Chile: cambios hacia otra AFP marcan récord histórico al superar los 504.000 en nueve meses del año

En septiembre se registraron 84.692 traspasos de AFP en Chile, 7,7% más que en agosto y 17,6% más que un año antes. En el acumulado enero-septiembre, el total alcanza 767.475 movimientos (+3,4% anual).

No obstante, la principal señal está en los cambios de administradora. En septiembre se registraron 63.477 traspasos hacia otra AFP, 15,6% más que en agosto y 29,3% más que un año antes, su mayor nivel mensual desde julio de 2021. Además, entre enero y septiembre acumulan 504.062 movimientos, el mayor registro histórico para ese período y 18,1% por sobre 2025. Además, ya representan 65,7% del total de traspasos, frente a 57,5% un año atrás, según el Boletín Mensual de Traspasos de la firma MMDV Consultores.

Christopher Clavero, economista jefe de MMDV Consultores, señala que “el récord de 2026 no responde a un aumento generalizado de todos los movimientos. Lo que está creciendo con fuerza son los cambios de administradora, los que ya explican casi dos de cada tres traspasos y en septiembre alcanzaron su mayor nivel mensual en más de cinco años”.

Fondo A suma seis meses liderando

El Fondo A lideró los traspasos netos por sexto mes consecutivo, con 14.261 incorporaciones netas en septiembre. Entre enero y septiembre acumula 96.358 incorporaciones netas, mientras el Fondo E registra 45.824 salidas netas. Los Fondos B, C y D presentan saldos negativos de 23.049, 18.083 y 9.402, respectivamente.

Clavero explica que “el liderazgo del Fondo A ya no parece un fenómeno puntual, ya que suma seis meses consecutivos encabezando los traspasos y acumula más del doble del saldo observado a igual fecha de 2025. Al mismo tiempo, se profundizan las salidas desde los fondos más conservadores, mostrando una rotación persistente hacia mayor riesgo”.

Modelo sorprende en septiembre y revierte su saldo negativo

En septiembre, la AFP Modelo presentó el mayor saldo de traspasos netos entre administradoras, con +5.462 afiliados, su mejor resultado mensual desde febrero de 2019. Le siguieron Cuprum (+2.021) y Capital (+1.698). En el extremo opuesto, Provida registró -2.087, seguida por Habitat (-1.082), Uno (-357) y Planvital (-193).

El resultado representa un giro especialmente marcado para Modelo: luego de acumular -5.072 traspasos netos a agosto, las incorporaciones de septiembre le permitieron cerrar enero-septiembre con +390. En el acumulado 2026, Planvital mantiene el liderazgo con +11.969, seguida por Capital (+9.421) y Cuprum (+7.420), mientras Provida concentra la mayor salida neta, con -20.174.

Clavero comenta que “lo de Modelo es probablemente la principal sorpresa del mes entre las AFP. Un solo mes fue suficiente para revertir el saldo negativo que acumulaba hasta agosto. Es un cambio de magnitud relevante en los flujos, aunque habrá que observar los próximos meses para determinar si se trata de un episodio puntual o de una tendencia más persistente”.