Whitehole, family office de Alejandro Ormazabal, comercializa un FIL macro que busca baja correlación con bolsa y bonos

El family office Whitehole ha iniciado hoy la comercialización de Whitehole Global Macro FIL, un fondo de inversión libre que busca aportar a las carteras tradicionales una fuente de retorno con baja correlación con la renta variable y la renta fija.

La estrategia está dirigida por Mario Graf y Ronan Curran, que suman más de treinta años de experiencia en mercados de capitales. El vehículo lo gestiona Whitehole Investment Partners SGIIC, la gestora que el family office del empresario Alejandro Ormazabal creó en 2024.

Un fondo macro multiactivo con uso flexible de derivados

El universo de inversión abarca renta variable, renta fija, divisas, materias primas y volatilidad, con uso flexible de instrumentos líquidos y derivados para construir posiciones direccionales, relativas o de cobertura. La gestión se limita a activos líquidos, con monitorización continua de exposiciones, correlaciones y sensibilidades. El fondo figura registrado en la CNMV con el número 143.

A diferencia de los fondos tradicionales long-only, puede tomar posiciones largas y cortas en varias clases de activos. El vehículo pretende mantener la volatilidad en el rango del 4-8% mediante una gestión activa y ofrecer un ratio de Sharpe objetivo de 0,5-0,75 a lo largo del ciclo.

Diversificación para patrimonios e inversores cualificados

Según la compañía, la estrategia está diseñada para inversores cualificados, familias empresarias, estructuras patrimoniales y perfiles asesorados que valoran la diversificación real, la alineación de intereses, la gestión activa del riesgo y la visión de largo plazo.

Whitehole la presenta como un vehículo único en España que abre a inversores profesionales el acceso a una inversión propia de perfiles institucionales. Otras entidades también han lanzado recientemente propuestas con el objetivo de complementar las carteras tradicionales, como el fondo multiactivo de Fineco Banca Privada Kutxabank para reforzar la protección patrimonial.

Alejandro Ormazabal, CEO y fundador de Whitehole, enmarca el lanzamiento en la búsqueda de retornos estables en un contexto de incertidumbre:

Nos ilusiona anunciar el inicio de la comercialización del Whitehole Global Macro FIL, ya que nos permite poner nuestras capacidades a disposición de patrimonios familiares y estructuras patrimoniales parecidas a la nuestra y que buscan, del mismo modo, fuentes de retorno capaces de aportar tranquilidad y consistencia en tiempos en los que la incertidumbre domina la conversación pública. Esperamos que estos perfiles similares acojan el fondo con agrado y compartan con nosotros la experiencia de buscar retornos estables al margen de la volatilidad del mercado.

Alejandro Ormazabal, CEO y fundador de Whitehole

Proceso cuantitativo y equipo gestor con pasado en Bank of America Merrill Lynch

El proceso de inversión se apoya en una arquitectura de señales que integra datos macroeconómicos, financieros y de mercado. Estas herramientas cuantitativas contrastan las convicciones del equipo, identifican oportunidades y aportan disciplina, aunque la decisión final queda siempre en manos del equipo gestor.

Ronan Curran aporta veinte años de experiencia en mercados globales, trading de derivados y gestión de riesgo, y fue Global Head of Non-Linear Trading en Bank of America Merrill Lynch. Mario Graf suma más de una década en Londres en la misma entidad, especializado en soluciones de inversión, derivados y productos estructurados para inversores institucionales.

Los gestores subrayan que el fondo se concibe como un componente estructural de la cartera y destacan el papel de las opciones en su proceso:

Whitehole Global Macro está concebido como un componente estructural de la cartera, no como una apuesta táctica. Buscamos fuentes de retorno con baja correlación tanto con renta fija como con renta variable, invirtiendo en instrumentos líquidos en renta variable, tipos de interés, divisas y materias primas. El uso de opciones para construir posiciones convexas, junto con una disciplina de riesgos estricta, es un elemento central de nuestro proceso.

Mario Graf y Ronan Curran, gestores de Whitehole Global Macro FIL en Whitehole Investment Partners SGIIC