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Inversión, música y un poco de Eurovisión: cómo invertir en los derechos de autor de la música
Perspectivas de mercado

Inversión, música y un poco de Eurovisión: cómo invertir en los derechos de autor de la música

Marzio Schena nunca habría imaginado que ‘Occidentali’s Karma’, la canción presentada por Francesco Gabbani en el Festival de Sanremo y que se convertiría en la representante de Italia en Eurovisión, habría hecho despegar ANote, el proyecto que lidera desde 2018 y que funciona como un marketplace europeo de derechos musicales.
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9 MAY, 2024

Por Leticia Rial de RankiaPro

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Febrero de 2017. Como cada año, los melómanos italianos (y otros muchos que no lo son tanto) esperan con impaciencia el Festival de Sanremo, que se celebra durante una semana en el Teatro Ariston.

Esta edición es especialmente potente: entre los participantes se encuentran nombres tan conocidos como Al Bano, que presenta Di rose e di Spine, Giusy Ferreri, que canta Fa talmente male, o Marco Masini, que prueba suerte con Spostato di un secondo.

Sin embargo, para Marzio Schena, CEO de ANote Music, la mejor canción fue 'Karma de Occidentali', la animada canción de Francesco Gabbani que acabaría ganando el Festival y representando a Italia en el Festival de Eurovisión, donde quedó sexta con 334 puntos. En aquel momento, Marzio no podía imaginar que aquella canción haría despegar a ANote, el proyecto que lidera desde 2018 y que funciona como un mercado europeo que permite a editores, sellos discográficos y artistas compartir una parte de los intereses de los derechos de autor de su catálogo musical para financiar sus proyectos, al tiempo que ofrece a los usuarios una nueva clase de activos en los que invertir, desvinculados de los mercados financieros tradicionales.

He leído que la idea de ANote se le ocurrió mientras veía el festival de Sanremo, ¿es cierto?

Sí, es cierto. Francesco Gabbani cantó "Occidentalis Karma", un tema que me gustó mucho. Pensé que ganaría el festival, y efectivamente fue el ganador. Así que, junto con mi cofundador, Matteo Cernuschi, empezamos a pensar… ¿qué pasaría si invirtiéramos? Una apuesta sobre quién ganaría habría acabado sólo con ganar o perder Sanremo, pero una eventual inversión podría haber generado derechos durante mucho tiempo, ya que los derechos musicales duran setenta años. Así fue como empezamos a explorar el mundo de la música desde el punto de vista de la inversión. Esto ocurrió en un momento de tipos de interés negativos, lo que hacía especialmente atractiva esta clase de activos, desvinculada del mercado y en crecimiento.

Al hablar de derechos musicales, me refiero a los royalties, pagos que un titular de derechos de propiedad intelectual (como un músico) recibe como compensación por el uso de sus creaciones por parte de terceros. Por ejemplo, un cantante recibe dinero cada vez que su música suena en la radio, plataformas de streaming, televisión…

En ANote los usuarios pueden comprar partes de los catálogos musicales de sus artistas favoritos y ganar dinero generado por el uso de esa música. ¿Y el artista o compositor? Recibe financiación para llevar a cabo sus proyectos artísticos: discos, festivales, documentales…

¿Cuál es el proceso para que un catálogo acabe en ANote? ¿Cómo es el proceso de due diligence?

Todo empieza cuando nos presentan un catálogo de música. Para nosotros, este catálogo debe incluir temas con una antigüedad mínima de tres años y debe garantizar unos derechos de autor bastante estables. Una vez identificados estos dos requisitos, iniciamos nuestra due diligence, que consiste principalmente en identificar los derechos de autor históricos asociados al catálogo de temas: básicamente, verificamos que el titular de los derechos (autor, editor, artista, etc.) tiene capacidad para asignar estos derechos.

Una vez completado este paso, determinamos la valoración en colaboración con el titular de los derechos y organizamos una subasta en nuestra plataforma, en la que los inversores pueden adquirir una parte del catálogo para recibir los futuros derechos generados por el mismo.

¿Cómo facilitan el acceso de los inversores a la información relativa a los datos financieros de sus inversiones?

En nuestra plataforma proporcionamos el máximo nivel de transparencia posible: facilitamos datos y métricas sobre el histórico de royalties generados por el catálogo, la antigüedad del catálogo, las categorías históricas de royalties, etc. Es importante tener en cuenta que un catálogo compuesto por canciones publicadas hace mucho tiempo tiende a ser más estable a lo largo del tiempo.

A continuación, determinamos el rendimiento histórico de un catálogo en función del precio actual. Por ejemplo, si un catálogo genera unos derechos de autor de un euro por acción y la acción cotiza a diez euros, esto implica una rentabilidad anual de aproximadamente el 10%.

Además, ofrecemos un enfoque didáctico exhaustivo a través de los contenidos publicados en nuestros blogs.

Todas estas métricas y datos permiten a los usuarios de la plataforma ANote mantenerse al día sobre la evolución del mercado, que ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos tiempos. Solo en España, el mercado de música grabada creció un 11,5% en el primer semestre de 2023, alcanzando unos ingresos semestrales de 214,3 millones de euros, según datos facilitados por Promusicae.

A mediados del año pasado, ANote Music anunció que apoyaba el lanzamiento del certificado "Estrategia Mejorada en Royalties Musicales (MRES)", que permitiría a los inversores institucionales invertir a través del producto de ANote. ¿Puede explicar en qué consiste?

Por supuesto, primero tenemos que aclarar que no se trata de un producto interno de ANote, sino de un producto que patrocinamos, en colaboración con nuestros socios externos, que tienen capacidad para distribuir este tipo de productos. Se trata de un certificado que invierte en catálogos de nuestra plataforma y que, de hecho, puede ser suscrito por inversores profesionales y ya está activo.

¿Qué consejo le daría a un inversor que desee invertir en música por primera vez a través de ANote?

Permítanme comenzar diciendo que ni yo ni ANote proporcionamos ningún tipo de asesoramiento financiero, legal o fiscal, y que antes de proceder con cualquier inversión, es importante consultar a un asesor financiero cualificado para evaluar su situación financiera y sus objetivos de inversión. Lo que puedo ofrecer son recomendaciones generales sobre un enfoque que puede adoptarse. Un enfoque que consiste en comprender la dinámica del mundo musical e intentar aplicarla.

En este sentido, es importante entender el proceso de pago de derechos de autor, así como el funcionamiento de nuestra plataforma y todo el material que ponemos a disposición en línea.

Una vez completado este proceso, es posible adquirir uno o varios catálogos en nuestra plataforma. También hemos creado un mecanismo que permite adquirir varios catálogos simultáneamente, creando así una cartera diversificada. Esto le permite tener exposición a varios catálogos en lugar de poner todos los huevos en la misma cesta.

Por último, sólo tiene que esperar a recibir los ingresos. Una vez recibidos, puede evaluar por qué y cómo reinvertirlos o, eventualmente, retirarlos.

Empezamos hablando del Festival de Sanremo y me gustaría concluir preguntándole cuál ha sido su canción favorita este año para representar a Italia en Eurovisión.

Me gustó mucho la de Annalisa, sinceramente. Me pareció increíble… ¡Pensé que ganaría!

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