capitalizado diariamente. Con una baja duración modificada de 0,342, el fondo CM-AM Institutional Short Term mantiene una sensibilidad a las variaciones de los tipos de interés entre 0 y 0,5. Ha obtenido una calificación de 4 estrellas de Morningstar3, lo que puede reflejar su valioso historial.
CM-AM Short Term Bonds
- Busca optimizar la gestión de tesorería mediante una gestión dinámica de la cartera.
CM-AM Short-Term Bonds ofrece una estrategia de asignación flexible, con la posibilidad de invertir tanto en bonos IG como HY, aprovechando la fuerte presencia de CM-AM en el mercado de papel comercial. El fondo puede asignar entre el 80% y el 150%, dividido entre instrumentos de renta fija soberanos, públicos o privados de los países miembros de la zona euro y de la OCDE, de todas las calificaciones (incluida la especulativa), según el análisis de la sociedad gestora o de las agencias de calificación, o sin calificación. Esta flexibilidad ha permitido al fondo ofrecer, hasta ahora, rentabilidades comparables4a los fondos de renta fija a corto plazo, manteniendo al mismo tiempo una volatilidad menor. Diseñado con una duración modificada muy baja de hasta 0,332, CM-AM Short-Term Bonds minimiza la sensibilidad a las variaciones de los tipos de interés entre 0 y 0,5. El fondo tiene una calificación Morningstar3de 4 estrellas, lo que refleja su sólida rentabilidad y gestión del riesgo. Con el tiempo, el fondo tiene potencial para superar a los fondos tradicionales del mercado monetario, gracias a su mayor spread y a su estrategia de inversión más flexible.
La Francaise Carbon Impact Floating Rates
- Una solución de crédito a tipo flotante puro con un enfoque de bajas emisiones de carbono.
La Française Carbon Impact Floating Rates es una solución de inversión en crédito innovadora y diferenciada, diseñada con especial atención a los bonos de tipo variable. El fondo emplea un enfoque “cross-over”, invirtiendo en los segmentos IG y HY. Mantiene una asignación flexible, dentro de los países de la OCDE, con un mínimo del 50% en bonos IG y un máximo del 50% en bonos HY (excluyendo cualquier exposición a valores con calificación "CCC"). Sobre la base de una filosofía propia en materia de carbono alineada con los objetivos de la transición energética, el fondo se compromete a lograr al menos una reducción del 50% de la intensidad de carbono en comparación con un índice de referencia mixto del universo de inversión, compuesto en un 50% por los índices Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate y en un 50% por el ICE BofAML BB-B Global High Yield. Con una duración modificada estrictamente limitada (duración modificada entre 0 y 0,5), el fondo brinda una protección significativa ante movimientos en los tipos de interés. La Française Carbon Impact Floating Rates ha obtenido una calificación de 5 estrellas Morningstar3, lo que subraya la rentabilidad ajustada al riesgo registrada hasta ahora4y las credenciales de sostenibilidad.
CM-AM High Yield Short Duration
- Mejora la cartera de bonos invirtiendo hasta el 100% de los activos en bonos HY.
CM-AM High Yield Short Duration cuenta con una cartera diversificada en IG y HY con un fuerte enfoque en los mercados globales, incluyendo Europa, Estados Unidos y los Mercados Emergentes, y un énfasis particular en los bonos con calificación BB, predominantemente denominados en euros. Esta estrategia permite al fondo aprovechar una amplia gama de oportunidades dentro del universo crediticio, especialmente valiosas en el mercado HY, donde muchas oportunidades se encuentran fuera de Europa, lo que proporciona una ventaja significativa en el actual panorama competitivo. El fondo tiene una duración modificada de aproximadamente 2,962, por lo que está bien posicionado para gestionar el riesgo de tipos de interés, manteniendo al mismo tiempo unos rendimientos potenciales atractivos. CM-AM High Yield Short Duration ha obtenido una calificación Morningstar de 5 estrellas3, lo que permite destacar su sólida rentabilidad y su eficaz gestión del riesgo.
En un contexto en el que los inversores deberían recurrir cada vez más a soluciones de renta fija a corto plazo, la gama de soluciones a corto plazo CM-AM Fixed Income podría ofrecer una respuesta convincente. Aprovechando décadas de experiencia en inversión a corto plazo, estas estrategias están diseñadas para apoyar una gestión eficaz de la liquidez, al tiempo que pretenden ofrecer una rentabilidad potencial atractiva y ajustada al riesgo.
1 La clasificación SFDR no garantiza el rendimiento de los fondos.
2 Fuente: Groupe La Francaise a 30/04/2025.
3 Fuente: Morningstar. Todos los derechos reservados. Abril de 2025. Las definiciones y metodologías están disponibles en la página web www.creditmutuel-am.eu. La rentabilidad pasada no es indicativa de la rentabilidad futura.
4 Fuente: Groupe La Francaise a 30/04/2025. La rentabilidad pasada no es indicativa de la rentabilidad futura.
Invertir en los mercados implica riesgos, entre los que destacan los principales riesgos asociados: riesgo de pérdida de capital, riesgo de tipo de interés, riesgo de crédito, riesgo vinculado al impacto de las técnicas, riesgo de contrapartida, riesgo jurídico, riesgo operativo, riesgo en términos de sostenibilidad.
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