Los 20 hedge funds más grandes del mundo en 2026
4 NOV, 2026
Por RankiaPro
Los hedge funds más grandes del mundo son Bridgewater, Millennium y Elliott, con entre 76.000 y 78.000 millones de dólares cada uno en activos de hedge funds, según el último ranking público completo de Pensions & Investments (datos a 30 de junio de 2025).
Los hedge funds, o fondos de cobertura, nunca habían contado con tanto capital. La industria cerró septiembre de 2026 en un récord de 5,64 billones de dólares, según HFR, el decimosexto aumento trimestral consecutivo.
Ese capital se concentra en un pequeño grupo de firmas. A continuación, clasificamos las 20 mayores gestoras de hedge funds por activos, explicamos qué ha cambiado en 2026 y analizamos qué supone su tamaño para los selectores de fondos y otros asignadores institucionales, como los mayores fondos de pensiones del mundo.
Los 20 hedge funds más grandes del mundo por AUM
El ranking se basa en la encuesta anual de Pensions & Investments (P&I), que contabiliza los activos gestionados de forma discrecional en estrategias de hedge funds en todo el mundo. Las cifras corresponden al 30 de junio de 2025, la edición más reciente con datos de activos de dominio público.
| Puesto | Gestora de hedge funds | Sede | AUM en hedge funds (miles de millones de $) | Variación a 1 año |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Bridgewater Associates | Westport, EEUU | 78 | –12,9% |
| 2 | Millennium Management | Nueva York, EEUU | 77,5 | +14,2% |
| 3 | Elliott Management | West Palm Beach, EEUU | 76,1 | +9,2% |
| 4 | Citadel | Miami, EEUU | 67,6 | +6,6% |
| 5 | Man Group | Londres, Reino Unido | 66,5 | –14,2% |
| 6 | D.E. Shaw Group | Nueva York, EEUU | 60,4 | +12,5% |
| 7 | AQR Capital Management | Greenwich, EEUU | 51 | +31,4% |
| 8 | Two Sigma | Nueva York, EEUU | 50,7 | +14,5% |
| 9 | Goldman Sachs Asset Management | Nueva York, EEUU | 48 | +14,3% |
| 10 | Renaissance Technologies | East Setauket, EEUU | 46 | +17,3% |
| 11 | Marshall Wace | Londres, Reino Unido | 36,8 | +4,6% |
| 12 | Wellington Management Group | Boston, EEUU | 36,4 | +31,0% |
| 13 | Davidson Kempner Capital Management | Nueva York, EEUU | 35,1 | –5,0% |
| 14 | Capula Investment Management | Londres, Reino Unido | 31,9 | +38,7% |
| 15 | Brevan Howard | St Helier, Jersey | 31,2 | +0,7% |
| 16 | GoldenTree Asset Management | Nueva York, EEUU | 31 | +27,0% |
| 17 | PIMCO | Newport Beach, EEUU | 30,1 | +11,3% |
| 18 | BlackRock | Nueva York, EEUU | 28,6 | +14,7% |
| 19 | Ruffer | Londres, Reino Unido | 25,4 | –5,5% |
| 20 | D1 Capital Partners | Nueva York, EEUU | 23,1 | +20,9% |
Solo 11.500 millones de dólares separan a las cinco primeras, y las diez mayores gestionan en conjunto unos 622.000 millones de dólares en activos de hedge funds. Los que más crecieron fueron Capula (+38,7%), AQR (+31,4%) y Wellington (+31,0%), mientras que Bridgewater y Man Group redujeron sus activos.
Ranking 2026: las multiestrategia toman los primeros puestos
El ranking de P&I de 2026, publicado en octubre de 2026, coloca en primer y segundo lugar a D.E. Shaw y Millennium, la primera vez en la historia de la encuesta que dos gestoras multiestrategia lideran la clasificación. Las cifras completas de activos de 2026 no se habían publicado en el momento de redactar este artículo; actualizaremos el ranking cuando estén disponibles.
El cambio refleja hacia dónde fluye el capital. Los datos de HFR muestran que los fondos multiestrategia alcanzaron un récord de 900.000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026. Según se informó, Millennium gestionaba en torno a 97.000 millones de dólares en septiembre de 2026, tras captar más de 30.000 millones en compromisos de inversores para una nueva ronda de captación de capital.
La escala es la principal ventaja de estas plataformas: financia grandes equipos de datos y análisis, mejores condiciones de negociación y una gestión del riesgo más sofisticada de la que pueden permitirse la mayoría de los gestores de una sola estrategia.
Los cinco hedge funds más grandes, en detalle
1. Bridgewater Associates
Fundada por Ray Dalio en 1975, Bridgewater gestiona estrategias macro globales a través de sus fondos Pure Alpha y All Weather. Sus activos han caído porque la firma ha reducido deliberadamente su capacidad bajo la dirección del CEO Nir Bar Dea, pero la rentabilidad se ha recuperado: Pure Alpha ganó en torno a un 33% en 2025 y un 18,4% en los nueve primeros meses de 2026, según Reuters y Hedgeweek.
2. Millennium Management
Fundada por Israel Englander en 1989, Millennium es la plataforma multiestrategia de «pods» por excelencia: asigna capital a cientos de equipos de trading independientes bajo límites de riesgo centralizados. Ha sido una de las principales beneficiarias del giro de los inversores hacia los gestores multiestrategia.
