El Consejo de Riesgo Sistémico del CFA Institute reitera su preocupación por las propuestas de normas de Basilea III
19 JUN, 2026
Por Fabián Tiscornia
El Consejo de Riesgo Sistémico (SRC) del CFA Institute, un grupo independiente y no partidista de expertos financieros y exfuncionarios políticos, ha emitido una carta pública advirtiendo sobre las recientes propuestas de los reguladores bancarios estadounidenses para implementar la fase final de las normas internacionales de capital de Basilea III.
Basilea III es un marco global desarrollado tras la crisis financiera mundial de 2008 para garantizar que los bancos mantengan suficiente capital para absorber pérdidas y continuar otorgando préstamos durante períodos de tensión económica. Los reguladores estadounidenses han publicado el último conjunto de propuestas en el marco de la iniciativa conocida como la Fase Final de Basilea, cuyo objetivo es modernizar y simplificar estas normas, alineándolas con los estándares internacionales.
Los copresidentes del SRC, Simon Johnson y Erkki Liikanen, firmantes de la carta, señalaron: "El SRC reconoce que las propuestas contienen elementos constructivos y que es importante completar las reformas de Basilea. Lamentablemente, las propuestas exacerban las vulnerabilidades del riesgo sistémico e ignoran intencionadamente ciertos requisitos de la Ley Dodd-Frank diseñados para evitar rescates financiados con fondos públicos".
La principal preocupación del SRC es que los reguladores estadounidenses ya han debilitado las salvaguardias de adecuación de capital en varias ocasiones antes de esta nueva ronda de cambios de Basilea III.
En particular, el SRC advierte que los ajustes a la baja previos a los ratios de apalancamiento y la capacidad de absorción de pérdidas en los últimos dos años ya han dejado a los bancos estadounidenses más vulnerables durante períodos de tensión en el mercado. A menos que se ajusten las nuevas reformas de Basilea III, los riesgos de que los bancos sean "demasiado grandes para quebrar" se agravarán aún más.
Piden más transparencia
En sus comentarios, el SRC insta a los responsables políticos a garantizar que cualquier revisión se base sólidamente en datos actuales y en un análisis riguroso del impacto económico, con pruebas claras de que los cambios no socavarán la estabilidad financiera.
Varias justificaciones en las propuestas para flexibilizar los requisitos de capital no están respaldadas por el análisis presentado. Por ejemplo, los reguladores afirman que las normas vigentes obstaculizan significativamente la liquidez en los mercados de bonos del Tesoro estadounidense o restringen innecesariamente los préstamos bancarios, pero aportan pocas pruebas que respalden dichas conclusiones. La transparencia y la rendición de cuentas pública son esenciales para generar confianza en el marco regulatorio.
El SRC también subraya la importancia de mantener estándares sólidos y consistentes en los bancos más grandes y sistémicamente importantes, conocidos como GSIB. Señala que el papel de estas grandes instituciones financieras —y su interconexión— implica que incluso pequeñas reducciones en los colchones de capital pueden tener consecuencias desproporcionadas para la economía.
Para abordar estas preocupaciones, la carta de comentarios del SRC insta a los reguladores estadounidenses a tomar varias medidas clave al implementar el marco de Basilea III en Estados Unidos, incluyendo la recomendación de evitar el debilitamiento de los requisitos básicos de capital y, en cambio, mantener o fortalecer las protecciones existentes, especialmente para los GSIB y otros bancos grandes y complejos.
El SRC también recomienda que los reguladores consideren las reducciones adicionales de capital derivadas de las propuestas en el contexto de las numerosas reducciones de capital bancario implementadas en los últimos meses. Todas estas reducciones deben evaluarse en conjunto para obtener mayor claridad sobre el impacto general en la resiliencia bancaria y reducir el riesgo de consecuencias no deseadas.
Finalmente, el SRC insta a los reguladores a mantenerse alineados con los estándares internacionales de Basilea, preservando al mismo tiempo sólidas salvaguardias específicas para EE. UU., garantizando así que los bancos estadounidenses sigan siendo competitivos y resilientes. Las instituciones bancarias más resilientes y confiables conservan una mayor ventaja competitiva.
"La lección de la crisis financiera es clara: los sólidos estándares de capital son la base de un sistema financiero estable", señalaron Johnson y Liikanen.
"No debemos flexibilizar las salvaguardias sin pruebas contundentes de que hacerlo redundará en beneficio del interés público general", concluyeron.
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