Gabriella Berglund de Comgest – Sales Manager del mes

Os presentamos a Gabriella Berglund, Investor Relations southern and northern Europe en Comgest. Se incorporó a la gestora en 2010 para el desarrollo de las relaciones con los inversores europeos. Anteriormente, trabajó para Société Générale AM en París durante cinco años, donde fue codirectora de distribución europea antes de pasar a dirigir el equipo de los países nórdicos. Anteriormente, Gabriella acumuló diez años de experiencia trabajando en el desarrollo de negocios internacionales para empresas de gestión de activos como Edmond de Rothschild y el grupo Natixis, tras haber comenzado su carrera en los mercados de capitales en JP Morgan Milán e Indosuez Estocolmo. Es licenciada por la Universidad Bocconi de Milán.

Entrevista a Gabriella Berglund, Comgest

1. ¿Qué motivos te llevaron a dedicarte al sector financiero?

Estudié Economía (Economía Política) en la Universidad Bocconi. Era un programa menor que preparaba a los futuros economistas y, en un principio, mi idea era trabajar en organizaciones internacionales como el Banco Mundial. Al final decidí trabajar en finanzas porque realmente es un sector que abarca no sólo todos los aspectos macroeconómicos, sino también los sociales y políticos y, más recientemente -lo que era inesperado al principio de mi carrera-, también los medioambientales, que podrían conducir a una mejora general del mundo. Ser mujer en este tipo de entorno cambiante es también una ventaja inesperada en comparación con el pasado.

2. ¿Cuál habrías elegido de no ser este?

Como he mencionado anteriormente, si hubiera continuado mis estudios de doctorado en Estocolmo, me habría gustado trabajar para organizaciones internacionales sin ánimo de lucro con objetivos filantrópicos junto con los financieros. Creo que siempre se puede cambiar hacia esa dirección algún día, quizá para una fundación…

3. ¿Cuáles son tu hobbies?

Me gusta mucho el deporte, que considero un reconstituyente para la salud física y mental. Aparte de mi pasión, que es el esquí, practiqué el triatlón durante algunos años y ahora me centro en el ciclismo y la natación. Por lo demás, también es magnífico para la salud mental ser curioso en el ámbito cultural (libros, museos y viajes), pasar tiempo y compartir tus valores con tu familia y con tus amigos.

4. De toda tu trayectoria profesional, ¿recuerdas un año o etapa especialmente complicada? ¿Cuál fue el principal motivo?

Un año muy complicado para todos nosotros fue sin duda el periodo 2007/2008. Durante ese tiempo trabajaba en Societe Generale, que se vio muy afectada no sólo por la crisis financiera, al igual que las demás entidades financieras, sino también por un escándalo derivado del comportamiento de un joven operador. Debo admitir que todas las personas que trabajaban en nuestro sector en aquella época temían la posibilidad de perder el empleo y tal vez para siempre. Durante esos años decidí dejar el sector bancario y unirme a un gestor de activos independiente.

5. ¿Qué activos crees que tendrán mayor potencial de cara al último trimestre del año?

Tenemos un sesgo por naturaleza hacia la inversión en renta variable… Yo diría que en un entorno que no presenta alternativas a este tipo de inversión debido al nivel de los tipos de interés seguimos favoreciendo la renta variable. Dicho esto, hay muchas incertidumbres sobre la política monetaria de los bancos centrales para atravesar las amenazas inflacionistas, hay incertidumbres sobre el impacto del aumento de los precios de las materias primas, sobre la posible ola invernal del nuevo Covid y sobre algunos debates geopolíticos. Por eso favorecemos las inversiones en renta variable defensiva como la nuestra, al ser de crecimiento de calidad, esto podría reducir las posibles correcciones en el mercado de renta variable y ser menos volátil.

6. ¿Qué fondo (o fondos) de Comgest recomendarías para el escenario actual queue vivimos?

Volviendo a lo que mencionaba antes, en términos generales recomendaría nuestro estilo defensivo, invirtiendo en valores de alta calidad que podrían ser más resistentes en caso de inflación y caídas. Las empresas fuertes y líderes son las que fijan los precios y pueden trasladar fácilmente la presión inflacionista a precios más altos de sus productos, manteniendo el mismo nivel de márgenes.

En cuanto a la exposición geográfica, yo delegaría la elección en el gestor de activos y seleccionaría nuestro fondo global World o elegiría nuestra excelencia en renta variable europea con CG Europe y preferiría una exposición asiática a través de empresas japonesas, más fáciles de entender en este entorno de regulación en evolución en China.

7. ¿Podrías destacar alguna temática en la que los inversores se deberían centrar de cara al largo plazo?

Sin duda, hay tendencias a largo plazo en las que podríamos invertir a largo plazo. Creemos menos en los fondos temáticos puros porque nos preocupan las valoraciones y, por lo tanto, las inversiones puramente medioambientales, por ejemplo, podrían dar lugar a menores rendimientos si las valoraciones son demasiado altas. Creemos en la importancia de invertir en empresas que se esfuerzan por reducir su consumo de CO2, pero nos fijamos en todos los aspectos de su actividad y nos comprometemos con ellas a mejorar sus esfuerzos.

El impacto S y G también es muy importante. Las tendencias a largo plazo que vemos, además de este tipo de esfuerzos en ESG, son en sectores como la tecnología, el comercio electrónico, las fintech; impulsadas por el Covid pero que siguen desarrollándose en el futuro. La farmacia y la biotecnología, también impulsadas por el Covid, seguirán siendo un gran tema en una población que envejece. Cualquier empresa en general que se dirija a la transición energética podría ser una inversión interesante, pero debemos tener cuidado con las valoraciones.

8. ¿Como gestora de fondos, ¿qué podéis aportar a la hora de educar, formar o sensibilizar sobre la inversión sostenible a vuestros clientes?

Somos principalmente seleccionadores de valores y no pretendemos formarnos en las tendencias generales. Sin embargo, podemos informar sobre cómo elegimos una empresa, cómo nos relacionamos con ella y cómo analizamos su nivel de ASG. Damos una calificación ESG específica a cada empresa de nuestra cartera gracias a nuestro equipo dedicado a ESG. El valor de Comgest consiste en analizar las empresas no sólo en función de sus aspectos financieros, sino también de los ASG. Al igual que nuestro análisis de la rentabilidad financiera futura es propio, el análisis ESG también es interno. Hasta ahora, creo que hemos hecho un trabajo relativamente bueno.

9. En 2010 entrabas a formar parte de Comgest, ¿qué es lo más importante que has aprendido en estos casi cinco años en la gestora?

Cuando mencioné que me cambié de un banco a una gestora de activos independiente, lo que más me gusta del modelo de Comgest es la independencia, el hecho de que no coticemos en bolsa y la posibilidad de que todos los empleados entren en el capital de la empresa. Esto es bastante único en nuestro mundo y lleva a una menor rotación de los empleados y de los PMs en particular, y a una mayor motivación en general. El resto del mercado ha estado bajo presión con fusiones y reestructuraciones.

10. Si tuvieras que definirte con una palabra, ¿cuál sería?

Mis colegas me llaman “Duracell”.