iM Global Partner y Polen Capital amplían su gama de productos de crédito
18 DIC, 2025
Por RankiaPro
iM Global Partner, junto a su socio Polen Capital, ha anunciado el lanzamiento del iMGP Global High Yield Fund, un vehículo que busca ofrecer a los inversores una fuente de ingresos elevada y potencial de revalorización invirtiendo en una cartera global y diversificada de bonos de alto rendimiento.
El debut llega en un entorno en el que los rendimientos siguen siendo históricamente atractivos y la dispersión en los mercados crediticios genera oportunidades para la gestión activa.
Propuesta de inversión y cartera
El fondo, subgestionado por Polen Capital y codirigido por Ben Pakenham y Roman Rjanikov —ambos con más de dos décadas de experiencia en crédito apalancado—, tiene como objetivo proporcionar un alto nivel de ingresos corrientes y crecimiento del capital a largo plazo a través de todo el universo global de high yield. Según la firma, la cartera mantendrá una calificación crediticia media mínima de B-, con la mayor parte de la exposición concentrada en los tramos BB y B, y aglutinará entre 70 y 120 emisores.
La gestora defiende que el mercado global de alto rendimiento ofrece hoy una base amplia y diversa de oportunidades, con calidad crediticia cerca de máximos de varias décadas. En ese contexto, prevé tasas de impago moderadas, apoyadas por balances empresariales más saneados, una mayor proporción de bonos garantizados y un acceso a la liquidez más favorable.
La construcción de cartera se apoya en un proceso de investigación fundamental de abajo arriba para detectar emisores infravalorados o pasados por alto, incorporando un margen de seguridad. Esta selección se complementa con un análisis macro de arriba abajo que orienta las exposiciones a nivel de cartera sin desplazar la convicción en los valores individuales. A lo largo del ciclo, la estrategia aspira a una prima de rendimiento de entre 100 y 200 puntos básicos frente a su índice de referencia.
- Alta convicción: cartera global concentrada de 70 a 120 emisores.
- Ventaja de rendimiento: objetivo de prima de 100–200 puntos básicos frente al benchmark a lo largo del ciclo.
- Disciplina macro: el análisis descendente guía la asignación sin anular la selección bottom-up.
- Perfil de riesgo: calificación media prevista de al menos B-, con foco en BB y B.
Esta nueva estrategia mejora la oferta de crédito apalancado de nuestro socio al capturar toda la amplitud del mercado global de alto rendimiento en una sola cartera. Al combinar la experiencia probada de ambos lados del Atlántico dentro de la sólida y bien establecida plataforma de crédito de Polen Capital, ofrecemos a los inversores acceso a una fuente de rendimiento verdaderamente diversificada. Este lanzamiento llega en un momento crucial, ya que los elevados rendimientos y un conjunto de oportunidades más amplio crean condiciones atractivas para los gestores activos.
Julien Froger, director general y responsable para Europa de iM Global Partner
Depender de una sola región conlleva el riesgo de concentración y de perder oportunidades. La diversidad, la profundidad y la liquidez del panorama global de alto rendimiento nos permiten obtener rentabilidad de muchos créditos diferentes. Esa amplia perspectiva es muy valiosa a la hora de construir una cartera resistente y centrada en los ingresos.
Ben Pakenham, gestor de carteras de Polen Capital
Al unir la experiencia de Estados Unidos y Europa, creamos una perspectiva que es mayor que la suma de sus partes. Esta combinación de habilidades nos permite analizar las oportunidades crediticias desde todos los ángulos y construir carteras verdaderamente diversificadas, resilientes y preparadas para adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado.
Roman Rjanikov, gestor de carteras de Polen Capital
