Gonzalo Rengifo de Pictet AM es nuestro Sales Manager del mes
17 DIC, 2025
Por Leticia Rial de RankiaPro
Te presentamos a Gonzalo Rengifo Abbad, director general de Pictet AM para Iberia y Latam. Con más de 37 años de experiencia en el sector financiero, Gonzalo comenzó su andadura en 1987 como analista de renta variable en SAFEI. En 1994 se incorporó como director de Banca Privada en Banco Urquijo y, tras cuatro años, pasó a ser director general adjunto en Schroders España, donde permaneció cerca de otros cuatro años. De ahí paso a su actual posición en Pictet AM.
Gonzalo Rengifo es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por CUNEF Universidad.
Si no te hubieras dedicado a este sector, ¿cuál crees que sería tu profesión?
Me hubiese encantado ser empresario y desarrollar mi propia empresa, aunque seguramente hubiera estado relacionada con mercados financieros.
¿Cuál fue tu primer contacto con la industria de gestión de activos?
Comencé la andadura en el mundo financiero en 1987 como analista de renta variable en SAFEI. En 1994 me incorporé a Banco Urquijo como director de Banca Privada. Tras cuatro años tomé la responsabilidad de director general adjunto en Schroders España antes de incorporarme como director general en Pictet AM en Iberia y Latam.
Si volvieras a empezar, ¿qué harías distinto?
Sin dudarlo, conciliar mejor familia y trabajo.
¿Cuáles son tus aficiones?
Mi afición es el campo. Además, soy un enamorado de los deportes, sobre todo golf y tenis.
¿Qué fondo de inversión de Pictet AM tendrías siempre en tu cartera?
Es siempre mejor una cartera de fondos que un solo fondo. En todo caso, depende del objetivo. Por ejemplo, para planificar la universidad para los hijos, a diez años vista, invertiría 30% en el multiactivos Pictet Multi Asset Global Opportunities, que sin superar el 5% de volatilidad puede generar de 3 a 4% de rentabilidad anual -lo que ha dado la renta fija históricamente-.
Además, incorporaría rentabilidad absoluta, como Pictet Total Return Atlas, en acciones globales. Llega a proporcionar un 70% de participación en las subidas pero solo un 20% en las bajadas. Puede proporcionar un 5% de rentabilidad media anual.
El resto lo completaría con fondos temáticos, de manera equilibrada, combinando Pictet Clean Energy Transition con Pictet Digital/Robotics/Security, lo que permite invertir en eficiencia energética y tecnología mediante compañías de sólidos balances y crecimientos de doble dígito. No hay inteligencia artificial sin energía.
¿Qué opinión tienes del entorno macro actual?
Hemos revisado al alza la previsión de crecimiento del PIB de EE. UU. En Europa, si el plan fiscal alemán se ejecuta de forma eficiente y los fondos Next Generation EU para infraestructura se aplican, al igual que la inversión en defensa, se puede llegar a crecer algo por encima del 2%. Otras regiones, países asiáticos, China, países latinoamericanos, pueden crecer de 4 a 5%. En estas economías la inflación está contenida en su mayor parte, lo que permite a muchos de sus bancos centrales relajar su política para apoyar el crecimiento. Les beneficia la devaluación del dólar. En conjunto, preferimos mercados emergentes. Eso sí, conviene diversificar.
El caso es que pasamos de un ciclo dominado por la macroeconomía a otro, el de la microeconomía. Así que tenemos que mirar compañía a compañía e identificar aquellas que generen beneficios sostenibles y exceso de caja, y que cuenten con sólidos balances. A nivel sectorial, servicios de tecnología y comunicación son nuestras principales sobreponderaciones, ya que se benefician del auge del gasto relacionado con la inteligencia artificial y continúan generando fuertes beneficios. También sobre ponderamos el sector financiero.
¿Cuáles crees que serán los próximos elementos disruptivos en la industria de la gestión de activos?
En la industria seguimos intentando convertir al ahorrador en inversor. El mercado español se ha caracterizado por la cultura del depósito y el ladrillo. Desde la Gran Crisis Financiera hemos pasado de 100.000 a 800.000 millones asesorados y el 75% de los fondos está en asesoramiento o gestión discrecional. Pero sigue habiendo un billón en depósitos bancarios, 70% a 80% del PIB, con remuneraciones exiguas, muy por debajo de la inflación.
Es esencial seguir fomentando la educación financiera. En este sentido, el rol del asesor financiero va a ser fundamental. Por ello, hemos puesto en marcha iniciativas para que el asesor financiero disponga de formación, información y herramientas para poder asesorar mejor a los clientes.
¿Cómo está impactando la tecnología, como la IA o el blockchain, en el desarrollo de la industria de gestión de activos?
El banco siempre ha querido ser independiente tecnológicamente, sobre todo por seguridad. En cuanto a inteligencia artificial, ha sido desde principios de la década de 2010 una de las áreas que hemos explorado muy activamente. A diferencia de los métodos cuantitativos tradicionales, permite manejar grandes cantidades de datos para identificar relaciones no lineales que afectan a los precios de los activos, con rapidez y rigor.
En concreto, lanzamos en 2022 una estrategia de indexación mejorada basada en IA. Decidimos emplear aprendizaje automático supervisado a partir de numerosas características y fuentes de datos, estructurados y no estructurados. Combinamos árboles de decisión. Cada árbol imita un analista, que acierta del 30 al 45 % de las ocasiones. Para mejorarlo, cada árbol aprende a corregir errores de los anteriores. De esta forma empleamos 50.000 árboles que reentrenamos. Ello nos permite eliminar el sesgo humano y predecir de manera más precisa el comportamiento de cada acción a corto plazo. Aunque el modelo se ejecuta automáticamente, es construido, probado, perfeccionado y mantenido por gestores y explicamos de forma transparente las fuentes de exceso de rentabilidad. Se ha aplicado en Pictet AI-Driven Global Equities, que ha generado exceso de rentabilidad positivo, neto de costes, respecto al índice MSCI World, con error de seguimiento muy limitado y costes muy reducidos, una indexación mejorada de similar volatilidad.
Además, hemos puesto en marcha Pictet Total Return Quest AI, primer UCITS long/short neutral de renta variable global que también utiliza plenamente la IA en la selección de valores.
¿Qué consejo le darías a los jóvenes que empiezan a dar sus primeros pasos en un sector tan competitivo?
Es un sector muy dinámico lleno de oportunidades, con trabajo y buen aprendizaje se puede llegar muy lejos.
Si tuvieras que definirte con una palabra, ¿cuál sería?
Optimista.
