Francisco Amorim de Jupiter AM – Sales Manager del mes

Os presentamos a Francisco Amorim, director de Ventas en Jupiter AM Iberia. Posee más de 10 años de experiencia en la industria financiera y en la gestión de patrimonios, asesoramiento en inversiones, gestión de carteras y selección de fondos. En 2019 comenzó su carrera en Jupiter Asset Management Iberia, gestora de fondos de inversión británica especializada en gestión activa con alta convicción, donde actualmente es director de ventas dando servicio a los clientes de la firma en España y Portugal.

Antes de unirse a Jupiter, Amorim trabajó como analista y selector de fondos en Millennium BCP, firma portuguesa especializada en la gestión de activos. También ha estado ligado a entidades como Banco BIC Português y Banco Espirito Santo.

¿Cuándo y cómo llegaste al sector financiero?

Aterricé en el mundo financiero en septiembre del 2008. Fue un bautismo de fuego, como muchas veces lo recuerdo. Cuando terminé mi Master en Corporate Sciences en Lisboa tenía dos opciones: trabajar en consultoría (para una de las Big 4) o aceptar unas prácticas en Suiza, en la Banca Privada del Grupo Espirito Santo. Me arriesgué por la segunda opción y me fui a Suiza con ganas de aprender todo un mundo nuevo, y creo que es aquí donde empieza mi aventura por el mundo financiero.

En las primeras etapas estuve dedicado a actividades de asesoramiento y gestión de carteras, pasando más tarde a la selección de fondos. El mundo financiero, o mejor, los mercados financieros, han estado siempre presentes en mi trayectoria profesional.

¿Cómo es tu día a día en el trabajo?

En esta industria no hay días iguales. Cada día hay noticias o acontecimientos nuevos, a nivel global, y hay que interpretarlos y transmitirlos. La parte más importante de mi trabajo es el contacto y el servicio a nuestros clientes/inversores, y, por lo tanto, priorizar y organizar mi agenda es clave.

Normalmente mantengo algunas rutinas propias para mantenerme actualizado: sigo muy de cerca los mercados e intento actualizar mis “modelos” de seguimiento de fondos y suelo participar en los morning meetings de nuestros equipos de inversión, manteniendo el contacto con ellos para estar lo más al día posible de sus visiones y del posicionamiento de las carteras. No es fácil porque son bastantes equipos, pero procuro priorizar normalmente por clases de activos o por el momentum de mercado.

¿Cuáles son tus hobbies?

Soy muy aficionado al rugby y al surf. El rugby me ha transmitido los verdaderos valores de respeto y trabajo en equipo, y el surf es una conexión perfecta con la naturaleza.

Recientemente he descubierto el pádel, que es una buena manera de mantenerme activo y, al mismo tiempo, estar con amigos. Además, últimamente me estoy aficionando bastante a los medio-maratones. La parte del entrenamiento para las carreras me ha ayudado a desconectar, pero también es una buena forma de pensamiento constructivo y preparación de mi día a día.

¿Cómo ves el entorno macroeconómico actual?

Creo que la palabra que mejor define el entorno macroeconómico actual es incertidumbre. Hemos pasado casi dos décadas de quantitative easing, con tipos bajos, inflación también baja y crecimiento bajo/moderado. Los últimos tres años tuvimos, y estamos teniendo, acontecimientos que no se esperaban y que, en cierta manera, han cambiado el paradigma macro.

Mi tesis principal sigue siendo que el mundo desarrollado va a pasar por una desaceleración y, probablemente, una recesión. Algunas economías emergentes (especialmente China) parecen bastante frágiles. Además, en los últimos trimestres la narrativa del mercado ha cambiado varias veces. Soy consciente de que los últimos números del PIB y el mercado laboral se han mantenido resilientes por ahora, pero creo que este entorno no va a durar mucho más.

Algunos factores que soportan esta visión son, por ejemplo, el incremento del consumo vía tarjetas de crédito y, últimamente, los impagos de los mismos; el nivel elevado de las hipotecas; y los ahorros del consumidor tradicional, que ya se encuentran a niveles de pre pandemia COVID. Todos estos ejemplos son una muestra pequeña de que las economías ya están dando señales algo negativas y preocupantes.

¿Qué activos observas con mayor potencial para 2024?

Desde Jupiter, como casa de gestión activa y de convicción, somos inversores a largo plazo, es decir, con un horizonte de 3 a 5 años. Para el entorno actual, creemos en la renta fija como activo potencial. En este punto, destaco como subclase de la renta fija la deuda emergente corporativa: un universo que muchas veces sigue siendo considerado “exótico”, pero con fundamentales muy atractivos dentro del universo emergente, con una volatilidad más controlada que la deuda gubernamental emergente y también con la ventaja de mitigar el riesgo de tipos. Nuestro fondo Jupiter Global EM Corporate es un buen ejemplo dentro del universo de deuda emergente.

Por otro lado, destaco también los activos alternativos, con enfoque en estrategias market neutral. Dada la incertidumbre existente hoy en día, es fundamental tener un descorrelacionador en las carteras. La cartera 60/40 presenta, cada vez más, sus debilidades y es importante contar con este tipo de activos no solo en momentos de estrés de los mercados, sino también ante mercados alcistas. Un buen ejemplo es nuestro fondo Jupiter Merian Global Equity Absolute Return, que ha podido navegar los desafíos del COVID, de la inflación y de las subidas de tipos en los últimos trimestres, cumpliendo su objetivo de descorrelacionar y entregar alpha.

Si tuvieras que definirte con una palabra, ¿cuál sería y por qué?

Persistente. La persistencia está vinculada a la superación de obstáculos, sin importar lo difícil que sean. Me gusta asumir nuevos retos, por más difíciles y complejos que sean.