RankiaPro Funds Meeting Bilbao: Aegon Asset Management, Alken Asset Management, BDL Capital Management, BNP Paribas Asset Management
12 MAY, 2026
Por Sofía Vargas de RankiaPro
El pasado 7 de mayo de 2026, Bilbao acogió una nueva edición del RankiaPro Funds Meeting, reuniendo a selectores de fondos, banqueros privados y asesores financieros en torno a cuatro propuestas de inversión de perfil muy diferente. En un entorno marcado por la incertidumbre arancelaria, los tipos de interés en niveles históricamente elevados y una dispersión creciente en los fundamentales empresariales europeos, las gestoras participantes —Aegon Asset Management, BNP Paribas Asset Management, BDL Capital Management y Alken Asset Management— dibujaron un mapa de oportunidades que cubrió desde la deuda de alto rendimiento hasta la renta variable de alta convicción, pasando por soluciones pasivas ESG y estrategias long/short.
Aegon Asset Management: "Quadrant Framework" para extraer valor del High Yield Global
La sesión arrancó con la intervención de Elena Delfino, representante de Aegon Asset Management, presentó el Aegon High Yield Global Bond Fund, destacando que el crédito de alto rendimiento ofrece históricamente retornos totales atractivos con una volatilidad inferior a la renta variable. La gestora aplica un enfoque agnóstico respecto al índice, lo que les permite mantener una participación activa (Active Share) promedio del 93%, evitando emisores de gran peso en el mercado pero con fundamentales débiles, como Petróleos Mexicanos o Softbank, para centrarse en nombres de alta convicción como Virgin Media o ZF Finance.
El proceso de inversión se guía por un marco de "cuatro cuadrantes" (fundamentales, valoraciones, sentimiento y técnicos) y un análisis bottom-up intensivo. Con un patrimonio de 4.000 millones de dólares en este fondo específico (a marzo de 2026), la cartera se concentra en entre 100 y 150 emisores, manteniendo una estricta gestión del riesgo que limita la exposición a activos con calificación CCC o inferior a un máximo del 20%.
BNP Paribas Asset Management: Eficiencia y Especialización en Renta Fija
Pedro Santuy, Sales Manager de BNP Paribas Asset Management, presentó las soluciones indexadas de la gama BNP Paribas Easy, destacando la capacidad de la gestora para ofrecer una exposición eficiente a segmentos complejos como la deuda emergente y los bonos soberanos europeos. Un ejemplo clave es el BNP Paribas Easy JPM Screened EMBI Global Diversified, que integra filtros ESG en deuda emergente y gestionaba 1.483 millones de dólares a finales de 2025.
En el ámbito de la deuda pública de la Eurozona, la gestora utiliza el muestreo estratificado para replicar índices con una precisión extrema, minimizando costes y errores de seguimiento. Su estrategia para bonos EMU de largo plazo (10+ años) mantiene métricas de riesgo muy definidas, con una duración media de 13,95 años y un rating crediticio medio de AA-, lo que permite a los inversores institucionales gestionar sus carteras de renta fija con total transparencia y eficiencia operativa
BDL Capital Management: Calidad y descorrelación en el Long/Short Europeo
Flavien del Pino, Director en España de BDL Capital Management, detalló la estrategia del BDL Rempart, un fondo que busca empresas de "calidad a buen precio", centrándose en modelos de negocio con altos márgenes (EBIT > 25%), ROCE superior al 30% y equipos directivos enfocados en la generación de caja. La gestora subraya su total independencia y alineación, ya que el 100% de sus empleados son inversores en sus propios fondos, lo que refuerza una visión de largo plazo centrada en el análisis fundamental de cada compañía.
El fondo está diseñado para ofrecer una baja correlación con los mercados tradicionales, logrando un rendimiento anualizado a 5 años del +9,0% (a abril de 2026) con una volatilidad contenida del 9,9%, frente al 14,0% del índice de referencia. Con un patrimonio bajo gestión de 1.600 millones de euros, el BDL Rempart ha demostrado su capacidad de generar alfa tanto en posiciones largas como cortas, habiendo tenido éxito en estas últimas en 14 de los últimos 21 años.
Alken Asset Management: renta variable europea de alta convicción con descuento frente al mercado
Patricia Tomas, Product Specialist de Alken Asset Management, analizó el cambio de sentimiento del mercado hacia negocios con activos tangibles, impulsado por el ciclo de inversión en capital y el gasto fiscal. Según Alken, la "vieja economía" presenta hoy una oportunidad clara: se proyecta que las empresas de capital intensivo verán un crecimiento de sus beneficios por acción (EPS) del 14% en 2026, mientras que las de capital ligero enfrentan mayor incertidumbre por el rápido cambio tecnológico.
Bajo esta premisa, el Alken Fund Small Cap Europe aprovecha las valoraciones históricamente bajas de las pequeñas compañías europeas mediante una cartera concentrada de 45 a 65 valores y un Active Share superior al 90%. Esta gestión activa pura ha permitido al fondo registrar una rentabilidad del +150,4% en los últimos 5 años (a marzo de 2026), situándose en el primer decil de su categoría frente al modesto +13,6% de la media de sus pares.
