Félix Sánchez de Sabadell AM – Selector del mes
16 MAY, 2024
Por Leticia Rial de RankiaPro
Te presentamos a Félix Sánchez Velázquez, responsable del departamento de Multiasset Solutions en Sabadell AM (Grupo Amundi).
Especializado en la gestión de Carteras de Fondos, empezó su andadura en el sector financiero en el año 2000 como analista técnico de renta variable. Posteriormente empezó a trabajar como gestor de carteras de Renta Variable en Atlántico Fondos, donde unos meses después pasó a desempeñar el puesto de Gestor de Carteras Multiactivo. Tras la absorción de Atlántico Fondos dentro de Sabadell Asset Management, se ha mantenido siempre en dicha entidad como Gestor de Carteras Multiasset (incluyendo tanto gestión de carteras de Hedge Funds como tradicionales), liderando en estos momentos un equipo de 6 personas que se encarga de gestionar los Fondos de Fondos y el Servicio de Gestión Discrecional de Carteras de Sabadell Asset Management.
Félix Sánchez es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Complutense de Madrid, Máster en Gestión de Carteras por el IEB (Instituto de Estudios Bursátiles), además de disponer de las acreditaciones CAIA (Chartered Alternative Investment Analyst) desde el año 2006 y CESGA (Certified ESG Analyst). Adicionalmente durante algunos años desempeño la labor de docente en algunos Masters en BME (Bolsas y Mercados Españoles), IEB (Instituto de Estudios Bursátiles) e IEF (Instituto de Estudios Financieros).
¿Cuándo y cómo llegaste al sector financiero?
En mi último año en la universidad, llevé a cabo unas prácticas en el departamento de análisis técnico de renta variable de una entidad financiera. Al año siguiente, al finalizar el Master de Gestión de Carteras en el IEB, empecé a trabajar como Portfolio Manager de renta variable en Atlántico Fondos, la cual se fusionó posteriormente con Sabadell AM, entidad en la que trabajo en la actualidad.
Si no fueras selector de fondos, ¿cuál te hubiera gustado que fuera tu profesión?
Cuando era adolescente me llamaba mucho la atención todo lo relacionado con el periodismo deportivo (seguramente influenciado por aquellos programas de radio deportiva nocturnos de los 90). Pero si no hubiera empezado en el sector financiero, creo que lo más probable es que hubiera continuado con el negocio familiar (mis padres tenían una perfumería).
¿Cuáles son tus hobbies?
La verdad es que me considero una persona muy “normal” en los hobbies que tengo. Uno de mis preferidos es viajar (si se puede considerar un hobby), ya que te permite conocer culturas nuevas que siempre te aportan nuevas experiencias. Otros más clásicos podrían ser ir a monólogos, teatro, degustar nuevos restaurantes, etc… Quizás lo que más se salga de lo común es asistir a festivales, principalmente de música electrónica, y alguna que otra vez echarle un rato a hacer alguna sesión con la mesa de mezclas.
¿Qué aspectos consideras más importantes a la hora de seleccionar un fondo para una cartera?
Nuestra selección de fondos se basa en un proceso sistemático. El mismo abarca, por un lado, todos los aspectos relacionados con el Due Diligence de Inversiones (tanto cuantitativo como cualitativo), revisando aspectos tales como la consistencia de la rentabilidad del fondo con su estrategia y estilo (para intentar valorar si puede ser repetible en el tiempo o ha sido cuestión de suerte), los drivers de dicha rentabilidad, el riesgo de la cartera o como enfoca los aspectos relacionados con la sostenibilidad (análisis ESG).
Por otro lado, también se lleva a cabo una Due Diligence Operacional exhaustiva a nivel de la entidad gestora, donde se presta atención, entre otros, a los controles internos, al proceso de transacción de órdenes, al proceso de valoración de la cartera, al plan de continuidad de negocio o a la revisión de los proveedores externos que dan servicio al fondo (auditor, custodio...).
¿Cómo identificas a un buen gestor?
Una combinación de un proceso de inversión riguroso y robusto que pueda ser repetido en el tiempo, unido a una adecuada alineación de intereses entre el gestor y sus inversores.
Si sólo pudieras hacer una pregunta al gestor de fondos, ¿cuál sería?
Considerando que uno de los aspectos clave es la alineación de intereses entre el gestor y sus inversores, si tuviéramos que hacer una sola pregunta, esta sería cuál es el porcentaje de sus inversiones que el gestor tiene invertido en los productos que gestiona, para tener claro que la alineación es significativa.
¿Cuáles son las lecciones aprendidas en tu experiencia como gestor?
Como gestor de carteras de fondos, la experiencia nos demuestra la importancia de tener carteras lo suficientemente diversificadas y con un adecuado control de los riesgos de las mismas (tanto financieros como operacionales). Desde un punto de vista de la selección individual de los fondos, es muy importante llevar a cabo una due diligence detallada, la cual te permita identificar gestores que puedan batir a sus índices de referencia y fondos comparables de manera consistente a través del uso de ventajas competitivas claras y sostenibles en el tiempo.
¿Qué errores se cometen con más frecuencia en la selección de fondos?
Centrarse exclusivamente en las rentabilidades pasadas para hacer la selección de fondos de cara al futuro (centrando el análisis más en aspectos cuantitativos y dejando de lado el análisis cualitativo). Está claro que una consistencia en los resultados históricos de un fondo es un factor muy importante de cara a ser seleccionado, pero hay otros muchos factores que deben ser tenidos en cuenta, tanto desde un punto de vista de gestión como operacionales. Muchas veces hemos visto en el pasado que los fondos que han sido premiados un año (premios principalmente basados en la rentabilidad a corto plazo), han sido fondos que a posteriori han dado sorpresas muy negativas, con comportamientos especialmente malos en años posteriores.
¿Qué es lo que más te gusta de la gestión de fondos?
La verdad que me parece un trabajo muy atractivo, donde hay que tener un conocimiento amplio y estar al día de los aspectos macro y microeconómicos más relevantes de las economías a nivel mundial y de cómo estos afectan a los distintos mercados financieros. Además, el contacto diario con los gestores en los que estamos invertidos aporta adicionalmente una fuente de conocimiento y de ideas de inversión de profesionales que tienen unas capacidades muy elevadas.
Si tuvieras que definirte con una palabra, ¿cuál sería y por qué?
Racional. La verdad es que me considero una persona mucho más racional que emocional (lo que vienen a definir como tener más desarrollada la parte izquierda del cerebro), ya que mi personalidad se centra mucho más en la capacidad de análisis o la lógica, intentando utilizar la ecuanimidad en mi día a día en mi trabajo y en el trato con los demás.
