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Gestores de portafolios en Colombia ven menos riesgo sociopolítico, pero igual es el más relevante
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Gestores de portafolios en Colombia ven menos riesgo sociopolítico, pero igual es el más relevante

La Encuesta de Opinión Financiera de enero, recientemente divulgada por la Bolsa de Valores de Colombia mostró las preferencias.
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25 ENE, 2024

Por Fabián Tiscornia

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La Encuesta de Opinión Financiera de enero, divulgada por la Bolsa de Valores de Colombia (bvc), mostró que las condiciones sociopolíticas continúan como el aspecto más relevante a la hora de invertir, aunque con menos peso que en diciembre.

El 35,7% de los administradores de portafolios en Colombia marcó a las condiciones sociopolíticas como el aspecto más relevante a la hora de invertir (era el 44% el mes anterior). La política monetaria se ubicó en segundo lugar con 28,6% de la participación (vs. 32% el mes anterior). Le siguen, la política fiscal y el crecimiento económico, con 14,3% y 10,7% de la participación, respectivamente, indicó la bvc.

Frente a diciembre de 2023, los administradores de portafolios incrementaron sus preferencias por la deuda privada indexada al IPC, IBR y DTF, los commodities, el efectivo, las acciones locales y los TES de tasa fija.

Por el contrario, se evidenció una disminución en las preferencias por los TES en UVR, los fondos de capital privado, las acciones internacionales, los bonos extranjeros y la deuda privada en tasa fija.

La proyección del índice MSCI COLCAP

El índice MSCI COLCAP refleja las variaciones en los precios de las acciones más líquidas de la bvc. En enero, el 65,4% de los analistas (vs. 65,2% en diciembre) espera una valorización del índice dentro de tres meses, mientras que el 34,6% restante espera que el índice bursátil se desvalorice (vs. 34,8% en diciembre).

La encuesta consulta a los analistas acerca de las tres acciones que consideran más atractivas dentro de las que componen el índice MSCI COLCAP. En enero, la acción ordinaria del Grupo Energía Bogotá obtuvo el primer lugar, al ser seleccionada por el 52,9% de los analistas.

Le siguen las acciones ordinarias de Cementos Argos, ISA y Corficolombiana, al ser seleccionadas por el 47,1%, 35,3% y 29,4% de los analistas, respectivamente.

Cobertura de riesgos

La Encuesta de Opinión Financiera también pregunta a los administradores de portafolio acerca de los tipos de riesgo para los cuales planean establecer una cobertura en los próximos tres meses.

En enero, el 48,2% de los encuestados (56,5% en diciembre) afirma estar planeando una cobertura contra el tipo de cambio en el corto plazo.

En segundo lugar, el porcentaje de administradores que espera cubrirse contra la tasa de interés fue de 37% mientras que frente al riesgo de inflación se situó en 11,1% (frente a 26,1% y 8,7% en diciembre, respectivamente).

Spread de deuda

El spread de la deuda (EMBIG Colombia) cerró en 2023 en 272 puntos básicos. En enero, el 40,7% de los analistas (23,3 puntos porcentuales más que el mes anterior) espera que en los próximos tres meses el spread aumente, mientras que 29,6% (9,5 puntos porcentuales menos que el mes anterior) espera que disminuya.

El restante 29,6% de los encuestados espera que el spread permanezca igual (13,9 puntos porcentuales menos que el mes anterior).

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