El 24% de los fondos artículo 8 podrían ser acusados de greenwashing, según MainStreet

MainStreet Partners ha presentado la tercera edición de su informe "Barómetro ESG 2024", del que se desprenden datos exclusivos sobre el estado de la integración de los factores ESG y el desarrollo de la sostenibilidad en el mercado europeo de fondos.

Entre los principales hallazgos, destacan dos aspectos en lo referente a los fondos de inversión:

• En los últimos tres años hemos observado una relación inversa entre el número de estrategias incluidas en Artículo 6 y Artículo 8. Dentro de nuestro universo, se ha producido un aumento interanual del 20% en el número de fondos Artículo 8 frente a una caída interanual del 24% en el número de fondos Artículo 6.

• A medida que el número de fondos Artículo 8 ha aumentado, también lo han hecho aquellos que, al menos en nuestra opinión, podrían ser acusados de greenwashing. En 2022 el 21% de todos los fondos Artículo 8 no cumplieron nuestros criterios mínimos, y esa cifra se elevó ligeramente al cierre de 2023 alcanzando un 24%.

El informe de MainStreet destaca el valor de la Plantilla ESG Europea (EET, por sus siglas en inglés) identificando las tendencias de sostenibilidad específicas del sector de fondos, las relaciones entre los factores ESG y la identificación de los actores líderes y rezagados en términos de divulgación. Las principales conclusiones respecto a este tema son:

• La adopción de las emisiones de alcance 3 (Scope 3) en los procesos de inversión continúa siendo limitada, con solo dos ámbitos que consideran expresamente las cadenas de suministro de las empresas: los Articulo 8 European Bonds y Small and Mid-Cap European Equities.

• Si bien la divulgación de las emisiones de alcance 3 prevalece en todo el mercado, existe una brecha significativa entre la disponibilidad de datos y su integración en el proceso de toma de decisiones de inversión.

• Los sectores de Artículo 8 parecen más limpios cuando se ajustan a los ingresos, mientras que los sectores de Artículo 9 son más limpios en emisiones absolutas que cuando ajustados a los ingresos.Por lo tanto, los diferentes factores de sostenibilidad ayudan a identificar los fondos apropiados para los diferentes objetivos de los clientes y la divulgación de datos es vital para proporcionar soluciones adecuadas a los distintos perfiles de inversores.

En cuanto a la regulación, se introducen nuevos indicadores obligatorios de Principales Impactos Adversos (PAI, por sus siglas en inglés), como son producción de tabaco, salarios de los empleados y fiscalidad, y se actualizan las plantillas de divulgación precontractual y periódica SFDR, incluyendo una nueva página ”dashboard” y objetivos de reducción de emisiones.

Además, los productos de inversión construidos con fondos deben llevar a cabo una evaluación independiente del objetivo de sostenibilidad de dichos productos, de cómo se cumple el objetivo y asegurar que los activos no entren en conflicto con el objetivo de los productos.

Activos privados

El compromiso y la gestión suelen ser el principal factor detractor de los fondos de activos privados dado que la rendición de cuentas es menor.

La integración ESG resulta natural en sectores como el de las infraestructuras y el inmobiliario debido al reconocimiento del impacto ambiental y social global de estos sectores.

No existe una solución única para evaluar los activos privados debido a las diferencias entre los distintos sectores de activos privados; por lo tanto, se requiere una amplia experiencia a la hora de realizar una evaluación para identificar los riesgos de sostenibilidad.

2023 ha sido un año de importantes retos para los gestores de activos en múltiples frentes, entre ellos haber tenido que seguir el ritmo de un entorno normativo en constante evolución en el ámbito de la inversión sostenible. En 2024 seguiremos anticipando las necesidades de los inversores para ayudarles a cumplir sus obligaciones normativas y, en última instancia, identificar y evitar el greenwashing.

Neill Blanks, director general de MainStreet Partners