Carlos Carranza, de Allianz Global Investors, es nuestro Gestor de fondos del mes
9 JUL, 2025
Por Sara Giménez de RankiaPro LATAM
Carlos Carranza es gestor de portafolios de bonos de mercados emergentes en Allianz Global Investors. Su equipo administra aproximadamente cuatro mil millones de dólares en inversiones, distribuidas entre bonos emitidos por gobiernos y corporaciones en monedas locales, dólares y euros.
Carlos es el gestor principal responsable de las estrategias en monedas y bonos locales, así como de la cobertura de la región de Latinoamérica. Actualmente reside en Londres, y cuenta con más de 20 años de experiencia en la industria financiera. Durante una década trabajó en Nueva York, donde se desempeñó como Jefe de Estrategia para Mercados Locales Latinoamericanos en J.P. Morgan.
A lo largo de su carrera, ha sido reconocido en múltiples ocasiones por Institutional Investor como uno de los analistas más destacados del mercado, y por Bloomberg como uno de los mejores pronosticadores de monedas latinoamericanas.
Carlos es Actuario, egresado de la Universidad de Buenos Aires (UBA), y posee un Máster en Finanzas otorgado por la Universidad del Centro de Estudios Macroeconómicos de Argentina (UCEMA).
¿Cuándo y cómo llegaste al sector financiero? ¿Tenías alguna otra vocación?
Desde chico mi pasión siempre fueron las finanzas y los números. Mi mamá siempre cuenta la anécdota de que cuando íbamos al supermercado yo pasaba tiempo calculando que productos eran más baratos o caros en función a su precio y su peso, aparentemente me quedaba parado calculando los costos de las latas en el super….tenía seis años. Desde entonces nada cambió, estudie la carrera de Actuario siempre pensando en trabajar en finanzas y me he dedicado a eso en los últimos 20 años. Empecé mi carrera en el sector de tecnología (Desk support) en el Banco JP Morgan en argentina, trabajaba al principio en un subsuelo en un edificio del centro de Buenos Aires. De ahí pude abrirme paso para terminar siendo el Jefe de Estrategia de inversión para bonos Latinoamericanos en New York en JP Morgan, y luego pase a manejar Portafolios de inversión en New York y en Londres.
¿Cómo ves el entorno macro actual?
Veo mucho valor a pesar de la incertidumbre global. Veo países en Latinoamerica y en Africa que ofrecen grandes oportunidades de inversión, como Brazil, Sudafrica, Mexico. La estrategia principal es saber navegar el riesgo político, y tener niveles altos de cash para poder comprar cuando hay un aumento desmedido de la incertidumbre y los activos caen de precio. Este combinado entre la incertidumbre de Trump, riesgos geopolíticos, y desaceleración económica Global ciertamente producen volatilidad, que genera oportunidades de comprar barato para los inversores que están alertas.
¿Qué fondos están bajo tu gestión actualmente? ¿Qué volumen de activos gestionas en total?
Actualmente en mi equipo manejamos aproximadamente cuatro mil millones de dólares en estrategias de bonos de inversión activa en mercados emergentes. Es decir, portafolios de bonos emitidos por Gobiernos y Corporaciones, tanto en dólares como en moneda local. Yo tengo a cargo la estrategia de inversión de monedas y bonos de países emergentes en moneda local (FX y Tasas), y también a cargo la región de Latinoamérica.
¿Qué 3 cualidades crees que debe tener un gestor de fondos?
La primera es ser humilde. Ser humilde implica aceptar que uno comete errores y que no todas las posiciones ganan dinero. Hay que saber cerrar una posición que está dando perdidas y no ser testarudo. Hay muchos factores psicológico detrás posiciones que están perdiendo dinero que los gestores tienen que aprender a controlar. La segunda es ser disciplinado. Cada posición en el portafolio debe tener una tesis de inversión creíble, donde se hayan estudiado múltiples ángulos macroeconómicos y analizado los riesgos. Los gestores de inversión nunca deben operar basado en ‘corazonadas’, y toda posición requiere revisiones periódicas, sin excepciones. La tercera es ser diversificado en la elección de activos. Los rendimientos tienen que generarse acumulando pequeñas posiciones que dan buenos resultados, y no una sola posición que duplica su precio. Un gestor de fondos nunca debería concentrar sus inversiones en unos pocos activos porque cree que son los mejores, porque esto causa mucho daño a los portafolios cuando uno se equivoca. Y los errores cuestan mucha mas credibilidad que los aciertos. La confianza de un gestor tarda años en construirse, pero segundos en destruirse.
¿En qué tipo de empresa no invertirías nunca?
No invierto en criptomonedas porque nunca he dedicado tiempo suficiente para entenderlas, y por regla personal, no invierto en lo que no entiendo.
¿Puedes darnos un ejemplo de alguna estrategia que hayas mantenido durante mucho tiempo en tus carteras y por qué?
Por un tiempo largo he mantenido posiciones en bonos de Brasil denominados en moneda local, han tenido un rendimiento excelente este año (24% en los primeros seis meses aproximadamente) y creo que los rendimientos van a seguir muy fuerte a medida que la política fiscal de Brasil sigue anclada con un banco central haciendo un trabajo excepcional de controlar la inflación. Es una inversión que demanda aceptar niveles altos de volatilidad, pero para aquellos dispuestos a navegar la incertidumbre…ofrece mucho valor.
¿Cuáles son tus hobbies? ¿Qué es lo que más disfrutas hacer cuando no estás conectado a los mercados?
Tengo dos hijos chicos (3 y 6 años) y paso mucho tiempo con ellos cuando no estoy trabajando. Solo son chicos una vez, y si no estoy con ellos ahora está garantizado que me voy a arrepentir en el futuro, porque crecen muy rápido y no se puede volver el tiempo atrás. Me gusta estar en familia, con mi señora, padres y amigos. También me gusta mucho jugar ajedrez…aunque la computadora me destruye tan rápido que mis partidos dan lástima.