3. Elliott Management
Elliott, de Paul Singer, combina campañas de activismo accionarial con deuda distressed, event-driven e inversión multiestrategia. Es una de las pocas firmas de primer nivel construidas sobre un modelo predominantemente activista.
4. Citadel
Citadel, de Ken Griffin y con sede en Miami, gestiona fondos multiestrategia que abarcan renta variable, renta fija, materias primas y estrategias cuantitativas. Encabeza el ranking histórico de LCH Investments de ganancias netas generadas para los inversores, con unos 90.400 millones de dólares desde su creación.
5. Man Group
Man Group, cotizada en Londres, es la mayor gestora de hedge funds cotizada del mundo y la mayor fuera de EEUU. Sus activos totales alcanzaron un récord de 270.900 millones de dólares a 30 de septiembre de 2026, aunque la mayor parte corresponde a estrategias long-only; P&I contabiliza 66.500 millones en estrategias de hedge funds.
Los hedge funds más grandes de Europa
La industria europea de hedge funds se concentra en Londres. Cinco gestoras con sede en Europa están entre las 20 primeras del mundo:
| Puesto en Europa | Gestora de hedge funds | Sede | AUM en hedge funds (miles de millones de $) |
|---|---|---|---|
| 1 | Man Group | Londres | 66,5 |
| 2 | Marshall Wace | Londres | 36,8 |
| 3 | Capula Investment Management | Londres | 31,9 |
| 4 | Brevan Howard | St Helier, Jersey | 31,2 |
| 5 | Ruffer | Londres | 25,4 |
Una ausencia notable es la de TCI Fund Management, de Chris Hohn, que no aparece en el top 20 de P&I. El Billion Dollar Club de With Intelligence situó a TCI en segundo lugar de Europa, con 57.600 millones de dólares a finales de 2024, por detrás de Man Group. TCI también generó 18.900 millones de dólares para sus inversores en 2025, la mayor ganancia anual que ha registrado LCH Investments.
Para una visión más amplia, consulta nuestro ranking de las mayores gestoras de activos de Europa.
La industria de hedge funds en cifras
5,64 billones $
Capital global de la industria de hedge funds, final del 3T de 2026
16
Aumentos trimestrales consecutivos del capital de la industria
900.000 M$
Capital récord en fondos multiestrategia
124.100 M$
Entradas netas de inversores en los nueve primeros meses de 2026
Fuente: HFR Global Hedge Fund Industry Report, 3T de 2026.
El segundo trimestre de 2026 trajo un aumento récord de 409.300 millones de dólares en el capital de la industria, el mayor que HFR ha registrado jamás. El tercer trimestre fue más complicado: las fuertes subidas de tipos y la volatilidad en las acciones tecnológicas y de IA lastraron las estrategias equity hedge y event-driven, mientras que los fondos macro y sistemáticos tuvieron el mejor comportamiento.
Por qué difieren los rankings de hedge funds
Las clasificaciones de hedge funds rara vez coinciden, por tres motivos:
- Activos netos frente a brutos. Encuestas como las de P&I y With Intelligence miden los activos netos que los inversores han confiado a estrategias de hedge funds. Las declaraciones regulatorias ante la SEC reportan activos brutos, incluido el apalancamiento, que pueden ser varias veces mayores.
- Activos de toda la firma frente a activos de hedge funds. Gestoras diversificadas como Goldman Sachs Asset Management, BlackRock, PIMCO y Wellington solo entran en el ranking por sus divisiones de hedge funds. Los 270.900 millones de dólares de activos totales de Man Group frente a los 66.500 millones en estrategias de hedge funds muestran lo amplia que puede ser esa brecha.
- Participación y fechas. Las encuestas se basan en parte en datos autodeclarados, por lo que faltan algunas firmas, y cada ranking utiliza una fecha de referencia distinta.
Qué supone la escala para los selectores de fondos
Para los asignadores, desde los fondos de pensiones hasta los mayores family offices del mundo, el tamaño de un gestor es un punto de partida para la due diligence, no un veredicto.
Los argumentos a favor de los mayores gestores: gestión del riesgo y operaciones de nivel institucional, amplios presupuestos de investigación y tecnología, largos historiales y capacidad para asumir tickets elevados.
Las contrapartidas: los fondos insignia suelen estar cerrados o con capacidad limitada, las estructuras de comisiones de las plataformas multiestrategia pueden incluir gastos repercutidos (pass-through) además de las comisiones de éxito, y las posiciones concentradas entre los mayores actores pueden deshacerse con rapidez, como mostraron las pérdidas en posiciones tecnológicas expuestas a la IA en el tercer trimestre de 2026. El tamaño tampoco garantiza rentabilidad: Bridgewater redujo sus activos incluso cuando su rentabilidad se recuperó.
Conclusión
Los mayores hedge funds del mundo están más agrupados que nunca: Bridgewater, Millennium y Elliott están separados por apenas unos miles de millones de dólares en el último ranking completo. Los datos de 2026 apuntan a un nuevo orden, con las plataformas multiestrategia lideradas por D.E. Shaw y Millennium superando a los pioneros de una sola estrategia.
Con el capital de la industria en un récord de 5,64 billones de dólares y el dinero nuevo orientándose hacia las mayores firmas, la concentración parece destinada a continuar. Para los selectores de fondos, eso hace que entender cómo cuenta los activos cada ranking, y qué hay detrás de la cifra principal, sea más importante que la posición en sí.
