Capital Group publica sus hipótesis de mercado de capitales para el 2025
13 FEB, 2025
Por Fabián Tiscornia
Capital Group, uno de los gestores de inversiones activas más grandes y con más experiencia del mundo, publicó sus hipótesis de mercado de capitales (CMA, por sus siglas en inglés) para 2025, que representan las expectativas de rentabilidad a largo plazo de la empresa, así como las correlaciones y volatilidades de las principales clases de activos en un horizonte temporal de 20 años.
Las CMA de Capital Group sirven como insumos básicos para los modelos cuantitativos que informan las ofertas de soluciones de la empresa, indicó la firma.
"Las enormes rentabilidades de las acciones estadounidenses en los últimos dos años, la creciente concentración de los mercados y las altas valoraciones de las acciones son factores que debemos tener en cuenta al pensar en la construcción de carteras a largo plazo", dijo Maddi Dessner, directora de servicios de clases de activos en Capital Group.
"Si bien hemos reducido nuestras expectativas de rentabilidad para las acciones globales, esperamos seguir viendo oportunidades brillantes impulsadas por factores estructurales y cíclicos. Esperamos que las rentabilidades de renta fija superen lo que se logró en los últimos 20 años", agregó.
Crecimiento económico mundial
"A pesar de que el panorama geopolítico ha cambiado significativamente, con elecciones celebradas el año pasado en 64 países y la Unión Europea, las perspectivas generales de crecimiento económico en todo el mundo siguen siendo saludables", dijo Alexandra Haggard, directora de servicios de clase de activos para Europa y Asia en Capital Group.
"Se espera que un repunte en el gasto de capital, especialmente en los mercados desarrollados, la profundización de los mercados de capital, las mejoras de productividad derivadas de la inteligencia artificial y una adopción más amplia de la digitalización en todo el mundo respalden el crecimiento tanto en los mercados desarrollados como en los emergentes", añadió.
Hipótesis para el año
Las hipótesis de Capital Group para el mercado de capitales en 2025 indican lo siguiente:
Los bancos centrales han logrado un buen progreso en la mitigación y reversión de las tendencias inflacionarias. El crecimiento económico y la inflación en los mercados desarrollados y emergentes se mantienen prácticamente intactos.
Se espera que persistan las tasas de interés más altas en los principales mercados en medio de un crecimiento económico relativamente sólido.
Se prevé que el dólar estadounidense se deprecie frente a una amplia canasta de monedas, pero el ritmo de esa depreciación se ha reducido en comparación con el año pasado debido a los diferenciales más amplios en la productividad entre Estados Unidos y otros países.
| Asset class | 20-year expected returns (%) 2025 estimates | 20-year expected returns (%) 2024 estimates |
| Equities | ||
| U.S. equity | 6.3 | 6.9 |
| Non-U.S. developed markets equity | 6.0 | 6.7 |
| Emerging markets equity | 6.8 | 7.6 |
| Europe ex-U.K. | 5.7 | 5.8 |
| Japan | 7.0 | 7.8 |
| All country world equity | 6.3 | 6.9 |
| Fixed income | ||
| U.S. Treasury intermediate term | 4.0 | 4.0 |
| U.S. TIPS | 4.1 | 4.2 |
| U.S. aggregate | 4.6 | 4.7 |
| U.S. high yield | 6.2 | 6.5 |
| Emerging markets debt (USD) | 7.0 | 7.1 |
| U.S. corporate | 5.3 | 5.5 |
| Cash (USD) | 3.4 | 3.3 |
