Fernando Hernández de Insignium Iberia es nuestro Asesor del mes
21 MAY, 2025
Por Leticia Rial de RankiaPro
Te presentamos a Fernando Hernández, Director de servicios de Family Office y asesor independiente en Insignium Iberia EAF. Hernández es experto en sostenibilidad financiera, impartiendo cursos a medida en distintas Escuelas de Negocios. Durante su carrera ha sido Director de Inversiones en Andabnk, así como Director de Análisis en Inversis Banco.
Fernando Hernández es Licenciado en Economía por la Universidad de Salamanca y PDG por el IESE.
¿Cuándo y cómo llegaste al sector financiero?
Desde que iniciara mi carrera hace 27 años, he trabajado en el sector financiero. Siempre en áreas de inversiones pero ligado al cliente final.
¿Tenías alguna otra vocación?
Por lo que recuerdo, al finalizar la carrera de Economía siempre me atrajeron los mercados financieros y enfoqué mis esfuerzos en formarme en finanzas. Posteriormente, cuando abres tu mente, te apetecen muchas cosas. Pero si por vocación hablamos de esos primeros momentos, las finanzas eran claramente mi mundo.
¿Cuáles son tus aficiones?
Siempre me ha gustado la música, recientemente la lectura. Y aunque el deporte me encanta, con el paso del tiempo hago deportes para mantenerme activo, como correr o ir al gimnasio, y menos de lo que me gustaría para hacerlo bien. También juego al golf.
¿Cómo ves el entorno macro actual? ¿A qué factores debemos prestar más atención en los próximos meses?
Sorprendentemente, fuerte en los países más ligados a los servicios como Estados Unidos o España (todavía con los hábitos generados en la pandemia), pero probablemente yendo hacia un menor crecimiento. Los países más exportadores o manufactureros, como Alemania o Francia, están sufriendo más.
Un factor para tener en cuenta, generado por la escasa visibilidad que las políticas de Trump permiten, es la capacidad que tendrá la Fed para acomodar su política monetaria. Sin tipos a la baja en Estados Unidos, parece difícil que los mercados de acciones puedan cotizar múltiplos más altos. Subyace el riesgo de estanflación en el horizonte, que en el caso de Europa no es tan evidente.
¿Cómo deben orientar los inversores sus carteras este año?
Es el tercer año de tipos “altos”. Lo digo entre comillas, porque me refiero a la comparación con la década anterior (realmente hasta 2022). La renta fija tiene eso que llamamos carry, aunque el riesgo en el crédito no sea cero, ni mucho menos. A los clientes hay que llevarlos a un riesgo acotado en un escenario que no requiere asumir tanto, ya que los bonos otorgan buenos rendimientos. Y no veo a las bolsas generando retornos que compensen su aumentada volatilidad. Junto a los bonos, activos alternativos y privados (preferentemente deuda privada), pero sin necesidad de superar la barrera del 15%. Por tanto, escenario para ser conservadores.
¿Qué valor aporta un EAF frente a otros agentes financieros?
Las EAFs independientes permiten eficiencia de costes desde el minuto cero. No me canso de contarlo: un cliente que trabaja con una EAF como Insignium, baja sustancialmente sus comisiones, ya que los productos (habitualmente fondos de inversión) son entre un 40% y un 50% más baratos en clases limpias a las que acceden con nosotros. Por no hablar de ETFs o fondos índice que nosotros recomendamos abiertamente.
Lo anterior es fundamental, pero no es todo. Empresas como la nuestra se conviertes en consultores y asesores globales, enfocando toda la realidad financiera de las familias, pero también con un enfoque fiscal y societario cuando se necesita. No lo hacemos todo, nuestro fuerte está en el lado financiero, pero acompañamos a nuestro cliente con un enfoque de 360 grados.
¿Podrías darnos un ejemplo de fondo que hayas mantenido durante mucho tiempo en las carteras y los motivos?
Los fondos índices de Vanguard (Stoxx 600 y S&P 500) siempre forman parte del fondo de armario. Es una cuestión de eficiencia y coste. Batir a la gestión pasiva no es fácil en grandes índices y más aún con costes de gestión de 0,12%. Nuevamente, la ventaja de la independencia.
Si hablamos de gestión activa, miremos hacia fondos de renta fija o mixtos con un carácter diferenciador. Entre ellos destacaría Lemanik Active Short Term y Trojan Fund.
¿Cómo valoras el rol de los mercados privados en las carteras?
La gestión privada en los patrimonios familiares es fundamental. Es necesario entender bien dónde se accede porque clases de activos como deuda privada, infraestructuras, capital riesgo, tienen retornos muy dispersos. No obstante, en momentos como los actuales son activos que pueden descorrelacionar bien las carteras y, sobre todo, aislarse de la volatilidad de la cotización diaria.
¿Cómo ha cambiado la labor del asesor financiero en los últimos años?
El asesor financiero ha pasado de ser un antiguo banquero privado, ligado a la captación de clientes en un banco, que da el paso al mundo autónomo, a ser un ex gestor de patrimonios por cuenta ajena, que encuentra un nicho en la consultoría financiera a medida para hacerlo por cuenta propia. Por tanto, se trata de un perfil mucho más técnico, algo que los clientes cada vez demandarán más.
¿Dónde te ves dentro de 10 años?
Cada vez me siento más emprendedor, por lo que desde luego me encantaría dar pasos hacia el desarrollo de negocios. Hoy por hoy, desde luego, me inspira seguir siendo independiente desde el punto de vista del asesoramiento. Creo que es una forma de dar un servicio y generar un impacto positivo en la sociedad. Pero diez años es mucho tiempo, así que trataré de aprender cada día, como he hecho en toda mi carrera.
