¿La fe mueve montañas? también mueve a las inversiones

Numerosos inversionistas buscan que sus decisiones de inversión estén en consonancia con sus convicciones personales. Sin embargo, ¿es posible ser un inversor exitoso sin tener que renunciar a tus principios éticos? La respuesta es afirmativa. Por lo tanto, en este artículo deseamos destacar aquellos fondos, incluyendo ETFs, que invierten según los criterios de la Iglesia Católica y en compañías que cumplen con dichos criterios, con el objetivo de que los inversores los tengan en cuenta.

Conciencia Ética

Jorge González, director de análisis de Tressis

En la actualidad, los fondos de inversión que siguen los criterios de la Iglesia Católica se basan en la encíclica Laudato si, la encíclica Fratelli tutti y la Doctrina Social de la Iglesia, así como en las directrices del Dicasterio para el Desarrollo Humano Integral. Además, estos fondos incorporan aspectos ESG (Ambientales, Sociales y de Gobernanza) que se alinean con los valores del movimiento de la Economía del Bien Común. Estas dos encíclicas muestran una preocupación particular por las nuevas fuentes de producción y energía, lo cual es uno de los temas que más preocupa a los gestores de estos fondos.

En el caso de Conciencia Ética, a la hora de decidir qué inversiones se incluyen en cartera, además de criterios financieros, se siguen criterios de inversión socialmente responsable, inspirados en los valores de la Doctrina Social de la Iglesia Católica y su ideario ético. Fundamentado en criterios valorativos positivos (bienestar de la sociedad; compromiso con el tercer mundo: conciliación vida familiar y laboral; responsabilidad y justicia social; sostenibilidad del medio ambiente; y derechos laborales) y criterios negativos o excluyentes (armamento; alcohol; juego; con perjuicio para el medio ambiente o que atenten contra los derechos fundamentales). La mayoría de los activos cumple con el ideario ético, existiendo una Comisión Ética que se reúne trimestralmente y que vela por el cumplimiento de dicho ideario y sus principios de inversión.

En el caso de Tressis, los clientes que más han impulsado este tipo de inversiones han sido los institutos religiosos. Las congregaciones llevan muchos años preocupadas por tratar de alinear sus inversiones a sus misiones fundacionales. A este tipo de clientes les han seguido las fundaciones, las cuales han cambiado mucho su mentalidad en los últimos 5 años. Antes eran clientes muy conservadores que acostumbraban a tener su dinero en depósitos y deuda pública española. En cambio, a día de hoy están muy preocupados con orientar sus inversiones a la consecución de ciertos objetivos de impacto; a la vez que buscan obtener algo de rentabilidad con la que compensar la caída de contribuciones tanto públicas como privadas.

Invesco MSCI Europe ESG Leaders Catholic Principles UCITS ETF

Laure Peyranne, Responsable de ETF para Iberia, Latinoamérica y US Offshore de Invesco

Alinear sus creencias personales con sus inversiones tiene sentido y es la razón más poderosa del desarrollo de la inversión responsable en los últimos años. Efectivamente, si en su vida personal un inversor está comprometido con la dignidad del ser humano o con el cuidado del medio ambiente, es lógico que busque que sus inversiones cumplan con los mismos criterios.

El fondo Invesco MSCI Europe ESG Leaders Catholic Principles UCITS ETF, lanzado hace más de cuatro años, tiene como objetivo dar respuesta a los inversores que desean alinear sus inversiones con los criterios éticos que determina la Iglesia católica.

Para definir un universo de inversión del ETF en línea con los valores católicos, Invesco ha colaborado con el proveedor del índice y la Iglesia. Este ETF intenta ofrecer exposición a compañías europeas de mediana y gran capitalización que cumplen con los valores de la iglesia, excluyendo todas las empresas y sectores que van en contra de esos principios, con actividades que puedan atentar contra la vida y la dignidad, como por ejemplo armas convencionales, entretenimiento para adultos, abortos, ensayos con animales o investigación con células madre.

Además, nuestra metodología promueve el compromiso de las empresas a través un proceso de selección best-in-class, que pretende incorporar aquellas compañías que tienen los ratings ESG más elevados. Esto permite que el rating ESG del ETF de acuerdo con MSCI ESG Research sea el más elevado, AAA. Estos criterios no representan un freno a la rentabilidad ya que el ETF se ha anotado un 40% desde su lanzamiento en enero de 2019 (hasta el 31/03/2023).

Gracias a la transparencia de los ETFs, los inversores pueden encontrar la cartera completa del fondo en la página web del fondo en cualquier momento, de forma que pueden conocer las posiciones de forma detallada. De esta forma, el ETF pretende ser una alternativa transparente, de fácil acceso y a un coste competitivo (un 0,3% anual) para invertir teniendo en cuenta la ética y los valores católicos.

E.T.H.I.C.A.

Virginie Dubois, Especialista de Producto de Allianz Global Investors

Cada día está más claro que los inversores ya no buscan únicamente rendimientos financieros. Sino también otro tipo de rendimientos no financieros, ya estén relacionados con objetivos medioambientales, sociales o éticos. E.T.H.I.C.A. se creó con la intención de ofrecer una solución de inversión a los inversores que desean invertir de acuerdo con sus valores éticos al tiempo que aspiran a generar rentabilidad a lo largo de un ciclo de mercado. Más allá de las organizaciones relacionadas con la Iglesia, la estrategia ética de este fondo puede resultar atractiva tanto para los inversores institucionales como para los particulares. El fondo ya gestiona más de 100 millones de euros a finales de marzo de 2023.

¿Cómo pretende E.T.H.I.C.A. cumplir sus objetivos financieros y éticos? Pues bien, en concreto, el objetivo de E.T.H.I.C.A. es superar la rentabilidad del índice Euro Stoxx 50; invirtiendo al mismo tiempo de acuerdo con los principios de la doctrina social de la Iglesia católica.

La filosofía de inversión de E.T.H.I.C.A nació en realidad de una estrecha colaboración entre la Conferencia Episcopal Nacional de los Obispos de la Iglesia Católica en Francia (CEF) y una de las mayores expertas en Inversión Sostenible y Responsable (ISR) de AllianzGI: Christine Clet-Messadi.

Fruto de esta colaboración, E.T.H.I.C.A. ha integrado en su proceso de inversión los 6 principios de las “Líneas directrices éticas de gestión financiera” de la Iglesia católica: derechos humanos, respeto de la vida, promoción de la paz; respeto de los derechos laborales fundamentales; desarrollo del progreso social y del empleo; protección del medio ambiente; cumplimiento de las reglas del mercado; cumplimiento de las mejores prácticas de gobernanza. Estos principios se declinan en 23 criterios más específicos que guían todas las decisiones de inversión. En particular, el fondo descarta invertir en empresas con prácticas relacionadas con el aborto, los anticonceptivos que impiden la reproducción y la investigación con células madre embrionarias. Las empresas relacionadas con las armas, el entretenimiento para adultos, el juego o el tabaco tampoco pueden formar parte de la cartera.

Como parte de la estrategia Conviction Equity Strategy de Allianz GI, que gestiona más de 12.000 millones de euros para sus clientes en la actualidad, E.T.H.I.C.A es un fondo prudente, basado en los fundamentales, con un horizonte de inversión a largo plazo acorde con la necesidad de la Iglesia de preservar el capital.