Soluciones a corto plazo para el mercado actual

La situación macroeconómica actual se caracteriza por una combinación de factores complejos, tales como la resistencia al descenso de los tipos de interés y la persistencia de las presiones inflacionistas. Tras los esfuerzos realizados para moderar la inflación, los componentes del IPC subyacente continúan siendo elevados, por lo que un enfoque prudente a la hora de asignar las inversiones es necesario. La volatilidad de los tipos de interés sigue en niveles elevados, acentuando la necesidad de estrategias que permitan a los inversores navegar en esta situación del mercado.

Gráfico: Inflación en la Zona Euro y en los Estados Unidos

En un entorno tan dinámico como el financiero, las fluctuaciones del mercado obligan a adoptar estrategias de inversión flexibles y con visión de futuro. En el contexto macroeconómico actual, las soluciones de crédito a corto plazo cobran protagonismo, ofreciendo a los inversores oportunidades de inversión con criterios de prudencia.

En este artículo, queremos proponer 3 estrategias alternativas a los fondos monetarios, que aprovechan las dinámicas de mercado actuales con unos niveles de riesgo moderados.

Argumentos para optar por soluciones a corto plazo

El atractivo de las soluciones a corto plazo reside en su capacidad para ofrecer estabilidad, rendimientos atractivos y una gestión prudente del riesgo. Los niveles de yield a corto plazo siguen atrayendo a los inversores en comparación con alternativas a más largo plazo. Esto, unido al potencial de incremento de rentabilidad y una menor sensibilidad a las fluctuaciones del mercado (como podrá ver en el gráfico siguiente), sitúa a las soluciones a corto plazo como una propuesta a considerar en el entorno actual. En pocas palabras, si los factores técnicos (flujos de mercado) continúan empujando el estrechamiento de los spreads, esta clase de activo se verá beneficiada.

Gráfico: Las yields de los vencimientos a corto plazo siguen siendo atractivos en comparación con los de los vencimientos a más largo plazo

3 ideas de inversión a tener en cuenta:

Gráfico:  Soluciones de inversión en el corto plazo

CM-AM Short Term Bonds:

Se trata de un fondo que busca generar una rentabilidad superior al €STR capitalizado, invirtiendo en activos monetarios y una pequeña parte de la cartera en papel comercial de compañías que pueden tener calificación High Yield y que emiten papel a muy corto plazo para financiarse. Este fondo se gestiona de manera activa con el fin de optimizar el uso del efectivo a largo plazo, con una sensibilidad máxima a los tipos de interés del 0,5.

Empleando una estrategia de crédito global que se centra predominantemente en la OCDE, este enfoque ofrece una asignación granular con un yield competitivo en relación con los fondos de bonos a corto plazo. El fondo CM-AM Short Term Bonds ha demostrado su resistencia, proporcionando a los inversores estabilidad y rendimientos competitivos en el entorno actual.

Gráfico: Área prioritaria de inversión para el CM-AM Short Term Bonds

Con su estrategia de crédito global y el enfoque de optimizar el uso del efectivo, el fondo ofrece a los clientes una fuente capaz de generar ingresos y preservación del capital en el dinámico entorno actual. Desde el principio de año, el fondo CM – AM Short Term Bonds (Clase IC) tiene una rentabilidad de 1,42%¹ y una duración de 0,36².

Gráfico: Rentabilidad de CM-AM Short Term Bonds durante 5 - Años

La Française Carbon Impact Floating Rates:

Este fondo es una propuesta de inversión innovadora, diferente y de crédito puro. El fondo se centra en bonos globales de tipo flotante con un enfoque "cross-over" entre títulos Investment Grade y High Yield, sin limitaciones de vencimiento ni de zonas geográficas. Este posicionamiento permite un enfoque dinámico para buscar nuevas oportunidades e invertir en todo el universo de inversión, beneficiándose al mismo tiempo de las diferentes políticas monetarias. La estrategia está calibrada para beneficiarse de (i) un carry elevado en el contexto de tipos altos por parte de los bancos centrales, (ii) una exposición a los spreads y (iii) una sensibilidad a los tipos reducida (entre 0 y 0,5). Además, es un fondo comprometido con el medioambiente e integra en su proceso de selección criterios de sostenibilidad.

Gráfico: Configuración ideal para el La Française Carbon Impact Floating Rates

Esta solución permite a los inversores alinear sus carteras con los principios de la inversión sostenible, y también presenta un potencial de rentabilidad atractivo. Desde principios de año, la rentabilidad del fondo La Française Carbon Impact Floating Rates (Clase I) ha sido de +2,27%³ y una duración de 0,46.

A día de hoy, el carry del fondo sigue siendo atractivo y nuestro enfoque flexible y dinámico también desempeñan un papel importante. El YTW Bruto 5,43%⁴.

Gráfico: Rentabilidades de los índices de crédito desde 2019 (en divisa local)

CM-AM High Yield Short Duration:

Diseñado para satisfacer a los inversores que buscan mayores yields sin comprometer la gestión del riesgo. El fondo se centra en una estrategia de bonos High Yield puro, acompañado de controles de riesgo rigurosos y un horizonte de inversión superior a dos años. El fondo pretende superar la rentabilidad de los fondos de renta fija tradicionales, sin descuidar la sensibilidad a los tipos de interés.

Su proceso de selección, así como la diversificación de su cartera, permiten tener una exposición a emisores de calidad, atenuando el riesgo de la cartera mientras se busca obtener atractivas rentabilidades. La estabilidad obtenida por este fondo y su trayectoria, hace que sea una solución atractiva en la inversión a corto plazo. Desde el principio de año, el fondo CM – AM High Yield Short Duration (Clase IC) tiene una rentabilidad de 1,07%⁵ y una duración de 2.36⁶.

Gráfico: Rentabilidad del CM-AM High Yield Short Duration a 3 Años

Conclusión

En resumen, estas tres opciones de inversión a corto plazo ofrecen a los inversores alternativas para poner a trabajar el efectivo que está actualmente invertido en activos monetarios sin aumentar en exceso el riesgo de duración o crédito. CM-AM Short Term Bonds, La Française Carbon Impact Floating Rates y CM-AM High Yield Short Duration son estrategias de inversión diseñadas para satisfacer las exigencias de los clientes en las cuales la selección de activos es clave para gestionar el riesgo idiosincrático.

Si las estrategias de inversión se adaptan a la evolución que experimentan los mercados, los inversores institucionales podrán navegar por la incertidumbre con confianza y alcanzar sus objetivos financieros con eficacia.

Estas estrategias no sólo proporcionan estabilidad, sino que también ofrecen la posibilidad de obtener rentabilidades competitivas, lo que las convierte en componentes indispensables de las carteras de inversión institucionales en el actual clima de mercado.

¹ Fecha a 30 de abril de 2024

² Fecha a 29 de marzo de 2024

³ Fecha a 30 de abril de 2024

⁴ Fecha a 30 de abril de 2024

⁵ Fecha a 30 de abril de 2024

⁶ Fecha a 29 de marzo de 2024