Análisis del fondo CT (Lux) – American Smaller Companies
12 NOV, 2024
Por RankiaPro
El fondo CT (Lux) - American Smaller Companies de Columbia Threadneedle Investments tiene su domicilio en Luxemburgo e invierte principalmente en empresas de pequeña capitalización bursátil en los Estados Unidos. Fue lanzado en octubre de 2018 y está categorizado como artículo 8 según el reglamento europeo SFDR. Gracias a sus buenos resultados, ha recibido diversos reconocimientos y valoraciones de importantes plataformas de información financiera a nivel mundial.
Características del fondo CT (Lux) - American Smaller Companies
Veamos cuáles son las características principales de este vehículo de inversión y por qué podría ser una estrategia interesante para los inversores.
- Estrategia de inversión: la estrategia invierte al menos dos tercios de sus activos en acciones de pequeñas empresas estadounidenses o de compañías con operaciones significativas en Estados Unidos. El equipo mantiene una cartera relativamente diversificada compuesta por 50 a 80 empresas con una capitalización de mercado entre 500 millones y 10.000 millones de dólares en el momento de la compra. Además, el fondo se compromete a mantener al menos el 50% de sus participaciones en empresas con una fuerte valoración ESG, según el modelo de valoración ASG de Columbia Threadneedle, y al menos el 10% de los activos en inversiones sostenibles.
- Índice de referencia: la gestión del fondo es activa respecto a su benchmark, el índice Russell 2500, utilizado para medir el rendimiento del fondo.
- Equipo de inversión: está liderado por Nicolas Janvier, CFA, responsable de renta variable estadounidense en EMEA, con más de 20 años de experiencia y gestor de la estrategia desde su lanzamiento. El cogestor del fondo es Louis Ubaka, CFA, con más de 10 años de experiencia en el sector de las inversiones.
- Gestora: Columbia Threadneedle Investments es una gestora líder global en la gestión de activos, que ofrece una amplia gama de estrategias y soluciones de inversión activas a clientes en todo el mundo. La compañía gestiona más de 640.000 millones de dólares en activos, con un equipo de más de 650 profesionales de inversión y más de 2.500 empleados en todo el mundo.
- Patrimonio: la estrategia CT (Lux) - American Smaller Companies gestiona más de 1,4 mil millones de dólares en activos, a 30 de septiembre de 2024.
Rendimiento del fondo CT (Lux) - American Smaller Companies
En relación con los resultados en comparación con el benchmark, el fondo ha mostrado rentabilidades positivas y bastante constantes en varios horizontes temporales. Se destaca tanto en su categoría como en comparación con su índice de referencia, un aspecto particularmente relevante para los inversores institucionales, para quienes el cuartil de rendimiento y su consistencia son variables importantes a considerar. El equipo de inversión ha aprovechado eficazmente la flexibilidad en la selección de small caps estadounidenses, demostrando la validez de su investigación, cercanía con las compañías y el análisis fundamental.
Los ratios de riesgo del fondo también muestran una buena gestión. A 3 y 5 años el alfa es positivo, lo que indica que el equipo ha sido capaz de agregar valor en comparación con el benchmark. El Beta de mercado, cercano o igual a 1, sugiere que el fondo está bien alineado con su índice de referencia: con una selección de alta convicción (entre 50 y 80 empresas), el riesgo sistémico es similar al del mercado de pequeñas empresas estadounidenses.
El equipo realiza un análisis profundo de las empresas, dialogando directamente con los directivos para identificar aquellas con buenos resultados a largo plazo. De hecho, tienen contacto con más de 700 empresas al año para entenderlas a fondo, e identificar empresas con modelos de negocio y financieros sólidos, capaces de generar valor para los clientes y una dirección empresarial adecuada.
Dado que la estrategia tiene discreción en la selección de inversiones, no es sorprendente que las ponderaciones sectoriales y empresariales sean diferentes a las presentes en el índice. Las ponderaciones empresariales son comprensibles, dado que el fondo invierte en un máximo de 80 empresas, mientras que el índice comprende alrededor de 2.500 componentes.
Además del análisis fundamental y la investigación sectorial, el fondo aplica criterios de exclusión según las directrices ESG, excluyendo empresas involucradas en sectores como el carbón y el tabaco, o implicadas en la producción de armas nucleares o controvertidas, o que hayan violado normas y principios internacionales.
Conclusiones
Ventajas:
- Fondo institucional, de gran tamaño y con un historial consolidado.
- Estrategia efectiva y constante.
- Gestor y equipo con gran experiencia.
- Apoyo de un gestor institucional como Columbia Threadneedle Investments.
- Proceso de inversión sólido y de alta convicción.
Desventajas:
- No siempre es una estrategia central en las carteras, pero las actuales condiciones de mercado sugieren considerar la exposición a las small caps estadounidenses.
